“如果有機會(huì )重來(lái)的話(huà)，兩件事不能干：一是別做大，二是別借錢(qián)！”說(shuō)這話(huà)時(shí)，個(gè)子不高的王勁，使勁坐直身子，狠狠地感嘆。這位曾經(jīng)的福布斯中國富豪榜成員、中國500強企業(yè)川威集團掌門(mén)人，今年和他的企業(yè)一起，再次陷入一個(gè)巨大的困局。
走進(jìn)川威廠(chǎng)區，一座建于1929年的30米高方形煙囪，見(jiàn)證了85年川威的風(fēng)雨歷程。這座早年間四川軍閥劉文輝旗下的鐵廠(chǎng)，解放后在巴蜀大地上第一個(gè)煉出生鐵、第一個(gè)煉出鋼、第一個(gè)軋出材，被稱(chēng)為四川的“冶金鼻祖”，如今亦是四川最大的民營(yíng)鋼鐵企業(yè)。然而，這個(gè)籠罩在光環(huán)之下的“百年老店”，今年以來(lái)卻因資金鏈崩潰、生產(chǎn)受困被推上風(fēng)口浪尖。
本來(lái)挺進(jìn)在“鋼鐵川威”向“釩鈦川威”的轉型路上，卻突然陷入進(jìn)退維谷的資金泥淖。王勁的“喟然一嘆”、川威的“戛然停擺”，不僅映射出一家傳統行業(yè)大型民企當前面臨的困境，也可從中一窺中國經(jīng)濟轉型升級過(guò)程中無(wú)法回避的糾纏與矛盾。
“鋼鐵巨人”突然瀕臨“停擺”
眼看它高樓起、賓宴酬，轉瞬之間似乎就要崩塌。十余年來(lái)蓬勃發(fā)展的川威突然宣布出現嚴重資金緊張，或將進(jìn)行司法重整。
今年3月25日上午，川威集團成渝釩鈦公司煉鋼廠(chǎng)工長(cháng)江勇，和往常一樣來(lái)到車(chē)間上班。這位全國五一勞動(dòng)獎?wù)芦@得者卻意外接到通知，由于7號高爐檢修，他將從當天開(kāi)始參與輪休，每月少上10天班。
7號高爐確實(shí)出了問(wèn)題，這座曾被寄予厚望的新進(jìn)主體設備剛運行不久，就發(fā)現存在技術(shù)缺陷，需不斷檢修。而更為嚴峻的是，作為川威旗下的主體企業(yè)，成渝釩鈦從3月開(kāi)始全面減產(chǎn)，只剩下老區兩座小爐點(diǎn)火運行，鋼產(chǎn)量由日產(chǎn)1.5萬(wàn)噸猛跌至2000多噸。
由于生產(chǎn)不飽和，除保留基本生產(chǎn)所需外，廠(chǎng)區55歲以上的男員工，45歲以上的女員工均實(shí)行退養。其余的則像江勇一樣，通過(guò)業(yè)務(wù)培訓、輪休等方式進(jìn)行分流。如此一來(lái)，幾乎全員降薪，最困難的時(shí)候全廠(chǎng)有一半員工每月僅領(lǐng)取基本生活費。
公司的困境，在川威集團7月3日的一場(chǎng)內部說(shuō)明會(huì )上被全盤(pán)托出。當日，公司領(lǐng)導層在食堂大廳向以車(chē)間主任為代表的廣大員工宣布，集團因前期在成渝釩鈦?lái)椖啃聟^建設中投入較大，債務(wù)負擔過(guò)重，加之銀行收貸及鋼鐵行業(yè)不景氣，公司出現嚴重資金緊張，或將進(jìn)行司法重整。
公開(kāi)資料顯示，川威集團自1998年改制以來(lái)，可算是步步為營(yíng)、蓬勃發(fā)展。目前旗下有100多家控股、參股子公司，業(yè)務(wù)范圍涉及鋼鐵、釩鈦、水泥、鋼構、礦山、房地產(chǎn)、貿易、金融等多個(gè)領(lǐng)域，員工2萬(wàn)余名，2013年營(yíng)業(yè)收入創(chuàng )下歷年新高，達到475億元。
居住在川威駐地——四川省內江市威遠縣連界鎮的人們對于川威的突變感受最為深刻。當地人說(shuō)，鎮上消費主要依靠川威職工，原來(lái)每天要殺100頭豬才夠賣(mài)，自從川威困頓以來(lái)，每天殺30頭都賣(mài)不完。服裝店老板徐茂輝也告訴《經(jīng)濟參考報》記者，原來(lái)一天進(jìn)賬三四百元都屬正常，但3月以來(lái)一天能開(kāi)個(gè)張就不錯了。
