韓國央行——韓國銀行14日宣布，將基準利率由2.50%下調至2.25%。這是韓國央行在去年5月將基準利率下調0.25個(gè)百分點(diǎn)之后，15個(gè)月以來(lái)首次對其進(jìn)行調整。自4月中旬“歲月號”沉船事件重創(chuàng )經(jīng)濟之后，韓國政府正試圖通過(guò)貨幣政策、財政、樓市、股市和匯市等多方面的政策調整來(lái)提振經(jīng)濟。
　　韓國央行的降息舉措符合市場(chǎng)預期。目前韓國利率水平已經(jīng)降至2010年以來(lái)的最低點(diǎn)。韓國央行稱(chēng)，降息舉措更多的是為了提振信心，防止負面情緒進(jìn)一步抑制經(jīng)濟增長(cháng)。同時(shí)，通脹壓力不大也使降息成為可能。韓國央行沒(méi)有表明未來(lái)是否會(huì )進(jìn)一步降息。
　　有分析指出，目前韓國通脹率面臨的上行風(fēng)險很小。但在多重政策刺激之下，如果消費和投資情緒改善，韓國經(jīng)濟下半年可能反彈，并且通脹率也將上漲，韓國央行可能于明年再度加息。這要依據經(jīng)濟情況而定。
　　4月中旬韓國“歲月號”沉船事件造成300多人死亡或失蹤，是韓國和平時(shí)代遭受的最大傷亡事故之一。韓國央行上個(gè)月將對今年經(jīng)濟增長(cháng)的預期下調至3.8%，表示“歲月號”沉船事故影響下國內需求不及預期，消費者和企業(yè)均在削減支出。韓國5月的消費信心指數降至8個(gè)月低點(diǎn)。
　　韓國今年第二季度國內生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比增長(cháng)0.6%，為2013年第三季度以來(lái)的最低值。韓國總統樸槿惠表示，如果韓國經(jīng)濟增速停留在這一水平，韓國經(jīng)濟可能會(huì )陷入長(cháng)期停滯的黑洞中。
　　但一些經(jīng)濟指標表明國內需求正顯露恢復的跡象。韓國6月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增長(cháng)2.9%，為四年零九個(gè)月以來(lái)的最快增速；服務(wù)業(yè)和零售業(yè)的產(chǎn)出分別環(huán)比增長(cháng)了1.6%和0.3%。
　　有分析認為，目前經(jīng)濟指標并沒(méi)有顯示出迫切的降息需求，韓國央行降息的部分原因來(lái)自政府的壓力。韓國政府目前可謂正通過(guò)一切可能的方式在刺激經(jīng)濟增長(cháng)。政府正密切關(guān)注家庭和企業(yè)的支出情況，如果刺激措施沒(méi)有達到預期效果，未來(lái)政府可能還會(huì )采取更多行動(dòng)。
　　韓國政府一直在向韓國央行施壓，希望其放松貨幣政策。本周韓國政府表示欲將股票日波動(dòng)幅度擴大一倍至30%。上個(gè)月，韓國財政部宣布了價(jià)值40萬(wàn)億韓元(約合389億美元)的經(jīng)濟刺激計劃，提振樓市和整體經(jīng)濟表現。韓國財政部長(cháng)還宣布了一系列的財政措施來(lái)支持信貸增長(cháng)和鼓勵企業(yè)將更多利潤用于支付薪資和分紅，并承諾明年將會(huì )擴大政府預算。韓國央行和財政部還共同暗示，如果韓元匯率延續目前的升勢，或將出手干預匯市。韓國政府還放寬了抵押貸款申請條件。
　　韓國《中央日報》的分析稱(chēng)，韓國政府希望，各種刺激措施可以使企業(yè)內部積累的資金更多流入家庭，然后消費增加，再刺激企業(yè)加大投資和產(chǎn)出，以此形成良性循環(huán)。但如果只有消費增加，而企業(yè)投資沒(méi)有增加，則可能在家庭負債壓力增大的情況下最終造成消費停滯不前。其中關(guān)鍵在于能否推動(dòng)企業(yè)增加投資。韓國政府正計劃明年開(kāi)始對企業(yè)不用于投資、分紅和薪資的利潤征收稅金。
　　目前韓國的通脹率尚位于央行2.5%的目標值之下，這為降息提空了空間。但更低的借貸成本以及其他寬松的政策可能會(huì )鼓勵家庭舉債，將韓國家庭的負債推向新高。截至今年3月，韓國家庭的負債已經(jīng)達到1024.8萬(wàn)億韓元。截至2013年底，韓國家庭的債務(wù)水平約為可支配收入的135%。韓國政府表示，將通過(guò)增加家庭收入和創(chuàng )造更多就業(yè)來(lái)解決高負債問(wèn)題。
　　降息消息公布后，14日韓國三年期和五年期國債收益率均小幅上漲。韓國成分指數14日微漲0.04%，收于2063.22點(diǎn)。
　　金融危機之后，韓國一直頻繁調整利率水平。2008年10月至次年2月，韓國央行快速將基準利率從5.25%逐漸下調至2%的歷史低點(diǎn)；迫于通脹壓力，又在2010年7月至2011年6月期間，5次上調基準利率至3.25%，此后連續1年保持基準利率不變；2012年7月和10月將基準利率兩次下調至2.75%；去年5月下調至2.50%。