倡導已久的信托業(yè)保障基金終于初露端倪。據悉，銀監會(huì )近日向各家信托公司下發(fā)了《中國信托業(yè)保障基金管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)，欲成立中國信托業(yè)保障基金有限責任公司。募集管理的信托保障基金主要用于機構重組以及緩解短期風(fēng)險。多位業(yè)內人士表示，信托業(yè)保障基金并不意味著(zhù)信托業(yè)能實(shí)現剛性?xún)陡丁?/P>
信托保障基金提速
監管層要求各公司在9月9日前將對《辦法》的反饋意見(jiàn)送達，而這一《辦法》最早有望于10月起實(shí)施。據悉，中國信托業(yè)保障基金籌備小組近日已組建完畢，據了解，組長(cháng)一職由來(lái)自信達資產(chǎn)管理公司的一名高管擔任。
中國信托業(yè)保障基金有限責任公司將由中國信托業(yè)協(xié)會(huì )聯(lián)合信托公司等機構發(fā)起設立，公司依法成立董事會(huì )，董事長(cháng)為法定代表人，由銀監會(huì )推薦，報國務(wù)院備案。
在北京商報記者的采訪(fǎng)過(guò)程中，多位信托公司負責人表示，這一征求意見(jiàn)比很多人預期來(lái)得更早，此次只是一個(gè)征求意見(jiàn)，可能《中國信托業(yè)保障基金管理辦法》的出臺會(huì )與征求意見(jiàn)稿有很大出入。
事實(shí)上在去年12月底，銀監會(huì )主席助理楊家才在2013年底中國信托業(yè)年會(huì )上公開(kāi)表示，欲探索信托業(yè)建立一個(gè)信托穩定基金，但此前一直未披露該基金的籌備工作。
對此，用益信托首席分析師李旸表示，由于過(guò)去幾年信托業(yè)的高速發(fā)展，其風(fēng)險也不斷積累，但對于整個(gè)行業(yè)風(fēng)險的處置以往多依賴(lài)行政力量來(lái)解決，從而也造成了一些歷史遺留問(wèn)題，建立這一市場(chǎng)化基金，對于行業(yè)的風(fēng)險實(shí)現緩沖和處置，這與保險保障基金、證券投資者保護基金起到協(xié)同作用。
數據顯示，信托業(yè)作為金融行業(yè)的一匹黑馬，資產(chǎn)規模迅速增長(cháng)至目前的12.48萬(wàn)億元，隨著(zhù)信托資產(chǎn)規模的擴大，整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險也在聚集，今年以來(lái)兌付危機事件也是頻頻出現。上月銀監會(huì )在一次內部會(huì )議中，預警信托行業(yè)總體上報的風(fēng)險資產(chǎn)超過(guò)700億元，其中高風(fēng)險資產(chǎn)超過(guò)了500億元。風(fēng)險資產(chǎn)的積累也倒逼信托行業(yè)保障基金的出爐。
緩解短期風(fēng)險并非保剛兌
從《辦法》可看出，緩解短期風(fēng)險是信托保障基金風(fēng)險處置的亮點(diǎn)。以往出臺的證券投資者保護基金、保險保障基金則主要是對于即將破產(chǎn)重組的機構進(jìn)行介入，以維護投資者的利益。
而此次信托保障基金實(shí)際擬充當救火隊員的身份，用于緩解個(gè)別公司的流動(dòng)性風(fēng)險，如對于經(jīng)營(yíng)正常的信托公司，因單只優(yōu)質(zhì)資金信托計劃到期，融資方不能按期清算支付資金，或者單只出險資金信托計劃因存在賣(mài)者盡責瑕疵，需要信托公司賠付而流動(dòng)性賠償能力不足的，此時(shí)信托公司可以有償申請使用信托保障基金。
如此一來(lái)，很多人認為，信托保障基金將充當救急接盤(pán)資金，以保證信托的剛性?xún)陡�。但事�?shí)上并非如此。一位信托公司負責人表示，即便可以緩解短期流動(dòng)性，信托保障基金也是風(fēng)險處置的最后一道防線(xiàn)，是公司不得已的選擇。因為當風(fēng)險出現時(shí)，信托公司首先要想辦法通過(guò)自有資金或股東出馬進(jìn)行解決，如果還解決不了，可以推行恢復與處置計劃(“生前遺囑”)，即公司陷入實(shí)質(zhì)性財務(wù)困境或經(jīng)營(yíng)失敗時(shí)快速有序的處置方案，如果這些都無(wú)法解決才會(huì )動(dòng)用該基金。
保障基金基礎規模約27億元
目前我國保險保障基金余額約468億元，2005年證券投資者保護基金的初始規模就達約680億元，對于信托保障基金的規模大家也十分關(guān)心。
不過(guò)按照《辦法》要求，信托保障基金主要來(lái)源于信托公司的認購、信托保障基金處置信托業(yè)風(fēng)險所獲得的收益、信托保障基金的投資凈收益和利息收入等。
其中信托公司按凈資產(chǎn)余額的1%認購，這部分由信托公司的按年認購，每年3月底對上一年公司凈資產(chǎn)進(jìn)行調整;另外資金信托按新發(fā)行金額的1%認購，財產(chǎn)信托按其收益的一定比例認購，對于融資性資金信托，其保障基金由融資者認購。
格上理財研究員王燕娛對此表示，認購資金的來(lái)源可能會(huì )在最終的管理辦法中加以明確，比如目前仍在運行產(chǎn)品是否納入到認購范圍，新增信托部分除了融資者認購的部分，信托公司認購的部分是無(wú)法動(dòng)用信托資金來(lái)認購的，那么信托資金認購的部分是用自有資金還是從凈利中計提都有待明確。
據百瑞信托統計數據顯示，截至今年上半年，50家公布業(yè)績(jì)快報的信托公司凈資產(chǎn)為2400億元;另?yè)A融信托負責人透露，整個(gè)行業(yè)目前凈資產(chǎn)約為2700億元。
如果按照此次征求意見(jiàn)的認購方式，信托保障基金的初始金額有望達到27億元，王燕娛還指出，信托資產(chǎn)每年新增規模在1萬(wàn)億-2萬(wàn)億元，預計保障基金每年將以100億-200億元的規模增長(cháng)，這樣對整個(gè)行業(yè)仍將會(huì )起到一定的風(fēng)險穩定作用。