資金鏈被抽斷成“導火索”
多年以來(lái)，數十家銀行機構與川威一直保持緊密合作，然而此次川威陷入崩潰邊緣，似乎也和銀行脫不了關(guān)系。
據有關(guān)銀行提供的數據，2009年以來(lái)，川威在成渝釩鈦新區建設過(guò)程中設計產(chǎn)能不斷擴張，使其總投資從60億元增至110億元，而超概部分資金絕大部分通過(guò)關(guān)聯(lián)公司短期融資解決。加之其水泥板塊和房地產(chǎn)板塊的不少項目資金也主要來(lái)自短融，造成整個(gè)集團資金短貸長(cháng)用情況突出。這不僅嚴重增加財務(wù)成本，而且使企業(yè)長(cháng)期處于不間斷的倒貸狀態(tài)，一旦中途有銀行“抽貸”，就相當于斬斷資金“血脈”。
實(shí)際上，川威所處的鋼鐵行業(yè)，早已為其融資困境和經(jīng)營(yíng)難題埋下了伏筆。2013年以來(lái)，國務(wù)院確定了鋼鐵、水泥等五大產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，并對金融機構相應的授信政策提出指導意見(jiàn)。加之今年以來(lái)，沿海部分地區鋼貿企業(yè)風(fēng)險陸續暴露，各金融機構均加強對鋼鐵、鋼貿及鐵礦石等相關(guān)行業(yè)的授信管控。
同時(shí)，從市場(chǎng)來(lái)看，2012年以來(lái)國內鋼鐵行業(yè)就持續低迷，全國鋼企遍地狼煙。就川威而言，數據顯示，2013年公司含釩鋼材平均售價(jià)每噸在3100元左右，但生產(chǎn)成本卻比此高出近50元。如此價(jià)格倒掛，再加上財務(wù)費用，不僅無(wú)法盈利，反而生產(chǎn)越多虧損越大。
今年以來(lái)，鋼鐵價(jià)格繼續下滑，含釩鋼材不含稅均價(jià)一度跌至2700元，川威鋼材生產(chǎn)虧損嚴重加劇。
多米諾骨牌的第一張，也許是前文所述的那臺停產(chǎn)檢修的7號高爐，作為釩鈦綜合利用項目的核心生產(chǎn)設備之一，它的停產(chǎn)導致企業(yè)實(shí)際產(chǎn)能大幅下降，直接影響銀行對企業(yè)還款能力的評估。
個(gè)別按捺不住的中小銀行，開(kāi)始對川威進(jìn)行事實(shí)上的“抽貸”，恐慌心理隨即蔓延，“誰(shuí)跑得快誰(shuí)損失小”，造成更多銀行加入“抽貸”行列。據不完全統計，今年1至6月，部分銀行已收貸20多億元，致使企業(yè)缺少資金維持基本生產(chǎn)運轉。
擴張沖動(dòng)引發(fā)“轉型后遺癥”
高歌猛進(jìn)在轉型路上的川威，由于一味追求規模而忽略加強管理升級和風(fēng)險防控，最終陷入重重困境。
“如果說(shuō)有什么不同，最大的不同就是，川威是在轉型的路上陷入的困境�！贝ㄍ瘓F董事長(cháng)王勁說(shuō)，自己早就意識到傳統鋼鐵行業(yè)不可持續，公司從2008年開(kāi)始就謀劃戰略轉型，主線(xiàn)就是依托四川獨有的含釩磁鐵礦資源，生產(chǎn)高附加值的含釩制品，并輔之以相關(guān)多元化發(fā)展。
從“鋼鐵川威”轉向“釩鈦川威”，最大的載體就是前述2009年開(kāi)始投建的成渝釩鈦新材料和釩資源綜合利用項目，這不僅是王勁和他的團隊引以為傲的“大動(dòng)作”，也是當地政府在轉型時(shí)期重點(diǎn)打造的名片。
實(shí)際上，川威一直是內江市最為倚重的工業(yè)企業(yè)，其2013年總產(chǎn)值占到全市大約20%，加之其帶動(dòng)的周邊產(chǎn)業(yè)，則牽動(dòng)著(zhù)全市三分之一重的經(jīng)濟體量。川威轉型意味著(zhù)本地淘汰落后產(chǎn)能、調整經(jīng)濟結構的重大舉措，項目被列為成渝經(jīng)濟區重點(diǎn)規劃，內江市專(zhuān)門(mén)成立“川威辦”對接項目助力推進(jìn)。
