2014年7月25日，宏源證券宣布將與申銀萬(wàn)國證券換股合并，申銀萬(wàn)國將向宏源證券股東發(fā)行A股，合并后申銀萬(wàn)國將作為存續公司并繼續申請在深圳交易所上市。

　　中國證券公司有史以來(lái)規模最為龐大的一起券商并購方案終于水落石出——2014年7月25日，宏源證券在停牌了近9個(gè)月后正式公告，披露了申銀萬(wàn)國換股吸收合并宏源證券的草案。
　　
　　兩家公司均強調，此次重組屬于市場(chǎng)化的強強聯(lián)合，并得到了控股股東中央匯金公司和中國建銀投資公司的積極支持。目前，中央匯金公司直接持有申銀萬(wàn)國55.38%的股份，并通過(guò)其全資子公司中國建銀投資公司間接持有宏源證券60.02%的股份。因此此次重組不同于過(guò)往中國資本市場(chǎng)多為母子公司之間的吸收合并案例，是同一控制人下兩家獨立公司通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行市場(chǎng)化平等合并的創(chuàng )新案例，對于新一輪國資改革具有標桿意義，是一項重大創(chuàng )新。
　　
　　公開(kāi)資料顯示，根據中國證券業(yè)協(xié)會(huì )公布的2013年度證券公司經(jīng)營(yíng)數據，原本綜合排名在行業(yè)第十位左右的兩家公司在合并后將一躍進(jìn)入行業(yè)第一梯隊，年營(yíng)業(yè)收入可達到88億元，凈資產(chǎn)收益率達8.55%，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)超過(guò)300家，客戶(hù)資金余額達到333億元，上述指標均高居行業(yè)首位�？傎Y產(chǎn)達到919億元，前進(jìn)至行業(yè)第5位；凈資產(chǎn)和凈資本則提升至行業(yè)第4位。此外，通過(guò)優(yōu)勢互補，原有兩家公司在研究、資管、固收、新三板和國際業(yè)務(wù)等領(lǐng)域的領(lǐng)先地位將得到進(jìn)一步鞏固。
　　
　　雙方表示，這次兩家公司的合并重組不僅體現在機構、人員和業(yè)務(wù)的并軌上，更重要的是，新公司將以此為契機推行以市場(chǎng)化運營(yíng)機制為特征的金融國資改革。新公司將進(jìn)一步加強公司治理，完善董事會(huì )機構設置，健全董事會(huì )在經(jīng)營(yíng)層的聘免、考核、激勵和責任追究等方面的功能；在證券子公司下屬機構探索混合所有制；制定并實(shí)施具有市場(chǎng)競爭力的、統一的職工薪酬福利制度，并積極推進(jìn)員工持股計劃進(jìn)程等。市場(chǎng)化機制的全面建立將有利于新公司激發(fā)活力，形成行業(yè)領(lǐng)先的制度優(yōu)勢，同時(shí)也將在新一輪金融國資改革中起到良好的示范作用。