就在滬港通正式啟動(dòng)的前夜，內地和香港投資者最為關(guān)心的稅收問(wèn)題終于落定。
11月14日，經(jīng)國務(wù)院批準，財政部、國家稅務(wù)總局和證監會(huì )聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于滬港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機制試點(diǎn)有關(guān)稅收政策的通知》和《關(guān)于QFII和RQFII取得中國境內的股票等權益性投資資產(chǎn)轉讓所得暫免征收企業(yè)所得稅問(wèn)題的通知》，對滬港通試點(diǎn)涉及的所得稅、營(yíng)業(yè)稅和證券（股票）交易印花稅等稅收政策以及QFII、RQFII所得稅政策問(wèn)題予以明確。
上述文件明確，自2014年11月17日起至2017年11月16日止，對內地個(gè)人投資者通過(guò)滬港通投資香港聯(lián)交所上市股票取得的轉讓差價(jià)所得，三年內暫免征收個(gè)人所得稅。自2014年11月17日起，對香港市場(chǎng)投資者（包括企業(yè)和個(gè)人）投資上交所上市A股取得的轉讓差價(jià)所得，暫免征收所得稅；對香港市場(chǎng)投資者（包括單位和個(gè)人）通過(guò)滬港通買(mǎi)賣(mài)上交所上市A股取得的差價(jià)收入，暫免征收營(yíng)業(yè)稅；香港市場(chǎng)投資者通過(guò)滬港通買(mǎi)賣(mài)、繼承、贈與上交所上市A股，按內地現行稅制規定繳納證券（股票）交易印花稅；內地投資者通過(guò)滬港通買(mǎi)賣(mài)、繼承、贈與聯(lián)交所上市股票，按照香港特別行政區現行稅法規定繳納印花稅。同時(shí)對其他有關(guān)稅收政策問(wèn)題根據現行稅制規定予以明確。
同時(shí)，自2014年11月17日起，對QFII（合格境外機構投資者）、RQFII（人民幣合格境外機構投資者）取得來(lái)源于中國境內的股票等權益性投資資產(chǎn)轉讓所得，暫免征收企業(yè)所得稅。在2014年11月17日之前QFII和RQFII取得的上述所得應依法征收企業(yè)所得稅。
財政部稅政司、國家稅務(wù)總局政策法規司、證監會(huì )會(huì )計部有關(guān)負責人表示，之所以對內地個(gè)人買(mǎi)賣(mài)港股差價(jià)三年內暫免征稅，主要考慮滬港通尚處于啟動(dòng)試點(diǎn)階段，為吸引內地個(gè)人赴港投資，推動(dòng)滬港通的開(kāi)展，在稅收政策方面給予適當優(yōu)惠。免稅期限暫定三年，未來(lái)根據我國資本市場(chǎng)發(fā)展和開(kāi)放的總體情況等綜合因素再統籌研究。同時(shí)，按照現行稅收政策規定，對個(gè)人轉讓從二級市場(chǎng)取得的上交所、深交所上市公司股票的差價(jià)所得，暫免征收個(gè)人所得稅。根據內地和香港稅收安排以及我國與多數國家簽訂的稅收協(xié)定的有關(guān)規定，對非居民的股份轉讓所得除少數情況外，基本是不征所得稅的�？紤]到香港市場(chǎng)投資者按內地和香港稅收安排或其他稅收協(xié)定申請免稅待遇程序復雜，耗時(shí)較長(cháng)，為減輕納稅人和稅務(wù)機關(guān)的執行成本，從政策上明確了免稅待遇。
同時(shí)，考慮到QFII、RQFII和滬港通在交易性質(zhì)和經(jīng)濟實(shí)質(zhì)上的類(lèi)似性，在稅收政策方面宜通盤(pán)考慮，否則容易造成稅收政策不公平，甚至引發(fā)避稅問(wèn)題。因此，在對滬港通機制下的香港市場(chǎng)投資者暫免征收股票轉讓差價(jià)所得稅的同時(shí)，對QFII和RQFII取得的股票等權益性投資資產(chǎn)轉讓所得一并給予免稅待遇。對香港市場(chǎng)投資者（包括單位和個(gè)人）通過(guò)滬港通買(mǎi)賣(mài)上交所上市A股的差價(jià)收入暫免征收營(yíng)業(yè)稅，主要考慮：一是目前對QFII在境內從事證券買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)是免征營(yíng)業(yè)稅的，對香港市場(chǎng)單位投資者通過(guò)滬港通直接買(mǎi)賣(mài)上交所上市A股免征營(yíng)業(yè)稅，在政策上更為公平；二是對香港市場(chǎng)個(gè)人投資者按現行政策規定是免征營(yíng)業(yè)稅的，由于香港結算無(wú)法區分實(shí)際投資者是單位還是個(gè)人，單獨對單位投資者征稅難以操作。
上述文件還明確，對香港市場(chǎng)投資者(包括企業(yè)和個(gè)人)投資上交所上市A股取得的股息紅利所得，按照10%的稅率征收所得稅。有關(guān)負責人表示，之所以對香港個(gè)人取得的股息紅利為什么不實(shí)行差別化稅收政策，主要是因為在現行香港證券結算體制下，香港結算無(wú)法區分實(shí)際投資者是企業(yè)還是個(gè)人。如果未來(lái)香港證券結算體制發(fā)生變化，香港結算能夠區分實(shí)際投資者身份，及不同投資者的持股時(shí)間，對香港個(gè)人投資A股的股息紅利所得可按差別化稅收政策執行。
滬港通稅收政策的最終明確，也給內地和香港的投資者吃了一顆“定心丸”，在此之前，由于相關(guān)稅收安排遲遲未能落地，不少投資者尤其是香港的機構投資者都對通過(guò)滬港通投資A股市場(chǎng)持觀(guān)望態(tài)度。而在此之前，對于QFII(合格境外機構投資者)等海外機構在A(yíng)股的投資是否征收資本利得稅，監管層一直沒(méi)有明確說(shuō)法。相當多的QFII機構和RQFII(人民幣合格境外機構投資者)管理人都按業(yè)內默認的10%比例來(lái)預提資本利得稅。與此同時(shí)，滬港通投資A股的海外投資者是以現金交易的。若投資者在交稅前關(guān)閉賬戶(hù)，或會(huì )導致券商無(wú)意間承擔未來(lái)的稅務(wù)負擔。鑒于內地的“暫時(shí)非現金”的交割安排有別于海外市場(chǎng)的現金證券同時(shí)交割的規則，容易產(chǎn)生對手盤(pán)風(fēng)險，并或會(huì )使一些基金因此望而卻步。
交銀國際董事總經(jīng)理首席策略師洪灝評論指出，這一政策利好A股，暫時(shí)統一了QFII和滬港通資本利得稅收上的處理。雖然市場(chǎng)之前預期也是三年左右免稅，但是政策出臺時(shí)間超預期，顯示托市的決心。英大證券研究所所長(cháng)李大霄則認為，財政部公布滬港通試點(diǎn)及QFII、RQFII一系列稅收政策，對支持滬港通試點(diǎn)順利開(kāi)展、促進(jìn)中國內地與香港資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放和健康發(fā)展將發(fā)揮積極作用�！胺较蛘_，打消了投資者的疑慮，對A股與港股皆屬重大利好消息�！彼f(shuō)。
