北京市統計局發(fā)布的數據顯示，5月份北京住房租金同比上漲1.2%，環(huán)比漲幅為零。4月份，北京住房租金環(huán)比下降0.1%。北京住房租金連續兩個(gè)月環(huán)比未出現上漲，為多年所未見(jiàn)。

　　今天，中國房地產(chǎn)市場(chǎng)上漲的停止，類(lèi)似2006年的美國，房地產(chǎn)價(jià)格泡沫在這一年停止了膨脹，房?jì)r(jià)無(wú)法再通過(guò)成本和人口增長(cháng)等經(jīng)濟因素驅動(dòng)上漲。待售房屋存量和房屋空置存量顯示，房屋價(jià)格已經(jīng)高到無(wú)法出清的程度，房?jì)r(jià)停止上漲，意味著(zhù)資金實(shí)力差的業(yè)主通過(guò)房屋上漲作為提款機的美國夢(mèng)的終結，本來(lái)可以通過(guò)房?jì)r(jià)上漲過(guò)上輕松生活的人群陷入困窘。而隨著(zhù)房?jì)r(jià)下跌，業(yè)主發(fā)現房屋價(jià)值縮水，高位入場(chǎng)者直接觸發(fā)了“尾部風(fēng)險”，高價(jià)買(mǎi)入房產(chǎn)者喪失了抵押品贖回權。這導致空置和待售房屋庫存持續增長(cháng)，持續壓制房?jì)r(jià)。這一負面影響的過(guò)程在2007年的深度經(jīng)濟衰退中被強化，伴隨著(zhù)失業(yè)率上升、家庭收入銳減，難以持續支付房貸。經(jīng)濟衰退、失業(yè)、房?jì)r(jià)下跌和止贖比例形成提高了惡性循環(huán)，成為沉沒(méi)的螺旋。過(guò)剩房屋儲量的繼續累積，難以出清并持續壓制房?jì)r(jià)，直接導致金融災難的升級。

　　2008年以后，海量資金加杠桿進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，就像危機前的美國，房地產(chǎn)泡沫與貨幣狂潮“永遠是一對連體兒”。但是，正如央行副行長(cháng)潘功勝近日所說(shuō)，國民如果以買(mǎi)房的方式來(lái)儲藏財富，可能導致房地產(chǎn)泡沫破裂甚至經(jīng)濟危機。近幾年，大量熱錢(qián)和社會(huì )資金通過(guò)“影子銀行”和商業(yè)銀行的表外通道業(yè)務(wù)進(jìn)入房地產(chǎn)，于是大型綜合體漫山遍野，大城市周邊鬼城迭出，為之輸血的主渠道高能貨幣堆積，經(jīng)濟金融風(fēng)險和社會(huì )風(fēng)險都不可小覷。

　　當“美國夢(mèng)”與房地產(chǎn)長(cháng)期陷入“愛(ài)河”，華爾街的金融大佬們欣欣然與高杠桿的房地產(chǎn)抵押債券“調情”，“蜜月”時(shí)光美好而漫長(cháng)，光一個(gè)房利美為1.6萬(wàn)億美元的次級抵押債券擔保。美國的房?jì)r(jià)2006年三季度見(jiàn)頂，這時(shí)供應過(guò)剩，新建和已有待售空置房存量持續增加的風(fēng)險已現。愿意賭房?jì)r(jià)繼續上漲的人雖意猶未盡，但已裹足不前。他們已顯然不足以吸收去化如此高的庫存量。房?jì)r(jià)雖然停止了上漲，但各利益相關(guān)者，美國政府、美聯(lián)儲、財政部和華爾街的大佬們卻隱瞞實(shí)情，繼續向全世界推銷(xiāo)有毒資產(chǎn)，直到風(fēng)暴不期而至。

　　“奇怪的浪漫”最終差點(diǎn)讓華爾街徹底崩潰。美國人反思次貸危機與房地產(chǎn)的關(guān)系時(shí)說(shuō)，就像棒球運動(dòng)員為了能打出更好的成績(jì)而注射類(lèi)固醇激素，人為地增強肌肉一樣。在房?jì)r(jià)不斷飆升的歲月里，華爾街通過(guò)泛濫的金融創(chuàng )新向市場(chǎng)注入了太多的興奮劑。它刺激的棒球明星們創(chuàng )造過(guò)輝煌，但人造財富泡沫隨著(zhù)華爾街的“創(chuàng )造性毀滅”而歷史性崩潰。伴隨著(zhù)銀行大面積地去杠桿化，對發(fā)放房貸日益謹慎，購買(mǎi)力進(jìn)入觀(guān)望，大批拋售房產(chǎn)轉入租賃市場(chǎng)，市場(chǎng)進(jìn)入沉沒(méi)的螺旋。這趟失控的高速列車(chē)似乎悲劇般駛向卡桑德拉拉大橋。

　　中國式的“奇怪浪漫”已持續多年，房?jì)r(jià)向縱深挺進(jìn)過(guò)程中已觸及天花板，能支撐市場(chǎng)安全邊際的收入房?jì)r(jià)比與租金售價(jià)比越來(lái)越離譜地進(jìn)入外太空，甚至出現荒誕的“宇宙峰值”，這種“雙速脫軌”是現代房地產(chǎn)史上絕無(wú)僅有的“奇跡”。房?jì)r(jià)持續沖高已經(jīng)到了類(lèi)似當年日本地產(chǎn)危機前信貸枯竭、購買(mǎi)力斷流的程度。