經(jīng)歷了7月份的谷底以后，8月注冊制正式實(shí)施以來(lái)，新基金設立節奏開(kāi)始明顯加快，而市場(chǎng)也在經(jīng)濟增速放緩以及投資者信心進(jìn)一步下滑中繼續焦灼。市場(chǎng)人士認為，從目前階段來(lái)看，市場(chǎng)在中、長(cháng)、短期都仍存積極因素，仍有很多可把握的投資機會(huì )存在。
新基金發(fā)行節奏加快
來(lái)自凱石財富工場(chǎng)的統計顯示，8月全月共有30只基金成立，總募集規模284.02億元，數量及規模均較上月實(shí)現倍增，與此同時(shí)，產(chǎn)品平均募集規模較上月提升1.22億元至9.47億元。
“可見(jiàn)，當月經(jīng)濟數據回落對于市場(chǎng)的沖擊并沒(méi)有影響到新產(chǎn)品的發(fā)行熱情，究其原因，一方面是因為復蘇的放緩已在市場(chǎng)預料之中，更重要的是因為增長(cháng)動(dòng)力的缺乏使得市場(chǎng)對于未來(lái)政策刺激的預期愈加強烈，市場(chǎng)情緒開(kāi)始好轉�！眲P石財富工場(chǎng)高級研究員張慧指出。
基金發(fā)行市場(chǎng)的回暖，不僅體現在數量的上升，而且新設基金的種類(lèi)也非常豐富。根據凱石財富工場(chǎng)統計，其中8月份新增股票型基金5只，募集規模為50.08億元；混合型基金5只，募集規模為47.33億元；債券型基金8只，募集規模為63.54億元；貨幣型基金8只，募集規模為97.65億元；商品型基金1只，首募規模為2.92億元；保本產(chǎn)品1只，首募規模為8.12億元；QDII產(chǎn)品2只，募集規模為14.37億元。
統計數據顯示，今年以來(lái)成立的新基金平均募集規模僅約7億元，其中，首募金額低于10億元的占新發(fā)基金的約八成，首募金額不足5億元的占比約五成。而貨幣基金仍然是新基金發(fā)行中的亮點(diǎn)，今年成立規模最大的10只基金中有8只為貨幣基金。
基金業(yè)協(xié)會(huì )公布的7月基金市場(chǎng)數據顯示，截至2014年7月底，公募基金管理規模為38161.89億元，其中貨幣基金的管理規模達17529.45億元，較6月底增幅約10%。不過(guò)也有業(yè)內人士提醒投資者，貨幣基金近期的收益率是在向常態(tài)化回歸，其本質(zhì)是現金管理工具，而非旨在獲取高收益的投資工具，投資者應理性看待收益率起伏。
此外，相較8月新基金發(fā)行數量的回暖，進(jìn)入9月份新基金更是“跑步”成立。數據顯示，9月1日-4日，短短四天的時(shí)間里就成立了7只新基金，而9月在售的基金也多達18只。
二季度國內投資者信心下滑
不過(guò)，發(fā)行加速的同時(shí)，投資者的信心指數卻受到考驗。根據最新發(fā)布的宏利投資者意向指數調查報告顯示，2014年第二季度，中國投資者的投資信心降至2013年初以來(lái)的最低水平，但投資者對于中期國內經(jīng)濟保持強勁增長(cháng)依然充滿(mǎn)信心。
在當前大多數亞洲其他市場(chǎng)的投資意向出現改善之際，中國投資者投資意向的下滑顯得更為突出。宏利投資者意向指數第二季度中國市場(chǎng)調查報告顯示，中國投資者對于所有資產(chǎn)類(lèi)別的投資意向均出現下滑，股市和基金意向的下滑幅度尤為突出。同期房地產(chǎn)投資意向也出現了大幅回落，而依然最受投資者青睞的理財產(chǎn)品也不可避免地受到整體投資者意向下滑的拖累。
“我們認為，近期一系列經(jīng)濟數據是造成投資者意向下滑的部分原因，隨著(zhù)中央政府采取果斷措施提振國內經(jīng)濟，為未來(lái)增長(cháng)打下基礎，我們預計接下來(lái)幾個(gè)月投資者信心將再度回升�！碧┻_宏利基金管理有限公司總經(jīng)理助理徐克磊表示。
