銀行等傳統融資渠道遭到封堵，天威集團準備借道高成本信托籌集2.6億資金“補血”。

　　作為大型國有企業(yè)中國兵器裝備集團公司下屬新能源業(yè)務(wù)運作平臺，天威集團正在為激進(jìn)擴張付出代價(jià)。擔心貸款難以收回的多家銀行爭相凍結天威集團資產(chǎn)，這束縛了后者與上市公司天威保變(5.25, 0.00, 0.00%)重整業(yè)務(wù)的手腳，為實(shí)現盈利進(jìn)行的努力事倍功半。

　　被擠壓的融資渠道

　　內外受困的天威集團開(kāi)始尋求更高融資成本的通道，以解燃眉之急。

　　8月14日，天威集團在中國貨幣網(wǎng)發(fā)布質(zhì)押股權公告，將旗下三家子公司：保定天威風(fēng)電科有限公司、保定天威風(fēng)電葉片有限公司、天威新能源(長(cháng)春)有限公司的100%股權向華寶信托辦理質(zhì)押。通過(guò)此舉，天威集團換得后者金額為2.6億元的信托資金。

　　天威集團未詳細透露上述資金的用途，但該公司目前暫時(shí)失去“造血”功能。2013年年報顯示，天威集團(母公司)虧損46億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)已經(jīng)不能產(chǎn)生正向現金流，當年實(shí)現經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流出1.7億。

　　與此同時(shí)，該公司面臨負債高企，短期需要償還巨額債務(wù)：2013年年末需要償還的短期借款9.55億元，在手現金不過(guò)2600萬(wàn)元。

　　實(shí)際上，2013年依靠借入長(cháng)期債務(wù)歸還急需償還的短期負債，天威集團為自己贏(yíng)得部分喘息時(shí)機。當年，資產(chǎn)負債表顯示該公司應付債券增加了10億，與此同時(shí)償還了大約16億的短期借款。

　　這一艱難的“去杠桿”進(jìn)程，源自于天威集團激進(jìn)的新能源投資策略。在光伏以及風(fēng)能等行業(yè)大受追捧的日子里，天威集團急不可耐地跳上了這趟東方快車(chē)。2008年至2012年的三年時(shí)間里，天威集團上馬了21個(gè)新能源固定資產(chǎn)投資項目，但其中的20個(gè)項目未經(jīng)過(guò)董事會(huì )等法定程序，涉及金額152億元。

　　國家審計署對中國兵器裝備集團公司2012年度的財務(wù)收支審計結果部分涉及到天威集團，其披露的信息顯示后者對于新能源項目投資頗具隨意性：2010年至2012年，天威集團未經(jīng)發(fā)展改革委批準擅自上調投資計劃，實(shí)施的境外新能源投資項目因設計缺陷等原因被迫停工、破產(chǎn)清算。至2012年底，天威集團有3個(gè)投資項目超計劃投資2.85億元，未按規定報經(jīng)主管部門(mén)審批；11個(gè)項目未經(jīng)兵裝集團審批即開(kāi)工建設，涉及投資額24.85億元。

　　巨額的投資資金來(lái)源于對負債的高舉高打，天威集團新能源投資造成負債規模和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險快速增長(cháng)，至2013年5月外部融資規模達234.42億元。

　　風(fēng)險很快暴露，2011年和2012年天威集團虧損分別高達11.90億元和33.28億元，及至2013年虧損進(jìn)一步擴大至46億元。

　　還債的日子到了。

　　天威集團茫然四顧，不免發(fā)現可籌措資金的渠道已經(jīng)大大收窄，信托成了為數不多的高成本借款方式。銀行的融資渠道已經(jīng)堵死：昔日天威集團曾為各大銀行座上客，今日則正在遭受多家金融機構追索債務(wù)以致資產(chǎn)被凍結，醞釀中的資產(chǎn)重組恐受波及。

　　銀行爭產(chǎn)

　　天威集團被多家銀行推上了被告席，面臨多地訴訟。由于擔心債權受到損失，銀行爭相起訴天威集團，要求凍結其資產(chǎn)。

　　天威集團旗下天威新能源控股有限公司(下稱(chēng)“天威新能源公司”)因項目建設于2011年1月與國家開(kāi)發(fā)銀行、兵器裝備集團財務(wù)有限責任公司簽訂了《人民幣資金銀團貸款合同 (其中國開(kāi)行發(fā)放貸款共計15.41億元)。天威集團為此提供連帶責任保證。

