民生銀行日前公告稱(chēng)，擬在境內發(fā)行不超過(guò)2億股優(yōu)先股，在境外發(fā)行不超過(guò)1億股優(yōu)先股，募集資金全部用于補充其他一級資本。同時(shí)，民生銀行董事會(huì )還審議通過(guò)以非公開(kāi)發(fā)行股票方式實(shí)施員工持股計劃的方案，擬發(fā)行不超過(guò)140846萬(wàn)股A股普通股，募集資金不超過(guò)80億元人民幣，扣除發(fā)行費用后全部用于補充核心一級資本。上述方案尚需提交民生銀行股東大會(huì )審議表決通過(guò)，并經(jīng)監管部門(mén)核準后按照相關(guān)程序實(shí)施。
　　這是在混合所有制改革的背景下，首家宣布推出員工持股計劃的上市銀行。民生銀行表示，員工持股計劃是長(cháng)效激勵約束機制，為充分調動(dòng)核心員工對公司的責任意識，提振資本市場(chǎng)對公司發(fā)展的認同度，保持公司的團隊穩定性及戰略執行的有效性，擬抓住有利時(shí)機，設立并實(shí)施員工持股計劃。
　　根據預案，民生銀行員工持股計劃的對象為核心員工，員工持股計劃以現金認購本次非公開(kāi)發(fā)行的股票。此次非公開(kāi)發(fā)行的定價(jià)基準日為董事會(huì )決議公告日，發(fā)行價(jià)格為5.68元/股，不低于定價(jià)基準日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90%，此次非公開(kāi)發(fā)行A股股票擬募集資金總額不超過(guò)80億元。根據相關(guān)規定，員工持股計劃通過(guò)公司非公開(kāi)發(fā)行所認購股票的持股期限不低于36個(gè)月。
　　“員工持股是銀行業(yè)優(yōu)化公司治理結構的重要手段。銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險大、滯后期長(cháng)，尤其需要中長(cháng)期的激勵手段�！敝袊�社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示，當前不少銀行的激勵手段都偏重短期，當期的績(jì)效考核導致了很多短期行為的出現，對銀行的長(cháng)期穩健發(fā)展關(guān)注不夠。
　　國金證券銀行業(yè)分析師馬鯤鵬預計，民生銀行員工持股計劃參與人數應當在4-5千人左右，80億的募集資金總額對應人均出資金額200萬(wàn)左右。此方案將在2015年一季度召開(kāi)的股東大會(huì )中審議。他表示，員工以自身收入的一部分購買(mǎi)股份后，其收入結構從原來(lái)的純現金模式轉變?yōu)楝F金＋股票，員工收入與公司利益和股價(jià)高度綁定，激勵機制更加合理，將有效避免過(guò)度短期化行為，提升團隊凝聚力。
　　“通過(guò)十多年前的股份制改革，我國商業(yè)銀行建立了基本的公司治理制度，下一步完善激勵約束機制，提升公司治理水平以實(shí)現良性發(fā)展應該是銀行業(yè)新一輪改革的重要內容�！痹鴦偙硎�。
　　近期，國家陸續出臺相關(guān)意見(jiàn)支持上市公司按規定通過(guò)多種形式開(kāi)展員工持股計劃，形成資本所有者與勞動(dòng)者利益共同體。今年6月證監會(huì )專(zhuān)門(mén)發(fā)布了指導意見(jiàn)對員工予以規范。國際許多先進(jìn)的現代企業(yè)也多采用類(lèi)似模式，提高職工的凝聚力，確保企業(yè)長(cháng)期、可持續經(jīng)營(yíng)。
　　除了建立長(cháng)效激勵約束機制外，以非公開(kāi)發(fā)行方式實(shí)施員工持股計劃有利于公司補充資本。馬鯤鵬表示，實(shí)施員工持股計劃預示著(zhù)銀行的資本補充渠道和節奏將發(fā)生變化。上市銀行定期大額再融資的惡性循環(huán)將被打破，銀行業(yè)將更加貼近和需要資本市場(chǎng)。他認為，在員工持股放開(kāi)的大背景下，面向員工定增新股將成為銀行資本補充的重要選擇，由于每次定增的規模都不大，“小步快走”的資本補充方式將取代此前銀行“大額補充資本－消耗數年－再次大額補充資本”的循環(huán)，一方面將有效降低銀行再融資對市場(chǎng)資金面的沖擊，另一方面也將弱化大額再融資后對現有股東的攤薄效應。更重要的是，“員工自己出錢(qián)”的模式，不論銀行是否對員工的股份購買(mǎi)行為進(jìn)行補貼，實(shí)質(zhì)上都是將銀行營(yíng)業(yè)費用的一部分直接轉化為資本金，這一方面拓寬了資本金來(lái)源，另一方面，與通過(guò)歸屬股東凈利潤積累資本金比起來(lái)，營(yíng)業(yè)費用在稅前列支，通過(guò)這一渠道補充資本金的稅盾效應意味著(zhù)其更高的資金效率。