經(jīng)過(guò)數月艱難磋商，美國銀行近日終于與美國司法部達成和解，同意支付166.5億美元了結抵押貸款支持證券相關(guān)訴訟。這是美國聯(lián)邦政府史上針對單一公司開(kāi)出的最大《罰單》。和解協(xié)議還包括一份30頁(yè)的文件，揭露了華爾街抵押貸款支持證券運轉中不為人知的黑幕——
美國史上最貴和解
美國銀行21日宣布，已與美國司法部達成協(xié)議，同意支付166.5億美元了結抵押貸款支持證券(RMBS)相關(guān)訴訟。美國銀行與美國司法部、證交會(huì )、6個(gè)州政府等機構達成了綜合賠款協(xié)議，其中96.5億美元為現金支付，另外70億美元用于消費者援助。據悉，96.5億美元中有50億美元將作為罰金交給美國財政部，其他部分將用于對投資者的補償。
美國司法部長(cháng)埃里克·霍爾德在當日舉行的發(fā)布會(huì )上表示，美國銀行及旗下美林證券公司以及全國金融公司，在2008年間明知大量住房抵押貸款已是不良貸款的情況下執意將其證券化，誤導、欺騙投資者，構成金融欺詐，讓美國經(jīng)濟受到重創(chuàng )。美國司法部為此發(fā)起了十余項調查。
美國銀行首席執行官布萊恩·莫伊尼漢表示：“我們相信該和解協(xié)議解決了銀行遺留的大部分與抵押貸款有關(guān)的風(fēng)險暴露問(wèn)題，符合我們股東的最大化利益，讓我們能夠繼續把注意力集中于未來(lái)發(fā)展�！庇蟹治稣J為，由于事先媒體已放出消息，因此投資者并未感到意外。這一和解為美國銀行去除了影響股價(jià)的一個(gè)重大利空因素，并為其盈利狀況回歸正�；伷搅说缆��！�
雖然聯(lián)邦及州檢察官的民事調查就此落幕，但和解協(xié)議并不意味著(zhù)美國政府將停止對美國銀行及其雇員的刑事追責，尤其是涉及全國金融公司及其管理人員的潛在刑事訴訟。
美國銀行是美國按資產(chǎn)計算第二大的銀行，2008年收購了全國金融公司和投資銀行美林公司。全國金融公司在被美銀收購前是美國最大的住房抵押貸款發(fā)放機構。
美國銀行之前已經(jīng)因為抵押貸款相關(guān)問(wèn)題屢次被罰。今年3月，美國銀行同意支付95億美元，了結美國聯(lián)邦住房金融署針對美國銀行及其子公司的數起與銷(xiāo)售住房抵押貸款支持證券有關(guān)的法律訴訟。
不為人知的產(chǎn)業(yè)黑幕
所謂“住房貸款抵押證券”，是指銀行將持有的住房抵押貸款轉化為證券，并在資本市場(chǎng)上出售給投資者。銀行可借此將貸款變現，又能將貸款風(fēng)險轉移。抵押貸款支持證券的不當銷(xiāo)售被認為是導致金融危機出現的元兇之一。
金融危機之前，不少銀行都在大量出售抵押貸款支持證券給投資者。與這些證券有關(guān)的一些抵押貸款者實(shí)際上沒(méi)有足夠能力償還貸款，但銀行卻宣稱(chēng)這些投資品是安全的。2006年至2007年美國房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫破裂，投資者損失慘重，許多房主止贖房屋，金融危機由此拉開(kāi)序幕。隨之而來(lái)的是自上世紀30年代以來(lái)最嚴重的經(jīng)濟衰退，許多美國人失去住房和工作。金融危機已經(jīng)過(guò)去6年，美國就業(yè)市場(chǎng)仍然疲弱，去除通脹因素后許多美國人的收入仍低于金融危機前的水平。