盡管對當前投資形勢感到擔憂(yōu)，但在調查中，中國投資者對于未來(lái)中國經(jīng)濟最具增長(cháng)潛力深信不疑，與其他一些熱門(mén)投資市場(chǎng)相比，47%的受訪(fǎng)者認為，中國將成為未來(lái)兩年亞洲增長(cháng)最快的經(jīng)濟體。徐克磊補充說(shuō)：“總的來(lái)說(shuō)，我們對中國經(jīng)濟的看法是，未來(lái)兩年中國仍將可能成為亞洲增長(cháng)最快的經(jīng)濟體之一。事實(shí)上，中國政府一直在推行結構調整，并輔以針對性的宏觀(guān)調控措施，經(jīng)濟企穩回升說(shuō)明國內經(jīng)濟已經(jīng)對上述措施做出了反應。我們已經(jīng)注意到宏觀(guān)數據出現改善，第二季度國內生產(chǎn)總值(GDP)增長(cháng)率企穩。我們相信，政府制定的2014年全年7.5%的增長(cháng)目標是可以實(shí)現的。在這一大的背景下，我們注意到越來(lái)越多有吸引力的投資機會(huì )開(kāi)始涌現，特別是當前中國股市估值已遠低于歷史平均水平的情況下�！�
市場(chǎng)中長(cháng)短期仍存積極因素
對于后續新基金發(fā)行所面對的市場(chǎng)大環(huán)境，基金經(jīng)理相對樂(lè )觀(guān)。嘉實(shí)基金總經(jīng)理助理、嘉實(shí)增長(cháng)基金經(jīng)理邵健表示，今年二季度企業(yè)效益相對較好，原因就是企業(yè)的費用大幅下降。所以，在反腐和作風(fēng)轉變的預期下，經(jīng)濟效益的預期提升，債務(wù)狀況也有積極變化，這使得經(jīng)濟面臨的金融風(fēng)險和其他風(fēng)險明顯降低。從長(cháng)期來(lái)看，企業(yè)效益會(huì )進(jìn)一步改善，債務(wù)積累會(huì )變慢，金融風(fēng)險會(huì )隨之降低。
而從中期來(lái)看，邵健表示，今明兩年經(jīng)濟增速可能會(huì )有小幅下滑，但總體比較平穩。明年企業(yè)面臨的費用水平會(huì )繼續下降，盈利性有一定預期，整個(gè)社會(huì )流動(dòng)性還是比較充裕，證券市場(chǎng)相對中性略有盈利�！熬投唐诙�，產(chǎn)業(yè)資本凈增持值得關(guān)注。二級市場(chǎng)大股東相對最了解自己公司和產(chǎn)業(yè)里公司的情況。今年頻繁出現了自2008年后極其罕見(jiàn)的產(chǎn)業(yè)資本增持情況。很多企業(yè)家認為自己的企業(yè)已經(jīng)很便宜了，所以開(kāi)始出現持續的凈增持�！鄙劢≈赋�。
中郵戰略新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理任澤松則表示，短期來(lái)看，今年經(jīng)濟增長(cháng)速度將會(huì )有所放緩，地產(chǎn)投資仍然是目前投資方面最大的拖累。在目前宏觀(guān)數據乏善可陳的背景下，投資機會(huì )將更多地來(lái)自個(gè)股的把握，看好代表未來(lái)經(jīng)濟發(fā)展方向的新興產(chǎn)業(yè)行業(yè)，如互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、生物醫藥行業(yè)、新材料行業(yè)以及環(huán)保行業(yè)等。
另外，興全社會(huì )責任基金表示，隨著(zhù)上市公司半年報逐漸披露，成長(cháng)性沒(méi)有超預期的表現，短期內調整或將持續，這段時(shí)間內更多投資機會(huì )可能來(lái)自于低估值、股價(jià)長(cháng)期處于底部且近期有周期性反彈或反轉邏輯的行業(yè)或個(gè)股中。然而從更長(cháng)的投資周期來(lái)看，成長(cháng)類(lèi)行業(yè)依然值得長(cháng)期看好，但投資標的選擇需要有較強的辨別能力。
