近日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議部署十項措施，著(zhù)力破解企業(yè)特別是小微企業(yè)融資不易、成本較高的結構性問(wèn)題。雖然中小企業(yè)融資難是世界性難題，但在我國貨幣信貸總量充裕、中央銀行實(shí)施定向支持的情況下，小微企業(yè)依然存在融資難、融資貴問(wèn)題，表明我國還遠未形成良性運轉的小微企業(yè)融資機制。
　　當前我國金融體系小微企業(yè)融資機制不健全，突出表現在以下五個(gè)方面：
　　一是存在社會(huì )資金截留機制。產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)、地方政府債務(wù)對社會(huì )融資存在資金截留機制，新增貨幣信貸規模維持這些領(lǐng)域低效運轉。按照目前非金融企業(yè)7%左右的貸款加權平均利率，在不抽貸情況下，維持這些領(lǐng)域低效運轉，相應貸款規模至少不低于7%的速度擴張，才能滿(mǎn)足本息累積、借新還舊需求。
　　二是規模歧視存在路徑依賴(lài)。長(cháng)期以來(lái)我國商業(yè)銀行“貸大、貸集中”的經(jīng)營(yíng)偏好存在路徑依賴(lài)，使得當前貨幣信貸規模的擴張難以真正惠及廣大中小微企業(yè)。不僅如此，金融機構在服務(wù)小微企業(yè)時(shí)，不自覺(jué)戴上“有色眼鏡”，在營(yíng)銷(xiāo)方式、貸前調查環(huán)節、貸款審批要求、利率定價(jià)公式都明顯區別于大型企業(yè)。
　　三是信貸經(jīng)營(yíng)方式過(guò)于注重第二還款來(lái)源。相當部分金融機構服務(wù)中小微企業(yè)融資，并不注重深入調查分析企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)運轉產(chǎn)生的現金流，而是過(guò)于依賴(lài)物的擔保，這與小微企業(yè)普遍缺少實(shí)物抵押品存在沖突。同時(shí)，因互保風(fēng)險爆發(fā)，金融機構對第三方保證行事謹慎。
　　四是風(fēng)險追責制度與小微企業(yè)信貸投放激勵機制存在沖突。貸款責任終身制根深蒂固，即使部分金融機構為鼓勵小微企業(yè)信貸投放制定相應激勵措施，但在風(fēng)險追責顧慮下，客戶(hù)經(jīng)理主動(dòng)服務(wù)小微企業(yè)積極性受到實(shí)質(zhì)影響。同時(shí)，為真實(shí)掌握小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，需要客戶(hù)經(jīng)理更大身心投入，但金融機構內部激勵不足，且激勵與約束不相容，也在一定程度上影響到客戶(hù)經(jīng)理服務(wù)小微企業(yè)融資的積極性。
　　五是金融機構規模利潤競爭意識濃厚。當前我國金融機構經(jīng)營(yíng)高度同質(zhì)化，單純追逐眼前利潤，利用議價(jià)有利地位盲目提高小微企業(yè)融資成本，不注重培育、扶持有發(fā)展前景的小微企業(yè)，難以形成金融與實(shí)體經(jīng)濟的良性互動(dòng)；同時(shí)，又攀比擴大資產(chǎn)規模，以成本效益為理由選擇性忽視小微企業(yè)融資服務(wù)；而過(guò)于集中大型企業(yè)和特定行業(yè)的融資結構易遭遇“脫媒”挑戰，不利于未來(lái)信貸結構調整與優(yōu)化。
　　國務(wù)院“新金十條”的出臺，將有助于積極營(yíng)造有利于小微企業(yè)融資的金融政策環(huán)境，也為構建良性的小微融資機制奠定堅實(shí)基礎。
　　應該看到，“新金十條”政策能否有效落實(shí)，小微企業(yè)融資是否真正得到扶持與實(shí)惠，不僅需要金融管理部門(mén)的有效管理與引導，更需要金融機構高效的執行力。在這個(gè)過(guò)程中，金融管理部門(mén)不是簡(jiǎn)單粗暴的干涉金融機構正常經(jīng)營(yíng)，而是充分運用政策工具的激勵與約束功能，引導金融機構主動(dòng)建立有效的小微企業(yè)融資機制，加大小微企業(yè)融資供給，才能真正形成金融與實(shí)體經(jīng)濟的良性互動(dòng)。