2000年，由安然與高盛起草的《現代商品期貨法案》獲美國國會(huì )通過(guò)。該法案中有一條重要規定，石油等大宗商品可以免受證監會(huì )的監管而在場(chǎng)外交易。由此，成百上千的場(chǎng)外電子盤(pán)場(chǎng)所開(kāi)張運行，場(chǎng)外交易影響場(chǎng)內交易，虛擬交易決定實(shí)物交易，“華爾街煉油商”決定油價(jià)的時(shí)代開(kāi)啟。但是，十年之后，這一被稱(chēng)為“安然漏洞”的條款受到了2010年通過(guò)的《多德-弗蘭克法案》的清算。
　　在美國《多德-弗蘭克法案》逐步實(shí)施的制約下，曾在國際石油市場(chǎng)上呼風(fēng)喚雨的各大銀行正經(jīng)歷著(zhù)史上最為嚴厲的整頓。法案中有最重要的兩條，一是場(chǎng)外交易要在場(chǎng)內監管；二是大宗商品貿易要從銀行業(yè)務(wù)中剝離出去。美聯(lián)儲還要求，各銀行最晚不能超過(guò)2014年12月底之前完成以上業(yè)務(wù)的剝離。這一法案的實(shí)施將是今后影響國際油價(jià)的最大變數。
　　當今時(shí)代，油價(jià)早已不再由供求關(guān)系主導，交易者的預期及炒作才是擾動(dòng)油價(jià)最強有力之手。在形成全球石油價(jià)格的紐交所中，70%的交易量是由投機商完成的。當這些“華爾街煉油商”整體離去時(shí)，今后決定油價(jià)的交易行為將產(chǎn)生重大調整。
　　時(shí)下，這種影響正在潛移默化地發(fā)生著(zhù)。2014年以后，石油期貨市場(chǎng)中的非商業(yè)交易者數量已比2011年時(shí)的高點(diǎn)下降了30%，非商業(yè)持倉量也比2013年的最高位下降了10%。由于這些重量級石油交易者的離場(chǎng)，油價(jià)的投機炒作陷入了一段前所未有的“蒼白期”。上半年頻頻出現的本來(lái)可以使得油價(jià)大動(dòng)蕩的烏克蘭沖突、伊拉克沖突、埃及動(dòng)蕩等地緣事件，在油價(jià)運行中幾乎看不到存在。
　　美國因《多德一弗蘭克法案》的實(shí)施，剝離了各銀行石油貿易業(yè)務(wù)，將使得油價(jià)主導權從銀行交易者手中易手。美國通過(guò)對金融監管的強化，歷史性地改變了“華爾街煉油商”決定油價(jià)的時(shí)代。但是，由于美國對金融監管的加強并不僅僅是規范本國的金融行為，而且也同樣要求其他各國采取與美國同等嚴格的監管標準。因此，其它各國的金融機構基本不可能因“華爾街煉油商”的離去而趁勢獲取油價(jià)主導權。
　　一系列的舉措表明，美國正在對全球能源金融交易行為及油價(jià)形成進(jìn)行著(zhù)更廣泛的監管。2012年10月底，美國聯(lián)邦能源監管委員會(huì )對英國巴克萊銀行發(fā)出操縱能源價(jià)格調查；2013年5月，又參與了歐盟對挪威國家石油公司、英國石油公司、荷蘭皇家殼牌有限公司“操縱油價(jià)”問(wèn)題的調查；之后又對普氏石油定價(jià)形成機制展開(kāi)了調查�？梢�(jiàn)，美國在金融監管加強后，一方面打擊了金融機構對石油價(jià)格的過(guò)度投機操縱，另一方面仍然要在新規則下將石油價(jià)格的主導權掌握在手中，只是主導油價(jià)的形式有所改變。
　　今后，國際油價(jià)的主導權將交由誰(shuí)手？可以肯定的是，石油美元經(jīng)濟地位的形成以及石油具有的政治屬性，已使得石油價(jià)格不再可能由單純的供求關(guān)系所承載�，F在，一出新戲的開(kāi)場(chǎng)鑼鼓剛剛響起，國際石油舞臺上主導油價(jià)的角逐與博弈還在后頭。
　　(作者單位：易貿研究中心)