20日公布的11月匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）初值為50.0，較10月終值回落0.4，創(chuàng )6個(gè)月新低，也低于50.2的此前市場(chǎng)預期值。多方分析認為，走低的匯豐PMI初值顯示當前制造業(yè)增長(cháng)壓力繼續加大，從而導致宏觀(guān)經(jīng)濟仍在底部整理。
　　分項指數中，受新出口訂單回落影響，生產(chǎn)指數從10月終值50.7降至49.5，為今年4月以來(lái)最低，但新訂單指數從51.2小幅升至51.4。就業(yè)指數從48.9降至48.4；供應商配送時(shí)間指數從48.6升至48.9，原材料庫存指數從49.2降至47.9。匯豐大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌點(diǎn)評稱(chēng)，11月匯豐PMI初值顯示，經(jīng)濟面臨通縮壓力，勞動(dòng)力市場(chǎng)表現差強人意。價(jià)格走低，產(chǎn)能利用低下，經(jīng)濟需求面相當疲軟。房地產(chǎn)市場(chǎng)和出口仍面臨不確定性，經(jīng)濟下行壓力較大。
　　不過(guò)總體來(lái)說(shuō)，考慮到近期出臺的系列穩增長(cháng)措施，機構分析師們對下一步中國經(jīng)濟走勢表示謹慎樂(lè )觀(guān)。安信證券首席經(jīng)濟學(xué)家高善文認為，10月工業(yè)增速仍然較弱，但基建投資開(kāi)始加速，房地產(chǎn)銷(xiāo)售恢復明顯，工業(yè)品價(jià)格總體表現穩定，進(jìn)一步考慮到公共財政支出的可能走向，看起來(lái)目前經(jīng)濟正在底部整理，未來(lái)將逐步回升。
　　中國宏觀(guān)經(jīng)濟信息網(wǎng)研究部研究員趙釗也對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)，10月工業(yè)生產(chǎn)堪憂(yōu)，產(chǎn)能過(guò)剩加之國際油價(jià)大幅下跌導致PPI通縮加劇，表明經(jīng)濟下行壓力仍然很大。但三駕馬車(chē)總體企穩，出口增長(cháng)微降，投資單月增長(cháng)回升，消費增長(cháng)保持穩定。若繼續保持政策力度，四季度經(jīng)濟增長(cháng)或好于三季度。
　　北京大學(xué)經(jīng)濟研究所常務(wù)副所長(cháng)蘇劍對《經(jīng)濟參考報》記者表示，10月規模以上工業(yè)增加值同比增速低于預期，在經(jīng)歷了8月的跳水和9月的反彈之后，10月又出現了小幅回落，這一方面受去年高基數影響，另一方面體現了工業(yè)下行壓力仍然較大。另外從與工業(yè)增加值高度相關(guān)的日均發(fā)電量來(lái)看工業(yè)生產(chǎn)仍然低迷�！皬漠斍案哳l數據來(lái)看，11月發(fā)電量有進(jìn)一步好轉，但仍處于歷史低位，另外四季度存在一定的高基數影響，預計短期內工業(yè)增速會(huì )在低位徘徊。初步預計，第四季度國內生產(chǎn)總值（GDP）同比增速為7.4%左右；年內不會(huì )出現全面降準降息等強刺激政策，仍將維持結構性的定向微刺激基調�！碧K劍說(shuō)。