這筆“史上最貴”和解達成后，美國北卡羅來(lái)納州西區檢察官安妮·湯普金斯表示，這一和解說(shuō)明在抵押貸款支持證券行業(yè)的每一個(gè)層面都存在著(zhù)欺詐。在為金融危機善后和重建經(jīng)濟時(shí)，那些因其不當行為導致危機的公司必須負責�！�
之前有批評認為，過(guò)去的和解常常缺乏對相關(guān)事實(shí)的具體陳述。許多銀行的代表律師對于公開(kāi)過(guò)多細節十分警惕，擔心過(guò)多的細節會(huì )為潛在的訴訟提供支持。
此次作為和解的一部分，美國司法部和美國銀行同意公布一些事實(shí)，令外界可以看到全國金融公司和美林銀行的抵押貸款支持證券機器運轉中不為人知的黑暗一面。這其中包括許多公司內部郵件，從中可以看出當時(shí)問(wèn)題的嚴重性。
和解協(xié)議公布的30頁(yè)的文件就像是抵押貸款支持證券罪惡的一部集錦。例如，美國銀行將一樁24年房齡的移動(dòng)住宅抵押貸款包裝成政府支持的抵押貸款成功再融資；美林的顧問(wèn)在內部郵件中稱(chēng)，似乎華爾街公司對于發(fā)放抵押貸款的標準并不在意，令人感覺(jué)除了確認貸款已經(jīng)完成之外，似乎沒(méi)有什么必要進(jìn)行嚴格的審查；在加利福尼亞州，全國金融公司向投資者隱瞞公司采用的“影子方略”，即允許雇員降低核保標準，向高風(fēng)險的借貸者發(fā)放貸款�！�
洛杉磯的聯(lián)邦檢察官目前正準備對全國金融公司的創(chuàng )始人之一安杰洛·莫齊洛提起民事訴訟，他被認為是將全國金融公司變成抵押貸款行業(yè)龍頭的關(guān)鍵人物。據路透社報道，知情人士表示，莫齊洛已經(jīng)與美國證交會(huì )達成了6750萬(wàn)美元的和解協(xié)議。
根據和解中公布的文件，在2005年8月，莫齊洛曾發(fā)送電子郵件給全國金融公司的執行官警告稱(chēng)，拉斯維加斯和佛羅里達的一些公寓市場(chǎng)可能會(huì )崩潰，那時(shí)這些市場(chǎng)充斥著(zhù)大量的投機者。
莫齊洛寫(xiě)到：“我對依賴(lài)‘支付選擇貸款’和房?jì)r(jià)水平的借貸者所處的環(huán)境日益感到擔憂(yōu)，尤其是在公寓市場(chǎng)方面�！彼J為公司不應當在資產(chǎn)負債表中再持有這些資產(chǎn)，否則公司可能面臨“財務(wù)和聲譽(yù)上的災難”。但在接下來(lái)的兩年中，全國金融公司仍在發(fā)放“支付選擇貸款”，這種貸款的利率在幾年內可以作出調整，并且公司還在將這種貸款打包成證券出售給華爾街公司。
文件還指出，美國政府機構也未能采取足夠措施防止自身為存在缺陷的貸款提供保險。美國銀行的雇員描述了如何欺騙聯(lián)邦房屋管理局的登記系統。美國銀行有時(shí)會(huì )修改申請者的財務(wù)信息或者重復提交數十次申請，直到通過(guò)系統審查為止。
美國新澤西州檢察官保羅·費希曼表示：“在通往金融危機的道路上，美林證券購買(mǎi)了越來(lái)越多的抵押貸款，并將其打包成證券產(chǎn)品出售給投資者，盡管銀行深知相當比例的貸款都是有問(wèn)題的。未能披露風(fēng)險導致投資者對整個(gè)金融系統的信心喪失�！�
美國銀行與美國政府從3月起就開(kāi)始進(jìn)行和解磋商。在懲罰導致房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫和金融危機的不當行為方面，由于檢方采取較激進(jìn)立場(chǎng)，因此協(xié)商屢遭拖延。據知情人士透露，美國銀行勉強同意提高賠償金額后，7月底協(xié)商速度大大加快。
