最新數據顯示，英國經(jīng)濟規模超過(guò)金融危機前水平已確定無(wú)疑，但與之對比鮮明的是薪資上漲緩慢，這也成為英國央行遲遲未啟動(dòng)加息，甚至不敢明確表態(tài)將很快加息的一個(gè)主要因素。此外，歐元區增長(cháng)停滯和地緣政治風(fēng)險因素也將令英國央行在啟動(dòng)加息時(shí)更加謹慎。

　　復蘇勢頭鞏固

　　英國國家統計局15日公布的修正數據顯示，今年第二季度英國國內生產(chǎn)總值(GDP)同比增長(cháng)3.2%，增幅比上個(gè)月公布的初值3.1%小幅上升，當季經(jīng)濟環(huán)比增長(cháng)0.8%，和初值一致。
　　數據顯示，二季度英國工業(yè)產(chǎn)值環(huán)比增長(cháng)0.3%，服務(wù)業(yè)產(chǎn)值增長(cháng)1.0%，建筑業(yè)產(chǎn)值環(huán)比零增長(cháng)，而農業(yè)產(chǎn)值則出現0.2%的環(huán)比萎縮。目前，服務(wù)業(yè)產(chǎn)值約占英國國內生產(chǎn)總值的77.8%，工業(yè)、建筑業(yè)和農業(yè)的占比分別為15.2%、6.3%和0.7%。
　　上個(gè)月公布的英國GDP初值是根據約40%的經(jīng)濟活動(dòng)估算，修正后的數據更能反映整體經(jīng)濟增長(cháng)形勢。修正后的數據確認英國二季度GDP超過(guò)金融危機前水平，即2008年第一季度的水平約0.2%；服務(wù)業(yè)產(chǎn)值則比2008年一季度水平高出3%；但制造業(yè)產(chǎn)出比其金融危機前水平仍要低7.5%。這顯示出英國的經(jīng)濟復蘇主要由國內消費市場(chǎng)支撐。
　　英國經(jīng)濟已連續六個(gè)月增長(cháng)，復蘇勢頭進(jìn)一步鞏固。馬基特市場(chǎng)調查公司的經(jīng)濟學(xué)家克瑞斯·威廉姆森表示，英國統計局調查顯示，今年第三季度英國經(jīng)濟可能環(huán)比增長(cháng)0.7%。英國央行本月預計今明兩年英國經(jīng)濟將分別增長(cháng)3.5%和3.0%，均比此前預測值上調0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　薪資漲勢乏力

　　英國經(jīng)濟增速上次超過(guò)3.5%是在2003年，當年11月基準利率位于3.75%的水平，并在隨后一年內每個(gè)季度提高0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.75%。
　　目前英國央行顯然很難在短時(shí)間內將利率提至這樣高的水平。但英國在美國、德國和法國等發(fā)達國家中經(jīng)濟增速居前，同時(shí)匯率上漲和通脹壓力均不明顯，外界仍普遍預期英國將成為首個(gè)開(kāi)始加息的主要經(jīng)濟體，時(shí)點(diǎn)為明年一季度。但有不少分析人士認為，如果本周公布的英國央行最新貨幣政策會(huì )議紀要顯示，有官員開(kāi)始投票贊成加息，則加息時(shí)點(diǎn)可能提前。
　　英國央行遲遲未啟動(dòng)加息，甚至不敢明確表態(tài)將很快加息的一個(gè)主要因素是，目前薪資上漲仍然乏力，而這被認為是可能導致經(jīng)濟增長(cháng)放緩的關(guān)鍵因素。
　　13日的數據顯示，今年第二季度英國失業(yè)率為6.4%，創(chuàng )2008年底以來(lái)新低。但是，英國就業(yè)人口的平均薪酬水平卻同比下降0.2%，是2009年以來(lái)首次出現下降；除去獎金的平均薪酬水平同比上升0.6%，增幅創(chuàng )2001年以來(lái)新低。英國央行已大幅下調今年平均工資增長(cháng)預期，預計今年英國就業(yè)人口的平均工資僅增長(cháng)1.25%。這一水平甚至跑不過(guò)通脹率。
　　英國央行預計2014年至2016年的通脹率分別為1.9%、1.7%和1.8%，均低于央行2%的通脹率目標。
　　英國經(jīng)濟分析機構凱投宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)家塞繆爾·圖姆斯表示，失業(yè)率進(jìn)一步下降，工資增長(cháng)仍持續疲軟，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)仍存在大量閑置產(chǎn)能。
　　還有分析指出，英國央行仍需要時(shí)間觀(guān)察薪資上漲乏力是源于暫時(shí)性的還是結構性原因。如果原因是暫時(shí)性的，比如就業(yè)率增加需要時(shí)間來(lái)反映在薪資增長(cháng)趨勢方面，未來(lái)數月薪資增長(cháng)將會(huì )提速。

　　央行表態(tài)不清

　　英國央行之前被指責立場(chǎng)模糊、政策混亂，曾被國會(huì )議員戲稱(chēng)為“忽冷忽熱，像一個(gè)不靠譜的男朋友”，在加息的問(wèn)題上總給出混亂的信號。英國央行行長(cháng)卡尼表示，超低利率時(shí)代離結束不遠了，未來(lái)利率水平總的來(lái)說(shuō)將會(huì )低于金融危機前的水平。
　　今年上半年全球經(jīng)濟顯示出加速增長(cháng)的跡象，但目前看來(lái)一些主要經(jīng)濟體的表現可能并沒(méi)有預期樂(lè )觀(guān)。上周歐元區和日本公布的二季度經(jīng)濟增長(cháng)數據均令人失望。歐元區的經(jīng)濟復蘇乏力令英國央行更加不敢貿然加息。歐元區是英國最大的貿易伙伴。
　　卡尼上周表示，目前的經(jīng)濟面臨著(zhù)挑戰。地緣政治局勢緊張，整個(gè)歐洲經(jīng)濟復蘇步伐仍然緩慢。未來(lái)央行是否加息將視經(jīng)濟狀況而定。即便要加息，基于國內外經(jīng)濟存在不確定性，預計加息幅度將較小且速度緩慢。
　　英國央行上月仍將基準利率維持在0.5%的歷史低位，并保持金融資產(chǎn)購買(mǎi)計劃即量化寬松政策規模3750億英鎊(約合6413億美元)不變。