有人曾將此輪央行的定向降準評價(jià)為從“全面漫灌”到“精準滴灌”的進(jìn)步。年內第二輪定向降準的消息發(fā)布至今已過(guò)去一個(gè)月，但是中小企業(yè)仍是“一貸難求”，政府類(lèi)項目還是各家銀行眼中“皇帝的女兒”。
日前，審計署審計8家銀行2013年貸款投放情況發(fā)現，有3749.88億元貸款通過(guò)同業(yè)合作、基金理財等類(lèi)信貸業(yè)務(wù)投向國家限制的地方政府融資平臺公司及房地產(chǎn)企業(yè)。這種繞道向地方融資平臺、房地產(chǎn)企業(yè)放貸的做法一直是銀行業(yè)“陽(yáng)光下的秘密”。
小企業(yè)資金饑渴難解
老楊是上海一家貸款中介的負責人。從6月初開(kāi)始，他就滿(mǎn)懷信心地追蹤定向降準實(shí)施后，銀行會(huì )像監管部門(mén)希望的那樣把錢(qián)借給他的客戶(hù)——中小企業(yè)嗎？
“我等了快一個(gè)月，到現在只看到貸款向中小企業(yè)松動(dòng)的蛛絲馬跡，以前我們提交的貸款申請銀行基本不收；現在呢，收了。最終貸款能不能放？我看不樂(lè )觀(guān)�！崩蠗罡嬖V中國證券報記者，目前中小企業(yè)即便能從銀行融到資，年化利率也要高達10%至15%。
老楊是銀行信貸員出身，后來(lái)和所在行的行長(cháng)一起“下�！鞭k起了貸款中介公司。通過(guò)改善企業(yè)財務(wù)報表等合法手段，幫助企業(yè)獲得銀行貸款。十多年干下來(lái)，在圈子里的口碑相當不錯。
在老楊看來(lái)，短期內中小企業(yè)貸款情況很難改善是有依據的。今年以來(lái)，有些股份制銀行承諾借款企業(yè)“先還貸，再續貸”。但不少企業(yè)借入市場(chǎng)上的“過(guò)橋資金”歸還貸款后，銀行背棄當初“承諾”不再續貸。這讓企業(yè)經(jīng)營(yíng)雪上加霜�！翱蛻�(hù)的過(guò)橋資金有的利息在15%以上，銀行這招搞得客戶(hù)差點(diǎn)破產(chǎn)�！�
銀行這種“哄騙”企業(yè)還貸的做法曾經(jīng)在鋼貿貸款風(fēng)險暴露時(shí)使用過(guò)，但只是個(gè)案。據老楊說(shuō)，而當下銀行的這種做法有點(diǎn)普遍了�！叭ψ泳瓦@么大，出現一兩次銀行變卦的事，過(guò)橋資金就摸清路數�，F在只要說(shuō)出某家股份制銀行的名字，過(guò)橋資金都不愿再做�！�
不過(guò)，銀行也有苦衷。某城商行支行行長(cháng)趙子龍(化名)說(shuō)，近年來(lái)中小企業(yè)貸款在整個(gè)信貸中的比例明顯上升，但是去年以來(lái)不良資產(chǎn)主要反映在這一領(lǐng)域。
“都是些民營(yíng)大老板跑路�！边@位行長(cháng)覺(jué)得壓力巨大，“明明企業(yè)貸款客戶(hù)的風(fēng)險在上升，卻讓銀行降低利率，這不現實(shí)�！�
政府信用仍“管用”
與中小企業(yè)一貸難求相比，政府項目融資要容易得多，利率一般在13%以下�！敖桢X(qián)給政府，千年不壞，萬(wàn)年不爛�！笔冀K是銀行圈里的流行語(yǔ)。
對地方融資平臺的限制、監管可以追溯到2010年。銀行迫于監管壓力不得不從財務(wù)指標上滿(mǎn)足要求，但有政府信用作“背書(shū)”，又讓銀行對地方融資平臺欲罷不能，因此想出了諸多精妙辦法來(lái)規避監管。
某城商行的支行行長(cháng)介紹，剛開(kāi)始不讓銀行給政府融資平臺貸款，銀行就發(fā)行理財產(chǎn)品，讓理財資金池對接融資平臺；后來(lái)，銀行找到信托公司發(fā)行信托計劃，讓信托公司充當“通道”，資金和項目?jì)深^都由銀行掌控；現在，券商和基金子公司也加入了“通道”大軍。
