按照國家統計局日程表，自8月9日起，將陸續發(fā)布7月宏觀(guān)經(jīng)濟數據，業(yè)內預計CPI仍保持在低位徘徊。
綜合幾家機構的預測結果，《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現，7月物價(jià)可能迎來(lái)一個(gè)波段式的上漲，預計至少會(huì )持平于6月的2.3%，但很難逾越今年2.5%的最高點(diǎn)。
瑞銀證券中國首席經(jīng)濟學(xué)家汪濤表示，受益于出口持續復蘇、政策支持加碼、前兩個(gè)月信貸強勁擴張、以及企業(yè)信心回升，預計即將公布的7月宏觀(guān)數據將顯示實(shí)體經(jīng)濟平穩運行。
7月PPI跌幅收窄
根據商務(wù)部和國家統計局公布的數據，7月份食品價(jià)格運行總體平穩。
商務(wù)部監測的食用農產(chǎn)品價(jià)格指數在7月有兩周回落，一周持平，一周上漲。分類(lèi)來(lái)看，肉類(lèi)及蛋類(lèi)價(jià)格本月整體略有上漲，而蔬菜和水果類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格則整體回落。
中信建投分析師胡艷妮認為，受厄爾尼諾現象影響，全國大多數地區迎來(lái)旱澇不均的天氣，地產(chǎn)蔬菜的產(chǎn)量和品種略有減少，不過(guò)價(jià)格總體影響不大。
“值得注意的是，由于前期豬肉價(jià)格下跌過(guò)猛，豬糧比低于盈虧線(xiàn)以下，因此母豬存欄數下降，導致供求關(guān)系變化，豬肉價(jià)格出現小幅回升態(tài)勢�！焙G妮說(shuō)道。
交行報告稱(chēng)，本月食品價(jià)格環(huán)比將比上月有小幅度回落，預計約為-0.2%左右�？紤]近期非食品價(jià)格基本穩定，預計本月非食品價(jià)格同比漲幅與上月基本持平。同時(shí)，本月翹尾因素約為1.61%，比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。
“初步判斷7月份CPI同比漲幅可能在2.1%~2.4%左右，取中值為2.3%，本月CPI同比漲幅相與上月基本持平�！苯恍袌蟾嫒缡欠Q(chēng)。
汪濤表示，受強勁的生產(chǎn)和投資推動(dòng)，國內原材料價(jià)格有所回升，其中有色金屬和橡膠價(jià)格回升幅度較大。再加上去年同期基數較低，預計7月PPI同比跌幅可能進(jìn)一步收窄至0.7%。
不過(guò)，交行首席經(jīng)濟學(xué)家連平告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，受?chē)鴥确康禺a(chǎn)投資增速下行、重資本及重化工行業(yè)去產(chǎn)能化的影響，尤其是鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品出廠(chǎng)價(jià)格指數有進(jìn)一步下滑風(fēng)險，將制約PPI同比回升的幅度和力度，整體上中上游行業(yè)出廠(chǎng)價(jià)格將延續負增長(cháng)。
投資等經(jīng)濟數據保持穩健
7月兩大PMI指數同為51.7%，且均錄得較高漲幅，這為經(jīng)濟復蘇打了一劑強心針，即將公布的各項經(jīng)濟數據料將強化這一態(tài)勢，但很難有太大增幅。
以投資為例，連平認為，往年基建投資在很大程度上依賴(lài)于信托、城投等渠道，在資金來(lái)源受限的情況下，僅靠財政支出難以完全對沖房地產(chǎn)和制造業(yè)投資增速放緩的負面影響，需要貨幣政策適度寬松動(dòng)態(tài)微調。
瑞銀認為7月投資將會(huì )持平于6月數據。汪濤分析說(shuō)，庫存高企仍將繼續抑制新開(kāi)工、建設活動(dòng)和房地產(chǎn)投資。7月基建投資將繼續保持強勁，出口持續復蘇和利潤增速改善，這都有助于緩解房地產(chǎn)疲弱對制造業(yè)投資的拖累，但還需要考慮去年同期基數較高的因素。
招商證券高級分析師謝亞軒認為，宏觀(guān)數據和微觀(guān)數據的悖離可能是由于本輪穩增長(cháng)并未采取大水漫灌式的總量刺激政策有關(guān)。
近日，央行有關(guān)人士表示，當前我國貨幣信貸存量較大，增速也保持在較高水平，不宜依靠大幅擴張總量來(lái)解決結構性問(wèn)題，通過(guò)開(kāi)展定向操作疏通貨幣政策傳導機制成為央行的新動(dòng)向。
汪濤分析說(shuō)，決策層很清楚中國經(jīng)濟面臨的結構性問(wèn)題，希望避免全面放松或短期強刺激、以免引發(fā)新一輪信貸和投資高潮。預計未來(lái)出臺的寬松措施仍將在“微調”的基調下推出，輔以“定向的”流動(dòng)性寬松措施。
