產(chǎn)業(yè)扶持由“行政化補貼”轉為“市場(chǎng)化投資”

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　　作為今年25項重點(diǎn)改革專(zhuān)項之一，重慶近期改革“項目補貼”扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的傳統模式，組建產(chǎn)業(yè)引導股權投資基金，連續5年籌資形成財政投入上百億元的引導基金，以市場(chǎng)化方式撬動(dòng)社會(huì )資本，在工業(yè)、科技、現代服務(wù)業(yè)等6大領(lǐng)域，進(jìn)行新興產(chǎn)業(yè)的股權投資。這一政府引導基金8月中旬征集首批合作基金管理人，受到市場(chǎng)熱捧，吸引鼎輝投資、昆吾九鼎、英飛尼迪集團等16家國內外知名基金簽約，引導基金出資45.5億元撬動(dòng)各類(lèi)資本155.5億元。
　　專(zhuān)家認為，重慶此舉抓住了財政體制改革中的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節，可謂“一石三鳥(niǎo)”：有利于破解財政資金在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中投入低效、管理不規范等痼疾；有利于真正激發(fā)財政資金引導效應，廣泛撬動(dòng)社會(huì )資本；有利于拓寬企業(yè)股本市場(chǎng)化補充渠道，解決融資結構失衡問(wèn)題。
　　長(cháng)期以來(lái)，政府在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金使用上，大多采取補助、獎勵、貼息等形式，盡管起到一定作用，但由于資金分配行政化，投向分散，績(jì)效難監管，難以充分發(fā)揮培育新興產(chǎn)業(yè)、推動(dòng)結構調整的功效。
　　重慶市財政預算資金每年投入扶持產(chǎn)業(yè)近80億元，此前這些資金分散在20多個(gè)部門(mén)，大多由企業(yè)根據政府補助方向和要求，自主申報項目，經(jīng)相關(guān)部門(mén)審核通過(guò)后下?lián)�。市財政局副局長(cháng)劉大衛介紹，這種“補貼”模式存在三方面問(wèn)題：一是投不準，企業(yè)申報項目眾多，對新興產(chǎn)業(yè)和項目因看不準，一般不敢投；二是投向分散，扶持資金總量不少，但在幾千個(gè)項目上“撒胡椒面”，多則上百萬(wàn)少則十幾萬(wàn)元，對急需戰略投資的企業(yè)和產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)好比“毛毛雨”；三是績(jì)效難評估，資金管理漏洞多，補貼到企業(yè)后怎么用、效果如何，很難有效追蹤和評判。此外，扶持資金補給誰(shuí)、不補給誰(shuí)，由行政主管部門(mén)說(shuō)了算，容易引發(fā)“灰色交易”。
　　為激活財政資金對產(chǎn)業(yè)的引導效應，今年6月，重慶整合市財政扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各類(lèi)專(zhuān)項資金及部分市級土地出讓收益，組建產(chǎn)業(yè)引導股權投資基金，計劃連續5年每年籌集25億元注入，并公開(kāi)征集專(zhuān)業(yè)化基金管理人，吸引社會(huì )資金共同發(fā)起設立工業(yè)、農業(yè)、現代服務(wù)業(yè)、科技、文化、旅游等六大專(zhuān)項子基金，以市場(chǎng)化運作方式開(kāi)展股權投資。
　　重慶市財政局企業(yè)處處長(cháng)彭涌介紹，與一些省市由主管部門(mén)各自設立幾億元單項基金并按事業(yè)單位性質(zhì)運作不同，重慶將經(jīng)信、商業(yè)等近10個(gè)部門(mén)主管的產(chǎn)業(yè)資金統一歸集，成立由市政府直管的基金管理公司，有效避免了基金部門(mén)化，形成規模效應。
　　重慶市常務(wù)副市長(cháng)翁杰明表示，通過(guò)這一基金，使政府扶持產(chǎn)業(yè)的方式由“行政化補貼”轉變?yōu)椤笆袌?chǎng)化投資”，實(shí)現了財政扶持資金“可放大、可精準、可評估、可循環(huán)”的績(jì)效預期，同時(shí)也為完善企業(yè)股本市場(chǎng)化補充機制開(kāi)辟重要渠道。
　　重慶盟訊電子是為摩托羅拉等配套的通信電子高科技企業(yè)，公司董事長(cháng)姚建生告訴記者，過(guò)去幾年累計得到一兩百萬(wàn)元技改扶持資金，但對于年銷(xiāo)售收入3億多元的盟訊來(lái)說(shuō)，“零敲碎打”的補貼如同“雞肋”，企業(yè)成長(cháng)、做強急需大規模流動(dòng)資金和固定資產(chǎn)投入，股權投資才能真正“解渴”。
　　重慶產(chǎn)業(yè)引導股權投資基金在私募市場(chǎng)引發(fā)投資者追捧的重要原因在于政府“自我限權”，通過(guò)制度設計確�；�金能夠充分市場(chǎng)化運作�！　�
　　重慶產(chǎn)業(yè)引導基金公司董事長(cháng)楊文利介紹，基金運作在兩大關(guān)鍵環(huán)節進(jìn)行了市場(chǎng)化創(chuàng )新：一是選擇引導基金6個(gè)子基金的合作管理人時(shí)，組建評審專(zhuān)家委員會(huì )，由產(chǎn)業(yè)技術(shù)專(zhuān)家、私募基金專(zhuān)家及行業(yè)主管部門(mén)代表等參加，嚴格按照一人一票原則評審，行業(yè)主管部門(mén)無(wú)權干預評審；二是子基金開(kāi)展股權投資時(shí)，由其管理團隊市場(chǎng)化、自由地選擇企業(yè)和項目投資，行業(yè)主管部門(mén)可推薦項目庫，但無(wú)權干預具體投資行為。為有效吸聚社會(huì )資金參與，重慶還規定，引導基金在與社會(huì )資金合作發(fā)起子基金時(shí)，采取有限合伙方式，參股不控股，引導基金與社會(huì )資金比例除農業(yè)領(lǐng)域至少1：1外，其他產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域1：3以上，并且各類(lèi)資金“同股同權同回報”。
　　為防止產(chǎn)業(yè)引導基金背離實(shí)體經(jīng)濟“以錢(qián)炒錢(qián)”，避免系統性投資風(fēng)險，在基金退出時(shí)保障各方利益，重慶探索從多個(gè)維度構建“防火墻”，防范運行風(fēng)險。
　　重慶市財政局局長(cháng)封毅介紹，首先，對引導基金用途范圍嚴格限定，不得從事貸款、股票、期貨、房地產(chǎn)、企業(yè)債券、金融衍生品等投資。其次，嚴格選擇合作基金管理人。第三，在發(fā)起、運行子基金時(shí)，要求社會(huì )資金和政府引導基金同步到位，子基金須定期向引導基金報告投資運營(yíng)、保值增值情況，接受引導基金對其績(jì)效的評價(jià)；子基金投資完成后退出時(shí)，引導基金要全程監管，確保各方投資者利益不受損失。