在轉型的號角聲中，川威于2012年和五糧液、新希望等五家企業(yè)一起被四川省推薦為重點(diǎn)打造的“千億企業(yè)”。一時(shí)間，銀行貸款、各種榮譽(yù)像雪片一樣紛至沓來(lái)，推著(zhù)川威勇往直前，不僅要進(jìn)一步擴大釩鈦?lái)椖客顿Y，擴張還延伸至水泥、礦業(yè)、物流乃至房地產(chǎn)等眾多領(lǐng)域。
在2013年的西博會(huì )上，川威集團亮出了包括內江城市綜合體、威遠船石湖小鎮、內江西部新型鋼結構研發(fā)制造基地等項目在內，投資總額超過(guò)300億元的龐大計劃。
公開(kāi)資料顯示，目前，僅在鋼釩產(chǎn)業(yè)上，川威集團目前已經(jīng)具備年產(chǎn)釩渣20萬(wàn)噸、五氧化二釩2萬(wàn)噸、鐵550萬(wàn)噸、鋼600萬(wàn)噸、鋼材700萬(wàn)噸、焦炭250萬(wàn)噸的綜合能力，居四川省第二，也成為全國重點(diǎn)發(fā)展的三個(gè)釩鈦深加工基地之一。
然而，一路高歌猛進(jìn)在轉型路上的川威，依然面臨重重跌倒在地的危險。相關(guān)銀行人士透露，川威集團目前雖然總資產(chǎn)達到380億元，但資產(chǎn)負債率也高達85%，而且負債當中絕大部分是銀行貸款，大部分涉及成渝釩鈦?lái)椖俊?013年，集團總營(yíng)收460億元，但凈利潤僅有2億元。直到今年一季度，其鋼材、水泥、礦業(yè)、物流等板塊的經(jīng)營(yíng)仍不樂(lè )觀(guān)，呈現全面虧損。
從1998年改制至今短短十余年，川威的產(chǎn)能從20萬(wàn)噸猛升至2100萬(wàn)噸，資產(chǎn)規模從10億元擴張到近400億元，銷(xiāo)售收入從5億元飆升至460億元，人員規模從一萬(wàn)人增加至兩萬(wàn)人，業(yè)務(wù)范圍從鋼鐵延伸至水泥、礦產(chǎn)、房地產(chǎn)、物流等多個(gè)不同領(lǐng)域。
有關(guān)專(zhuān)家認為，如此發(fā)展速度并非完全不可取，但一味追求規模而忽略加強管理升級和風(fēng)險防控，則極有可能瞬間失控。川威現在就是如此，現金管理和成本控制問(wèn)題最先成為“瓶頸”，繼而導致資產(chǎn)負債率急速上升、財務(wù)費用侵蝕經(jīng)營(yíng)收益、公司機構愈發(fā)臃腫、材料浪費加劇等問(wèn)題，再加上決策層對行業(yè)周期性風(fēng)險波動(dòng)預估不足，終至危機面前“失血點(diǎn)”太多，陷入重重困境。
多方合力助川威“突圍”
陷入困境的川威開(kāi)始重補企業(yè)管理的短板，與此同時(shí)，當地政府及有關(guān)銀行也采取了一系列措施助川威解困。
實(shí)際上，我國鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題早不稀奇。面臨殘酷的淘汰和轉型，曾經(jīng)輝煌的中國鋼鐵行業(yè)，如今陰霾籠罩。
王勁認為，鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩不能概而談之，矛盾之一是“低端過(guò)剩，高端不足”。從川威本身來(lái)看，目前正處于轉型升級過(guò)程中，以釩鈦資源綜合利用項目為依托升級產(chǎn)品，從產(chǎn)品結構上更加貼近中高端精鋼、特鋼市場(chǎng)。
