上市公司貝因美27日宣布，該公司將引進(jìn)恒天然集團作為第二大股東并將進(jìn)行多方面的合作。在這宗高達30億元的股權收購面前，恒天然開(kāi)拓中國市場(chǎng)的愿景和貝因美借此實(shí)現轉型突圍的決心不謀而合。
　　貝因美27日公告稱(chēng)，當天，該公司與恒天然集團的下屬子公司恒天然有限公司(“恒天然有限”)及恒天然乳品(香港)有限公司(“恒天然香港”)正式簽署了《戰略合作協(xié)議》。
　　按照上述協(xié)議，恒天然香港將通過(guò)向貝因美所有股東發(fā)出部分要約收購的方式進(jìn)行股權投資以購買(mǎi)至多2.045億股貝因美的普通股，占貝因美所有已發(fā)行股票的20%。恒天然集團承諾其自身及其關(guān)聯(lián)方不謀求貝因美的控制權。在滿(mǎn)足上述內容的前提下，雙方將通過(guò)其各自的全資控股子公司在澳大利亞共同組建一個(gè)合資實(shí)體，該合資實(shí)體將購買(mǎi)恒天然集團的關(guān)聯(lián)方在澳大利亞所擁有的達潤(Darnum)嬰幼兒配方奶粉廠(chǎng)，為恒天然集團和貝因美制造嬰幼兒配方奶粉、基粉等營(yíng)養粉，預計總投資為2億澳元(貝因美持股51%、恒天然集團持股49%)。
　　除此之外，恒天然及貝因美將探討在中國共同投資建設牧場(chǎng)，并將在其他方面進(jìn)一步合作。主要包括產(chǎn)品的總代理協(xié)議、未來(lái)的合作擴展、優(yōu)先合作權、新西蘭/澳大利亞供應鏈的發(fā)展、知識產(chǎn)權等方面的合作。
　　公開(kāi)資料顯示，截至停牌前，貝因美的總股本為10.23億股，總市值為147億元。按照這個(gè)規模估算，恒天然和貝因美的股份收購交易規模將達到30億元左右。
　　對于恒天然來(lái)說(shuō)，這宗股權投資旨在進(jìn)一步完善其在中國的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。今年一月份，恒天然宣布發(fā)行高達12.5億元人民幣“點(diǎn)心債”，并宣布將所募資金用于加強和支持恒天然在中國市場(chǎng)的業(yè)務(wù)發(fā)展。今年7月份，恒天然已宣布與雅培共同投資3億美元建設包括五家牧場(chǎng)的奶牛養殖基地。在終端產(chǎn)品上，2013年下半年，恒天然在中國廣東啟動(dòng)了“安滿(mǎn)”配方奶粉的試點(diǎn)計劃，預計該品牌奶粉在兩到三年在中國70個(gè)城市上架。
　　而對于貝因美來(lái)說(shuō)，這宗交易則更多是主營(yíng)業(yè)務(wù)持續下滑之下的不得已而為之的轉型突圍行動(dòng)。8月23日公布的半年報顯示，貝因美凈利潤為1.08億元，同比大幅下滑72.09%。作為該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，其嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)下滑劇烈。
　　海通證券表示，嬰幼兒配方奶粉行業(yè)正在經(jīng)歷價(jià)格和渠道體系的深刻變革，一方面，國外奶粉競爭沖擊加大，多美滋促銷(xiāo)力度不減，行業(yè)轉變?yōu)橹苯咏祪r(jià)，打亂原有價(jià)格體系；奶粉行業(yè)進(jìn)口牌照備案雖然屏蔽了一些企業(yè)，但更多的大品牌旗下系列產(chǎn)品得以公開(kāi)，行業(yè)供給不減反增；另一方面，電商的崛起導致傳統渠道嬰幼兒奶粉銷(xiāo)量下降，這要求企業(yè)必須多渠道發(fā)展，對企業(yè)的管理和營(yíng)銷(xiāo)的要求變得更高。
　　公開(kāi)資料顯示，今年4月份，貝因美推出了股票期權激勵草案，擬向激勵對象授予3800萬(wàn)份股票期權。在業(yè)內人士看來(lái)，考慮到2014年的行權條件，達成上述目標頗具難度。