美國銀行一直不愿為全國金融公司和美林公司發(fā)行的不良抵押貸款支持證券負責。據美聯(lián)社報道，2004年至2008年，這三家公司總共發(fā)行了9650億美元抵押貸款支持證券，其中75%來(lái)自于全國金融公司。全國金融公司給美國銀行造成的法律訴訟費用和貸款減記等損失已經(jīng)超過(guò)百億美元。
美國銀行曾以沒(méi)理由對全國金融公司被收購之前的行為負責為借口，請求法庭不要處罰，但美國紐約聯(lián)邦地區法院在今年7月予以駁回，并判決美國銀行支付12.7億美元罰款。法庭指出，全國金融公司，也就是美銀的子公司在2007年至2008年間向美國兩大住房抵押貸款巨頭房地美和房利美(簡(jiǎn)稱(chēng)“兩房”)出售了劣質(zhì)住房抵押貸款。法院還判處全國金融公司前中層管理人員麗貝卡·邁龍支付100萬(wàn)美元罰款。
據悉，此案涉及的是全國金融公司2007年推出的一項名為“急速前進(jìn)”(Hustle)的貸款項目，這一項目一直持續到2008年5月。調查人員說(shuō)，該項目重數量而輕質(zhì)量，鼓勵員工多發(fā)貸款，并取消了重要的貸款質(zhì)檢關(guān)卡。
援助項目看似很美
在這場(chǎng)抵押貸款支持證券的災難中，除了購買(mǎi)這些證券的華爾街投資者，許多抵押貸款的房主也深受其害。房地產(chǎn)市場(chǎng)的崩潰和經(jīng)濟衰退令許多人選擇止贖房屋，還有許多購房者在止贖邊緣苦苦掙扎。
此次“史上最貴的和解”為一些購房者帶來(lái)了一線(xiàn)希望。根據和解協(xié)議，美國銀行將拿出70億美元用于消費者援助，可以減少一些購房者的貸款余額，為一些低收入購房者提供新的貸款，并修整一些止贖房屋。美國銀行將制定一個(gè)獨立的監管方來(lái)監察消費者援助事宜。
霍爾德表示，考慮到美國銀行不當行為的程度和規模，70億美元的援助資金是合適的。但消費者組織并不這樣認為。他們指出，符合援助條件的人并不多，同時(shí)由于程序繁瑣，可能需要數年時(shí)間才能拿到援助。而那些因為止贖和賤賣(mài)房屋(例如房屋出售價(jià)格低于貸款余額)而失去住房的人，根本得不到任何賠償。
據美聯(lián)社報道，美國弗吉尼亞州的奧朗德一直在猜測自己是否能夠從美國銀行的和解中受益。65歲的奧朗德已經(jīng)退休，原本擁有一套有著(zhù)四個(gè)臥室的住房。2006年，她通過(guò)全國金融公司利用其房屋進(jìn)行了再融資，融得的資金用于支付車(chē)貸和整修房屋。但隨后她的丈夫提前退休，加上自己患病成為殘疾人，倆人最終沒(méi)有能力繼續支付房貸。作為止贖房屋之外的一個(gè)選擇，他們在美國銀行的和解協(xié)議達成的幾天前選擇將房屋賤賣(mài)，原來(lái)價(jià)值27萬(wàn)美元的房屋以9萬(wàn)美元的價(jià)格出售。根據美國銀行的和解協(xié)議，他們將得不到任何賠償。
去年11月，摩根大通與監管方達成抵押貸款支持證券相關(guān)和解協(xié)議，也有40億美元用于援助項目，但目前許多符合條件者仍未拿到援助，而其中許多都是急需減少貸款余額的購房者。
佛羅里達州首席檢察官邦迪表示，該州1.7萬(wàn)名購房者將獲得共計10億美元的援助資金。但根據房地產(chǎn)公司Zillow的數據，這1.7萬(wàn)名購房者在該州房屋價(jià)值低于貸款余額的人群中僅占1.8%。
美國加利福尼亞州再投資聯(lián)盟的執行官凱文援助項目斯坦表示：“目前還看不到這些和解是如何提供了與造成的損失相當的補償。那些損人利己的貸款原本不應當出現，但現在卻使無(wú)數家庭和社區受到摧殘�！�
