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在地產(chǎn)項目風(fēng)險加大，通道紅利盡失的壓力下，以前頗受冷遇的QDII業(yè)務(wù)，未來(lái)或將成為信托業(yè)務(wù)的重要一極。今年以來(lái)，近3000億元中企海外并購市場(chǎng)，也為信托轉型打開(kāi)新的空間。
“從福建省銀監局下發(fā)的通知看，我們公司8月6日就已經(jīng)通過(guò)監管層批準，獲得QDII業(yè)務(wù)資格了�！迸d業(yè)信托相關(guān)工作人員9月3日向《經(jīng)濟參考報》記者表示。
先前和興業(yè)信托同時(shí)上報申請材料的中融信托，其工作人員向記者確認，目前還未接到批準的通知，公司上下正焦急等待。
QDII，即合格境內機構投資者，是指在人民幣資本項下不可兌換、資本市場(chǎng)未開(kāi)放條件下，在一國境內設立，經(jīng)該國有關(guān)部門(mén)批準，有控制地，允許境內機構投資境外資本市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券投資業(yè)務(wù)的一項制度安排。
南方某信托公司管理人士3日向《經(jīng)濟參考報》記者表示，信托公司通過(guò)QDII審批，最終發(fā)布QDII產(chǎn)品，最主要的目的在于擴大業(yè)務(wù)品種，從而使其投資對象更為寬泛。
早在2007年4月，銀監會(huì )和外匯管理局就明確指出信托公司可獲得QDII業(yè)務(wù)資格。2007年下半年，上海信托、中信信托在信托行業(yè)中率先獲得QDII的牌照。但由于當時(shí)海外市場(chǎng)正經(jīng)歷金融危機，監管層開(kāi)始審慎，直到2009年底，上海信托獲批QDII投資額度，同時(shí)獲批的還有中誠信托。中信信托則直到2012年11月才拿到額度。外管局數據顯示，截至今年上半年，共有中誠信托、上海信托、中海信托、平安信托、華信信托、華寶信托、中信信托、新華信托等8家公司獲批QDII投資額度，總計56億美元。
“信托公司在獲得QDII資格后并不能馬上發(fā)布產(chǎn)品，還需要依據證監會(huì )相關(guān)條例通過(guò)各項流程，比如額度的分配等，但最大的關(guān)卡過(guò)了，離產(chǎn)品推出時(shí)間就不會(huì )太長(cháng)�！鄙鲜鲂磐腥耸勘硎�。
該人士透露，信托公司的資產(chǎn)管理能力特別是海外投資能力有限等讓信托系QDII業(yè)務(wù)發(fā)展滯后，而2009年以來(lái)房地產(chǎn)信托大發(fā)展，讓信托公司對于獲利并不豐厚的海外市場(chǎng)并不特別感興趣�！爱斍�，在地產(chǎn)項目風(fēng)險加大，通道紅利盡失的壓力下，信托公司拾起這塊業(yè)務(wù)，也是符合注重財富管理的轉型需要。再說(shuō)近年來(lái)，海外并購市場(chǎng)蛋糕呈現不斷壯大趨勢�！彼f(shuō)。
清科數據顯示，2014年上半年，中國企業(yè)海外并購共完成案例75起，同比漲幅達92.3%，環(huán)比增長(cháng)25.0%；披露金額的63起案例共涉及金額134.46億美元，較上年同期的196.31億美元下降31.5%，環(huán)比降低28.7%。其中，全資收購的案例達22起，控股收購的案例數占全部75起交易的54.7%，剩余的34起案例中有15起的交易未披露股權比例，且金融行業(yè)最為熱門(mén)。
不過(guò)，清科研究中心曹紫婷認為，由于“出�！苯�(jīng)驗不足，被并購方地區法律審核限制，收購成本高昂等因素，大部分(近三分之二)的企業(yè)在海外并購時(shí)以失敗告終。
對此，用益信托研究員帥國讓表示，投資海外市場(chǎng)，無(wú)論是對投資實(shí)體經(jīng)濟的中企來(lái)說(shuō)，還是拿到牌照投資證券市場(chǎng)的信托公司來(lái)說(shuō)，都要面臨市場(chǎng)風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、政治風(fēng)險。隨著(zhù)我國金融市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)改革和開(kāi)放的深入，未來(lái)QDII信托業(yè)務(wù)的發(fā)展前景會(huì )看好，這也是信托業(yè)轉型之一。
“先前拿到QDII牌照的信托公司，投向較為單一且趨同，香港市場(chǎng)的債券和股票是主要投資標的，H股中主要投內地企業(yè)股。鑒于此，未來(lái)投資中企海外并購業(yè)務(wù)也將是主打方向，而今年上半年中企海外并購成功的就有近千億，如果算上近三分之二失敗的部分，整個(gè)并購市場(chǎng)下半年將有近3000億的規模。提前布局是有眼光信托的明智之舉，盡管現在基本利潤很微弱�！鄙鲜鲂磐泄救耸刻寡�。
