隨著(zhù)十月份的臨近，滬港通的各項工作也進(jìn)入了最后沖刺階段。近日，滬港通《四方協(xié)議》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《協(xié)議》”)在上交所簽署，這標志著(zhù)備受關(guān)注的滬港通的完整協(xié)議框架浮出水面，滬港通已全面駛入快車(chē)道。據悉，下一步還將簽訂滬港交易通、滬港結算通等協(xié)議。市場(chǎng)人士預計，滬港通可能會(huì )在十月下旬正式出臺，相關(guān)概念股或將成為9月A股市場(chǎng)主角。

　　《協(xié)議》進(jìn)一步確定細節

　　《協(xié)議》根據中國證監會(huì )與香港證監會(huì )在今年4月10日發(fā)布的《聯(lián)合公告》提出的原則制定，作為滬港通業(yè)務(wù)進(jìn)行四方合作的基礎文件，用以明確四方的權利和義務(wù)。

　　其中，《協(xié)議》延續了聯(lián)合公告中對于滬港通將會(huì )設立額度控制的描述，即在滬港通操作初期，港股通的每日額度不超過(guò)人民幣105億元，總額度不超過(guò)人民幣2500億元;而滬股通的每日額度不超過(guò)人民幣130億元，總額度不超過(guò)人民幣3000億元。雙方可根據機制試點(diǎn)情況調整額度。

　　中國經(jīng)濟網(wǎng)記者注意到，在交易貨幣上，《協(xié)議》進(jìn)一步確認：滬股通投資者買(mǎi)賣(mài)滬股通股票，僅限以人民幣交易和交收;而港股通投資者買(mǎi)賣(mài)港股通股票，僅限以港幣報價(jià)，并以人民幣與中國結算或其結算參與人進(jìn)行交收。分析人士指出，這就意味著(zhù)內地投資者買(mǎi)賣(mài)港股通標的股票，中間換匯環(huán)節將由上交所和中國結算代替執行，投資者無(wú)需自行換匯。

　　香港市場(chǎng)非常關(guān)心的衍生產(chǎn)品開(kāi)發(fā)問(wèn)題也在《協(xié)議》中得到明確。上交所及聯(lián)交所各自同意，未經(jīng)對方書(shū)面同意，不得以對方市場(chǎng)上市的股票或股票指數為基礎自行開(kāi)發(fā)期權、期貨及其他衍生產(chǎn)品。

　　此外，在結算收入分配方面，上證所和港交所將平均分享因滬港交易通以交易費用方式產(chǎn)生的收入，中國結算和香港結算將平均分享因滬港結算通以結算費用方式產(chǎn)生的收入。交易的證券范圍方面，規定所有以人民幣以外貨幣報價(jià)的滬股以及以港幣以外貨幣報價(jià)的港股暫不納入可交易證券。

　　或推動(dòng)A股結束7年熊市

　　“滬港通”將在今年10月份啟動(dòng)，中國滬港兩地股市也提前出現一輪強勁上漲行情。中國經(jīng)濟網(wǎng)記者注意到，近日，受“滬港通”啟動(dòng)的利好驅動(dòng)下，外資的涌入已經(jīng)刺激香港與滬、深兩市交易所股票成交量放大。

　　高盛分析師在最新報告中指出，“滬港通”將把大陸和香港股市連為一體，造就全球第二大市值的股票市場(chǎng)，向全球投資者開(kāi)放A股市場(chǎng)。高盛相信這對于全球投資者而言將意味著(zhù)“空前機遇”。

　　海通國際證券集團環(huán)球投資策略部董事潘鐵珊認為，雖有QFII、RQFII等渠道，A股依然是一個(gè)相對封閉的環(huán)境，“滬港通”把A股同全球市場(chǎng)打通，而總體上，國際資金還是對A股非�？春�。最近不少RQFII額度頻頻告罄，就是因為“滬港通”。

　　國泰君安分析報告認為，“滬港通”將成為資金回流的絕佳通道，帶來(lái)大規模的增量資金，進(jìn)一步推動(dòng)當前反彈的展開(kāi)。目前，A股基本面已經(jīng)完全具備估值重構的條件，而被低估的大盤(pán)藍籌將最先受益。

　　東亞銀行財富管理處總監陳柏軒在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)也表示，“滬港通”開(kāi)閘，對于A(yíng)股制度改革將帶來(lái)深刻影響，A股市場(chǎng)的投資者結構將發(fā)生改變，藍籌股的市場(chǎng)活躍度有望大大增加。

　　三大指標篩選投資標的

　　對于中國A股投資者而言，“滬港通”也提供了通過(guò)港股市場(chǎng)分散投資的機會(huì )。那么，內地投資者如何選擇港股交易?中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解到，需關(guān)注深度折價(jià)的A/H股、高股息率資產(chǎn)以及滬港兩地的一些稀缺性標的三大板塊。

　　首先，深度折價(jià)的A/H兩地上市股或將受益。同一只股票在香港和上海的兩個(gè)價(jià)格的時(shí)代將成為歷史。滬港通的推出或將抹平中港兩地股票的差價(jià)，深度折價(jià)的A/H股有望獲得重新估值的機會(huì )。

　　其次，高股息率資產(chǎn)或將受到海外資金的青睞。海外資金成本較低，國內“類(lèi)債券”的高息率資產(chǎn)對他們而言更具吸引力。銀行、交通、能源等行業(yè)的大盤(pán)藍籌股股息率較高，或將滿(mǎn)足海外資金的配置需求。

　　其三，滬港兩市的一些稀缺性標的的估值水平有望得到系統性提升。比如，A股中的軍工、中藥、白酒等相對獨特的行業(yè)，港股中的TMT、新能源等行業(yè)的龍頭公司將更受投資者歡迎。

　　不過(guò)，中國經(jīng)濟網(wǎng)記者提醒投資者，目前內地投資者參與港股通業(yè)務(wù)需要具備“港股通”股票交易及外匯風(fēng)險管理的基礎知識，全面了解“港股通”業(yè)務(wù)規則、滬港股票投資差異、香港市場(chǎng)特點(diǎn)等，警惕機構套現。