四川省經(jīng)信委主任王海林認為，在全國過(guò)剩的情況下還存在區域性產(chǎn)能不足。就川渝地區市場(chǎng)而言，年建筑用鋼需求量在4000萬(wàn)噸左右，但由于交通條件和資源稟賦限制，本地產(chǎn)能只有3000萬(wàn)噸，并不能完全滿(mǎn)足市場(chǎng)需要，是一個(gè)存在較大缺口的輸入型市場(chǎng)，本地鋼鐵企業(yè)有生存的空間。
他們認為，只要川威立足在區域市場(chǎng)和終端客戶(hù)的需求基礎上加快進(jìn)行產(chǎn)品結構升級，制定相應的產(chǎn)品發(fā)展戰略和市場(chǎng)競爭策略，待市場(chǎng)逐步回暖，就有機會(huì )度過(guò)這一時(shí)難關(guān)。
其實(shí)，這并非川威第一次遭遇危機，而且歷史似乎正在重演。
1997年，同樣是鋼鐵行業(yè)的寒冬，價(jià)格暴跌、產(chǎn)品積壓、三角債務(wù)、銀行崔貸、人員負擔等問(wèn)題接踵而至，當時(shí)還是國企的川威三個(gè)月發(fā)不出工資，企業(yè)舉步維艱、瀕臨破產(chǎn)。
時(shí)年34歲任副廠(chǎng)長(cháng)的王勁正是在這個(gè)風(fēng)口浪尖上臨危受命，挑起川威改革自救的重任。王勁任廠(chǎng)長(cháng)后，第一件事就是封存變賣(mài)10多輛領(lǐng)導專(zhuān)車(chē)，讓員工看到改革求變的決心。接著(zhù)改革機構、精簡(jiǎn)人員、剝離包袱、靈活激勵，直至1999年年底技改完成，順利渡過(guò)難關(guān)，王勁也從“末代廠(chǎng)長(cháng)”變身“首任經(jīng)理”。
然而，王勁自己也承認川威最近幾年的擴張超越了正常速度，面對當前的困境，必須停下來(lái)補一補企業(yè)管理的短板。
最先入手的是精簡(jiǎn)人員，不能創(chuàng )造價(jià)值的崗位和人員全部取締，目前已經(jīng)砍掉30%的中層和40%的科主管。同時(shí)，集團總部立即從去年3月剛入駐的位于成都市高新區的川威大廈撤出，以節約每天3萬(wàn)元的運營(yíng)費用。
成渝釩鈦公司董事長(cháng)總經(jīng)理袁勇告訴《經(jīng)濟參考報》記者，外部環(huán)境不可控，就只有從內部挖潛。一是降本增效。通過(guò)改革原材料采購和終端客戶(hù)對接，強化質(zhì)量控制，優(yōu)化物流成本，每噸產(chǎn)品成本將至少降低200元；通過(guò)替換勞動(dòng)量大、工作條件較差的勞務(wù)用工，每年可節約人力成本3000萬(wàn)元；綜合利用余熱發(fā)電可占到全部用電的70%，一年省可下3億元。
二是蓄勢后發(fā)。生產(chǎn)暫�？蒲胁煌＜几牟煌�，停產(chǎn)期間進(jìn)行設備檢修、技能培訓和新品試驗，目前有多種新產(chǎn)品正在試制，等市場(chǎng)行情轉好渡過(guò)難關(guān)，就能厚積薄發(fā)。
記者發(fā)現，公司面臨如此困境，川威員工依然對王勁和他的團隊充滿(mǎn)信心，并全力支持公司為渡過(guò)難關(guān)所采取的措施�！�
川威能不能渡過(guò)難關(guān)，還牽動(dòng)著(zhù)當地政府的經(jīng)脈。據了解，今年以來(lái)，內江市當局已經(jīng)采取了一系列的措施助川威解困。包括對川威給予產(chǎn)業(yè)發(fā)展扶持資金，及時(shí)支付川威在內江政府性工程投資收益，對社保資金進(jìn)行掛賬處理，以及協(xié)調金融機構和實(shí)力企業(yè)繼續幫助支持川威恢復生產(chǎn)。
四川省銀監局相關(guān)負責人表示，所涉金融機構均表示愿意通過(guò)債務(wù)重組的方式支持川威，保持信貸總量不變，降低融資成本，合理確定利息支付方式及貸款期限，從而幫助川威渡過(guò)難關(guān)。
