資金流告急 老股東拋售變現
《經(jīng)濟參考報》記者根據北京、上海、浙江、廣州等多地產(chǎn)權交易所，以及金馬甲網(wǎng)上產(chǎn)權交易及投融資服務(wù)平臺披露的信息統計發(fā)現，今年以來(lái)，超過(guò)30家城商行老股東掛牌低價(jià)出售所持股權，轉讓規模超30億股。
與以往不同的是，經(jīng)濟下行期，一些持有城商行股票的老股東把低價(jià)拋售作為最快的變現渠道，以緩解自身流動(dòng)資金不足，其中不乏房地產(chǎn)企業(yè)。股權掛牌轉讓給民資入股城商行拓展了渠道，但地方銀行債務(wù)風(fēng)險隱患和盈利能力下滑也成為參股者的“心頭刺”。
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| 趙乃育/繪 |
變局 30多家城商行股東“換血”
今年以來(lái)，城商行股權轉讓頻繁，其中大手筆交易有：9月廣州金融控股集團有限公司在上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所掛牌轉讓廣州銀行11.6億股，約占該銀行總股本14.045%；中國信達資產(chǎn)管理公司向大唐西市文化產(chǎn)業(yè)投資轉讓西安銀行6.3億股股份，占該銀行總股本21%。
從區域上看，河北地區、長(cháng)三角地區、廣東地區以及廣西地區城商行股權掛牌轉讓相對最活躍。8月，河北省四家銀行股權接連遭拋售，其中，河北石家莊匯融農村合作銀行1.194億股被掛牌轉讓?zhuān)伎偣杀?9.99%，盡管并未公布具體受讓公司名稱(chēng)，但根據其轉讓比例和該銀行股東持股結構，市場(chǎng)推算，受讓方很可能為大股東之一中電投集團控股子公司中電投財務(wù)有限公司；河北銀行的前十大股東之一轉讓該行1億股，約占總股本2.65%；唐山市商業(yè)銀行大股東轉讓2.0376億股，約占總股本12.23%；秦皇島銀行第七大股東秦皇島秦冶投資置業(yè)有限公司將所持有的2600億股，合約5.16%股權全部出售。
此外，北部地區還有內蒙古銀行、齊商銀行。而長(cháng)三角地區則有上海銀行、杭州銀行、江蘇銀行、浙商銀行、溫州銀行等股權掛牌轉讓?zhuān)渲袦刂葶y行被民企小股東多次拋售，上海銀行股權分別被兩家股東陸續出售。廣西集中了三家“大單”，即廣西北部灣銀行4400萬(wàn)股、柳州銀行近3億股、桂林銀行近1億股掛牌轉讓?zhuān)恢形鞑康貐^有長(cháng)沙銀行、華融湘江銀行、成都銀行、重慶銀行、重慶農村商業(yè)銀行、重慶三峽銀行、寧夏銀行等股權轉讓。
解困 房企拋售城商行股權急變現
此前，城商行股權遭拋售的最重要因素之一是上市遙遙無(wú)期，持有其股權的財務(wù)投資機構權衡選擇放棄繼續持股，而今年的情況有所不同。一家持有城商行股權的企業(yè)內部人士對《經(jīng)濟參考報》記者分析稱(chēng).：“目前，很多企業(yè)負債率高企，經(jīng)營(yíng)情況也不理想，利潤指標難以完成，但所持有的城商行股權屬于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，轉讓城商行股權變現最便捷。并且，當初投資的成本低，現在即便是按每股凈資產(chǎn)左右的價(jià)格轉讓?zhuān)材苡⑻赚F�！�
“今年城商行股權轉讓非�；钴S，在一定程度上與經(jīng)濟下行壓力有關(guān)。據觀(guān)察，有不少股東低價(jià)出售套現是為了彌補自身資金流不足�！睎|部地區某產(chǎn)權交易所一位人士分析稱(chēng)。
據《經(jīng)濟參考報》記者觀(guān)察，轉讓城商行股份的股東中不乏房地產(chǎn)企業(yè)，比如廣西北部灣銀行的受讓方廣西開(kāi)源置業(yè)有限公司，該房地產(chǎn)企業(yè)的轉讓理由是“公司上新項目需要融資”。按2.6元/股的轉讓價(jià)格，這家房企可套現11440萬(wàn)元。此外，杭州銀行600萬(wàn)股的受讓方則是浙江省國資委旗下唯一經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)的上市公司嘉凱城集團。
據悉，去年房地產(chǎn)企業(yè)掀起了一陣參股城商行浪潮，但城商行的投資收益無(wú)法令房地產(chǎn)商感到滿(mǎn)意，地方性銀行缺乏創(chuàng )新能力也無(wú)法與入股的房地產(chǎn)商現有業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應。