目前已有不少商業(yè)銀行在跟基金公司開(kāi)展“銀基合作”。所謂銀基合作，就是商業(yè)銀行的理財計劃投資于基金公司子公司管理的專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃，后者再投資銀行看中的融資平臺、房地產(chǎn)等受限項目。
銀基合作相較于此前的銀信合作、銀證合作本質(zhì)上沒(méi)有區別，只是銀行理財資金要投資受限的信貸領(lǐng)域，開(kāi)辟一條新“通道”而已。此前，銀證合作已經(jīng)取代銀信合作，成為商業(yè)銀行向表外轉移資產(chǎn)的重要途徑。
如果說(shuō)“銀信合作”還在銀監體系內，監管相對便利，那么銀證、銀基合作橫跨了銀行、證券兩大體系，中間環(huán)節越來(lái)越多，資金最終流向越來(lái)越隱蔽。這部分源自銀行，又不在銀行財報內的業(yè)務(wù)就是影子銀行的最大組成部分。
“說(shuō)融資平臺貸款到期無(wú)法歸還就會(huì )崩盤(pán)的人都是外行。地方政府破產(chǎn)是不可想像的事情。最多還款時(shí)間長(cháng)一點(diǎn)兒，處置麻煩點(diǎn)兒，但銀行不會(huì )血本無(wú)歸�！壁w子龍給記者上了一堂業(yè)務(wù)課。
“定向降準”效果存疑
據趙子龍介紹，他所在的銀行連續幾年實(shí)行“業(yè)務(wù)下沉”，把中小企業(yè)貸款作為重點(diǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展，把民營(yíng)經(jīng)濟活躍的溫州、寧波作為業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)區域，但去年以來(lái)這些重點(diǎn)業(yè)務(wù)、重點(diǎn)地區成了該行不良資產(chǎn)的“重災區”。即便“定向降準”使他所在銀行的資金有所寬裕，也不愿再往這些領(lǐng)域投放。
第三方資產(chǎn)管理公司利可資產(chǎn)董事長(cháng)潘瑋杰指出，去年的“錢(qián)荒”事件令各家銀行意識到自身的風(fēng)險暴露，尤其是流動(dòng)性風(fēng)險的問(wèn)題，一些杠桿過(guò)高的銀行開(kāi)始了資產(chǎn)負債表的修復之路，大量增加短期流動(dòng)性頭寸，減少長(cháng)期資產(chǎn)；市場(chǎng)上部分信托出現兌付危機等信用風(fēng)險事件也迫使銀行風(fēng)險偏好有所下降，導致近期的社會(huì )融資規模結構中，信托貸款、委托貸款以及未貼現承兌匯票等銀行表外融資渠道的融資規模均出現顯著(zhù)收縮。同時(shí)，由于經(jīng)濟低迷，企業(yè)經(jīng)濟效益不佳，能符合銀行信貸要求的企業(yè)越來(lái)越少。出于對信貸風(fēng)險的控制，銀行進(jìn)入信貸緊縮周期。
同時(shí)，商業(yè)銀行的風(fēng)險控制機制決定了中小企業(yè)和“三農”是不可能得到大規模投放的。所以希望通過(guò)定向降準實(shí)現經(jīng)濟調結構難度不小。
貸款中介李東生(化名)多年和中小企業(yè)打交道，他認為企業(yè)融資難是長(cháng)期以來(lái)的課題，并不期望一朝就能破解。當務(wù)之急是減輕企業(yè)負擔、減少政府干預，讓企業(yè)專(zhuān)注自身業(yè)務(wù)。
“我的一位企業(yè)客戶(hù)，注冊地從嘉定遷往楊浦，跑了四五趟工商局，仍然搞不掂。注冊變更沒(méi)做好，企業(yè)就沒(méi)法開(kāi)發(fā)票，開(kāi)不了發(fā)票合作伙伴就不打款，企業(yè)收不到款就沒(méi)法給員工發(fā)工資。政府先把這些基礎工作做好最重要，融資倒在其次�！崩蠗钌钪髽I(yè)的疾苦。
可以這樣說(shuō)，中國經(jīng)濟發(fā)展歸根到底要靠改革，而非“調控”。