作為川威最主要的債權人，中國銀行四川省分行相關(guān)負責人表示，從川威的基本面判斷，發(fā)揮其釩鈦資源優(yōu)勢，騰出時(shí)間空間優(yōu)勢，逐步壓縮傳統產(chǎn)能，調整資產(chǎn)負債結構，處置非核心資產(chǎn)，引進(jìn)戰略投資者，通過(guò)幾年的努力，完全具備自主翻身的條件，中國銀行至少可以做到不壓縮貸款。
實(shí)際上，據悉，經(jīng)過(guò)當地政府及有關(guān)銀行的與公司管理層的共同磋商，至8月底，川威集團已經(jīng)正式進(jìn)入債務(wù)重組狀態(tài)。目前，盡管流動(dòng)資金依然相當緊張，但成渝釩鈦已經(jīng)逐步恢復生產(chǎn)，6號高爐也已經(jīng)點(diǎn)火運行兩個(gè)月，7號高爐即將投產(chǎn)。
“川威困局”凸顯民企轉型之痛
民營(yíng)企業(yè)，尤其是經(jīng)過(guò)市場(chǎng)歷練成長(cháng)起來(lái)的中大型民營(yíng)企業(yè)，往往更具有轉型升級的內生動(dòng)力。然而，在轉型之路上，他們所面臨的困阻與痛楚卻要更多、更頻繁。
王勁說(shuō)，即使是在企業(yè)“活得好”的時(shí)候，川威也不敢對市場(chǎng)掉以輕心，公司改制16年從未分過(guò)紅，就是為了夯實(shí)發(fā)展基礎，應對市場(chǎng)變幻。但即便如此，川威卻仍然折戟轉型途中，其背后值得反思的東西很多。
最明顯的是民營(yíng)企業(yè)待遇不公問(wèn)題。多名川威管理人員曾對《經(jīng)濟參考報》記者抱怨民營(yíng)企業(yè)身份加重了企業(yè)融資負擔。實(shí)際上，盡管轉型建廠(chǎng)需要大筆資金，但川威一直沒(méi)有涉足成本畸高的民間借貸，而是踏踏實(shí)實(shí)依靠銀行貸款和金融產(chǎn)品。即便如此，由于多數銀行放款前要求企業(yè)“做回報”，導致資金利用效率較低，推高實(shí)際財務(wù)成本。
川威財務(wù)人員解釋?zhuān)阅炽y行給公司做敞口銀承1000萬(wàn)元為例，先要求打1000萬(wàn)保證金，再開(kāi)出2000萬(wàn)銀行承兌匯票。貼現息按7%年息算，該筆融資成本為：(貼現息2000×7%+開(kāi)票手續費2000×0.05%×2-存款利息1000×3.08%)/1000=11.12%。
然而，這只是目前成本最低的操作模式，多數銀行要求保證金比例還更高，或另外開(kāi)全額，貼現利率也不穩定，部分銀行還收取財務(wù)顧問(wèn)費等費用，所以導致綜合成本達到13%至14%。從2013年的核算情況來(lái)看，集團合并報表體現的平均利率水平在15%以上。
“這在國有企業(yè)是不可能的�！蓖鮿耪f(shuō)，國有企業(yè)貸款不僅遠低于民營(yíng)企業(yè)，甚至還在基本利率基礎上下浮。同樣是在鋼鐵行業(yè)，國有企業(yè)的融資成本要低得多。
其次是地方政府GDP渴望助推了企業(yè)的盲目擴張。有關(guān)人士分析，川威“做大做強”的背后，某種程度上肯定離不開(kāi)地方政府的推手。川威在轉型過(guò)程中之所以會(huì )加碼釩鈦資源綜合利用項目投資，以及不斷擴張非主業(yè)項目數量，“提高產(chǎn)值”無(wú)疑是一個(gè)重要目標。
在一篇地方媒體的報道中，可以窺探地方對打造“千億川威”的“熱度”，里面寫(xiě)道：“一要咬定目標不放松……圍繞這一目標，一批重大項目順利實(shí)施，各項重點(diǎn)工作有效推進(jìn)，越聽(tīng)越有信心、越看越有希望�！�
然而，違背企業(yè)和市場(chǎng)客觀(guān)發(fā)展規律的“泡泡”，畢竟難以持久。鋼鐵行業(yè)的寒冬不期而至，銀行的資金瞬間抽走，勁風(fēng)戛然而止，“泡泡”也就掉了下來(lái)，摔得粉碎。