　　新能源行業(yè)的陷落，令天威新能源公司困頓不已，已經(jīng)不能按時(shí)償還貸款利息，同時(shí)又有其他違約行為，天威集團亦未按時(shí)履行擔保義務(wù)。國開(kāi)行向四川省高級人民法院提起訴訟，目前四川省高級人民法院已經(jīng)立案受理。

　　天威集團持有的上市公司天威保變的3.52億股股票被多家銀行裁定輪候凍結。

　　中國進(jìn)出口銀行與天威新能源公司、天威新能源(成都)光伏組件有限公司、天威集團金融借款合同糾紛一案，北京鐵路運輸中級法院裁定天威集團持有的天威保變3.52億股股票被輪候凍結。

　　中國銀行保定分行在今年年初向法院申請對天威集團、保定天威薄膜光伏有限公司、天威保變名下2.5億元的銀行存款或同等價(jià)值的其他財產(chǎn)采取訴前保全措施。而天威集團最新發(fā)布的公告稱(chēng)，河北省高級人民法院根據《民事裁定書(shū)》輪候凍結該公司持有的天威保變3.52億股股票。

　　天威集團同樣收到北京鐵路運輸中級法院發(fā)來(lái)的《民事判決書(shū)》。對兵裝財務(wù)公司訴天威集團金融借款糾紛案中的18起借款糾紛判決，天威集團償還與兵裝財務(wù)公司簽訂的18筆《委托貸款借款合同》項下借款本金合計人民幣11.5億元，并承擔相應的利息、利息罰息和手續費。兵裝財務(wù)公司有權以天威集團質(zhì)押的天威保變2.82億股股權折價(jià)或者拍賣(mài)、變賣(mài)股權所得價(jià)款在判決確定的債權范圍內優(yōu)先受償。

　　資產(chǎn)置換難題

　　出問(wèn)題的不只是天威集團母公司層面，其重要的上市平臺天威保變同樣搖搖欲墜。雙方試圖通過(guò)資產(chǎn)置換自救，但手腳已經(jīng)被束縛。

　　由于風(fēng)電、光伏業(yè)務(wù)產(chǎn)品價(jià)格大跌，導致存貨價(jià)值下降，天威保變在2013年進(jìn)行了大幅的資產(chǎn)減值，當年實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-52.33億元。

　　這是天威保變連續第二年虧損，此前的2012年該公司已經(jīng)大虧15億，因此被交易所給予ST警示。今年則成為天威保變的扭虧關(guān)鍵期，如果不能實(shí)現，則將被暫停上市，天威集團有失去這一上市平臺的風(fēng)險。

　　此前，天威保變發(fā)布公告稱(chēng)，擬與大股東天威集團進(jìn)行資產(chǎn)置換，以該公司持有的天威風(fēng)電100%股權、天威葉片100%股權、天威長(cháng)春100%股權、天威薄膜100%股權，與天威集團持有的天威結構100%股權、天威維修100%股權、保定保菱66%股權、保定多田49%股權、保定惠斯普39%股權、三菱電機10%股權以及部分商標、專(zhuān)利、土地使用權、房屋所有權進(jìn)行置換。

　　這一資產(chǎn)置換將剝離天威保變的新能源業(yè)務(wù)，使之重回更擅長(cháng)的傳統業(yè)務(wù)。但紛至沓來(lái)的銀行資產(chǎn)保全訴求，已經(jīng)影響涉及的置換資產(chǎn)，波及天威集團和旗下上市公司天威保變的重組計劃。

　　交銀金融租賃公司近日向法院申請對天威新能源公司、天威集團的銀行存款8891萬(wàn)元或同等價(jià)值的其他財產(chǎn)采取訴前保全措施。

　　目前，上海市浦東新區人民法院已經(jīng)查封天威集團與天威保變正在辦理過(guò)戶(hù)手續的房產(chǎn)以及多宗土地；凍結天威集團持有的天威新能源公司股權人民幣8891萬(wàn)元及天威集團與天威保變已實(shí)施資產(chǎn)置換正在辦理工商變更的三菱電機天威輸變電設備有限公司股權人民幣145萬(wàn)元和保定多田冷卻設備有限公司股權。

　　中信銀行股份有限公司石家莊分行因與天威集團2億元融資糾紛，向保定市新市區人民法院提起訴訟，申請撤銷(xiāo)天威集團向中國兵器裝備集團公司轉讓天威保變3.52億股股票的行為和向天威保變轉讓保定天威線(xiàn)材制造有限公司股份的行為。