“地方城商行每況愈下，這三年利潤一直下降，副省級城商行2000億元、3000億元資產(chǎn)規模，一年有10億元利潤規模就已經(jīng)很了不起了，幾乎所有城商行都面臨監管有力、創(chuàng )新不夠、資產(chǎn)凈回報可憐的局面�！鄙虾＞G地集團董事長(cháng)張玉良直言：“房地產(chǎn)企業(yè)轉向金融是正確的選擇，但應該轉入有創(chuàng )新能力的金融領(lǐng)域，至于城商行，我準備把兩家銀行的股權拋掉�！睋�，綠地集團此前相繼入股了遼寧盤(pán)錦銀行、錦州銀行、上海農村商業(yè)銀行等。
《經(jīng)濟參考報》記者了解到，部分城商行股權被掛牌，也存在政府因素。今年8月，四川省瀘州市財政局在西南聯(lián)合產(chǎn)權交易所掛牌出售其持有的瀘州市商業(yè)銀行7872萬(wàn)股股權，約占該銀行7.24億總股本的10.8%。其背景是，四川省人民政府發(fā)文要求商業(yè)銀行國有股比例逐步控制在20%以?xún)�。就瀘州市商業(yè)銀行而言，還需要向社會(huì )資本出售至少23%左右的股權。
此外，今年5月，廣州市國資委曾牽頭為廣州銀行召集一批省內民營(yíng)企業(yè)，召開(kāi)廣州銀行股權轉讓推介會(huì )，會(huì )上國資委代表發(fā)言時(shí)提到，“本次廣州銀行股權轉讓推介會(huì )，僅僅是一個(gè)開(kāi)端，今后廣州國資委會(huì )持續大力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)與國有企業(yè)合作共贏(yíng)、快速發(fā)展”。隨后，廣州金融控股集團大手筆出售其持有的股份。
堪憂(yōu) 債務(wù)壓力與盈利前景存隱憂(yōu)
對于民企而言，各地產(chǎn)權交易所頻繁的掛牌信息為民資入股城商行暢通了渠道，不過(guò)這些民營(yíng)企業(yè)的參股態(tài)度卻大相徑庭。
9月西安銀行6.3億股權掛牌，隨后在短短的兩個(gè)月內就被大唐西市文化產(chǎn)業(yè)投資有限公司接手，成為該銀行最大股東。近日，國美集團宣布斥資24.04億港元認購徽商銀行H股約6.3億股，并獲得該銀行5.41%的股權。
截然相反的是，有的城商行股權多次登陸產(chǎn)權交易所卻遲遲無(wú)人問(wèn)津，諸如溫州銀行更是頻遭掛牌。業(yè)內分析人士指出，城商行股權轉讓遇冷的其中一個(gè)原因是，轉讓的股權比例太小，且多是小股東在轉讓?zhuān)詮B門(mén)銀行和寧夏銀行為例，這兩家銀行在上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所掛牌轉讓的股份數量分別僅占到總股本的0.013%和0.042%，很多民企雖有意參股銀行業(yè)，但過(guò)于小而散的持股比例更談不上擁有話(huà)語(yǔ)權。
實(shí)際上，今年以來(lái)，銀行業(yè)普遍面臨著(zhù)資產(chǎn)壓力，而城商行更不例外。銀監會(huì )統計數據顯示，今年上半年，城商行不良貸款新增132億元，且不良率較去年末上升了0.11個(gè)百分點(diǎn)；農商行的不良貸款增加了146億元，不良率亦較去年末上升了0.05個(gè)百分點(diǎn)。
業(yè)內分析人士指出，城商行所面臨的不僅僅是資產(chǎn)質(zhì)量壓力，還有主營(yíng)業(yè)務(wù)的下滑也包括了非主營(yíng)業(yè)務(wù)的增速“突變”，盈利前景堪憂(yōu)。
日前，財政部下發(fā)的43號文又明確要通過(guò)PPP（政府與社會(huì )資本合作）模式逐步將政府債務(wù)轉為企業(yè)債務(wù)。由于在過(guò)去幾年中，多地城商行對地方融資平臺貸款的集中度較高，政府債務(wù)的轉化在一定程度上會(huì )造成地方銀行資產(chǎn)質(zhì)量波動(dòng)。從地方債務(wù)的資金來(lái)源來(lái)看，審計署對地方債的審計表明，銀行貸款比例接近70%。
然而，在低風(fēng)險和高利潤的驅使下，國內商業(yè)銀行，尤其是地方商業(yè)銀行依然在通過(guò)各種渠道將資金投向政府融資平臺。審計署對部分銀行的審計報告顯示，跟蹤審計8家銀行貸款投放情況后發(fā)現，有3749.88億元貸款通過(guò)同業(yè)合作、基金理財等類(lèi)信貸業(yè)務(wù)投向國家限制的地方政府融資平臺公司及房地產(chǎn)企業(yè)。
接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)的多位業(yè)內專(zhuān)家指出，民資參股銀行的渠道正在曲線(xiàn)擴容，但市場(chǎng)依然有所選擇，實(shí)際上，很多地方銀行還沒(méi)有找到自身的發(fā)展方向，或者受制于利益集團而積累了大量的不良資產(chǎn)隱患。
