當前我國地方政府債務(wù)風(fēng)險正集中、加快釋放，這既是宏觀(guān)經(jīng)濟下行壓力的結果，也是經(jīng)濟轉型陣痛的直接反映，如果不能有效處置與化解，那么不僅會(huì )危及宏觀(guān)金融體系穩健運行，而且還對宏觀(guān)經(jīng)濟穩增長(cháng)產(chǎn)生重要負面影響。因此，地方債務(wù)需要軟著(zhù)陸，科學(xué)統籌地方政府債務(wù)風(fēng)險處置方式將成為當務(wù)之急。
　　地方政府債務(wù)正面臨資金鏈大考。受經(jīng)濟增速換擋與樓市周期性調整等因素綜合影響，今年上半年我國多數地方政府財政收入增長(cháng)明顯放緩，而剛性支出不減，這使得今年集中到期的2.4萬(wàn)億元地方債償付壓力凸顯。同時(shí)，地方政府穩增長(cháng)任務(wù)繁重，上半年我國地方項目投資占全國固定資產(chǎn)投資的95.5%，未來(lái)地方政府債務(wù)仍要合理適度增長(cháng)。但“舊債還不起，新債借不上”，若存量地方債風(fēng)險不能有效處置與化解，將直接導致地方政府融資能力漸趨枯竭。
　　而部分地方政府面臨債務(wù)償還壓力出現亂象，值得高度警惕�！肮儋�(lài)”是地方政府債務(wù)賴(lài)賬不還的民間俗稱(chēng)，由于債務(wù)管理機制存在受益單位“權責利”不對等，“新官不管舊賬”，“官賴(lài)”現象較為普遍；甚至出現“躲貓貓”現象，即將地方財政資金全部轉移進(jìn)專(zhuān)用賬戶(hù)，造成無(wú)錢(qián)可還假象，嚴重影響地方政府信譽(yù)，破壞社會(huì )信用體系，進(jìn)而危及宏觀(guān)金融穩健運行，而統籌地方政府債務(wù)風(fēng)險處置方式將成為當務(wù)之急。
　　一是統籌存量地方債重組方式。債務(wù)期限與項目建設到形成經(jīng)濟效益時(shí)間存在“錯配”，是當前存量地方政府債務(wù)面臨的主要問(wèn)題之一。過(guò)去，我國土地市場(chǎng)交易活躍，即使期限不匹配，地方政府仍可通過(guò)土地出讓收入緩解短期償債問(wèn)題。但隨著(zhù)樓市周期性調整趨勢確立，上半年全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購置面積已同比下降5.8%，而土地市場(chǎng)成交回落將會(huì )明顯影響到部分地方政府當期債務(wù)償還能力。因此，需要金融管理部門(mén)與財政部門(mén)協(xié)商共同研究制定地方債重組方式，包括延長(cháng)債務(wù)期限、債務(wù)期內靈活選擇償還本息方式、降低債務(wù)融資成本、上級政府承接、出售部分地方產(chǎn)業(yè)等，努力實(shí)現存量地方債有序清償歸還。
　　二是建立增量地方債形成約束機制。建立增量地方債形成的剛性約束機制，需要從兩個(gè)方面入手，一方面是要明確地方政府舉債約束性條件，限定舉債規模，避免部分地方政府債務(wù)無(wú)序擴張。另一方面是擴大地方政府自行發(fā)債試點(diǎn)，通過(guò)金融市場(chǎng)軟約束抑制地方政府債務(wù)擴張沖動(dòng)。
　　三是明確信用風(fēng)險承擔主體責任人。為維護社會(huì )信用良性運轉，保護金融機構正常催收行為，有必要進(jìn)一步明確地方政府主要負責人為地方債償還的第一責任人，避免因地方政府相關(guān)部門(mén)相互推諉、不積極作為，以致地方債務(wù)信用風(fēng)險承擔主體落空，導致金融機構資產(chǎn)質(zhì)量顯著(zhù)惡化，進(jìn)而誘發(fā)區域性金融風(fēng)險。
　　綜合來(lái)看，地方政府債務(wù)形成與經(jīng)濟發(fā)展方式相適應。過(guò)去我國地方政府債務(wù)過(guò)快增長(cháng)并形成巨大風(fēng)險隱患，其根本原因在于地方政府過(guò)度依靠投資、樓市驅動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)。因此，如果不從根本上轉變地方經(jīng)濟發(fā)展方式，仍然沿襲傳統思維過(guò)度依賴(lài)土地財政舉債投資，那么即使采取債務(wù)重組、發(fā)行市政債等風(fēng)險處置方式，也不過(guò)是對債務(wù)風(fēng)險進(jìn)行了期限轉換，未來(lái)地方政府仍將面臨更為棘手的債務(wù)償還難題。