由于商業(yè)和個(gè)人貸款增速均為本輪金融危機以來(lái)最高，第二季度美國銀行業(yè)利潤達到接近紀錄的超高水平。從業(yè)績(jì)看，美國銀行業(yè)似乎已回歸正軌，但未來(lái)一段時(shí)間內，高壓監管、集體訴訟以及重金和解仍是美國銀行業(yè)的噩夢(mèng)。
在抵押貸款支持證券不當行為的追究方面，美國司法部此前已對多家金融機構在金融危機前違規開(kāi)展抵押貸款業(yè)務(wù)開(kāi)出罰單。摩根大通和花旗銀行先后與美國監管機構達成了130億美元和70億美元的和解協(xié)議來(lái)了結類(lèi)似調查。并且，相關(guān)問(wèn)責仍在繼續，且未來(lái)還可能更加嚴厲。最新的進(jìn)展是，高盛22日宣布將支付31.5億美元來(lái)和解有關(guān)其誤導“兩房”購買(mǎi)抵押貸款支持證券的指控。美國聯(lián)邦住房金融署指控高盛存在不當表述和誤導性的疏忽行為。聯(lián)邦住房金融署表示，高盛將回購其在2005年至2007年間出售給房地美和房利美(“兩房”)的相關(guān)證券。
事實(shí)上，金融危機后，美國聯(lián)邦住房金融署在2011年對18家金融機構提起不當出售與抵押貸款有關(guān)證券的訴訟，目前已與16家金融機構達成和解，但與匯豐和蘇格蘭皇家銀行尚未就類(lèi)似訴訟達成和解�！皟煞俊笨偣操徺I(mǎi)了約1960億美元的抵押貸款支持證券。
大量的和解費用正嚴重影響著(zhù)美國大銀行的盈利狀況。這次美國銀行與司法部達成的166.5億美元的“史上最貴和解”，就比美國銀行去年的凈利潤還要高出50%。自金融危機以來(lái)，美國銀行花在類(lèi)似和解協(xié)議上的金額已經(jīng)超過(guò)600億美元。美國銀行16日發(fā)布的2014年第二季度財報顯示，受累于巨額訴訟成本，該公司當季凈利潤同比下滑43%。美國銀行今年第二季度凈利潤約為23億美元，約合每股收益0.19美元，當季營(yíng)業(yè)收入較去年同期小幅下滑4%至220億美元。二季度的財報中包含了40億美元的訴訟支出，每股收益因此減少約0.22美元。訴訟支出持續對公司業(yè)績(jì)產(chǎn)生負面影響，美國銀行今年一季度的財報中也包含了60億美元的訴訟支出。美國銀行預計，最新的這筆罰金將使該公司的第三季度稅前利潤減少53億美元。
不過(guò)，美國不少消費者組織對于目前政府與銀行間的和解并不滿(mǎn)意，認為大型銀行支付的罰金與金融危機造成的損失相比仍微不足道，許多消費者的損失仍未得到補償，還沒(méi)有高管因為銀行的不當行為承擔過(guò)刑事責任，并且和解協(xié)議的達成也缺乏透明度，相關(guān)細節公布過(guò)少，比如和解金額的具體計算方法，投資者損失的數額，相關(guān)銀行決策者的信息，以及銀行從這些項目中的獲利情況。
目前美國大銀行的股價(jià)與金融危機時(shí)期相比沒(méi)有明顯的回升，這說(shuō)明投資者對銀行業(yè)的前景仍然保持謹慎態(tài)度。監管成本居高不嚴重影響了股權收益，也是影響銀行股價(jià)的重要因素。同時(shí)，美國銀行業(yè)“大而不能倒”的問(wèn)題仍未解決，如果這些大型銀行出現問(wèn)題，又可能給金融系統帶來(lái)災難。要想充分恢復投資者的信心，銀行業(yè)還需加快進(jìn)行調整，制定如何應對危機的詳細方案，提高自身應對危機的能力。
