1.問(wèn)：此次政策調整重點(diǎn)要解決什么問(wèn)題？
答：當前，我國經(jīng)濟繼續運行在合理區間，經(jīng)濟結構調整出現積極變化，但實(shí)體經(jīng)濟反映“融資難、融資貴”問(wèn)題仍比較突出。今年7月國務(wù)院推出一系列措施后，有關(guān)方面做了大量工作，“融資難、融資貴”在一些地區和領(lǐng)域呈現緩解趨勢。但在經(jīng)濟增長(cháng)有下行壓力、結構調整處于爬坡時(shí)期、企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難有所加大的情況下，部分企業(yè)特別是小微企業(yè)對融資成本的承受能力有所降低。解決好企業(yè)特別是小微企業(yè)融資成本高問(wèn)題，對于穩增長(cháng)、促就業(yè)、惠民生具有重要意義。此次利率調整的重點(diǎn)就是要發(fā)揮基準利率的引導作用，有針對性地引導市場(chǎng)利率和社會(huì )融資成本下行，促進(jìn)實(shí)際利率逐步回歸合理水平，緩解企業(yè)融資成本高這一突出問(wèn)題，為經(jīng)濟持續健康發(fā)展提供中性適度的貨幣金融環(huán)境。
2.問(wèn)：此次利率調整是否意味著(zhù)貨幣政策取向的轉變？
答：此次利率調整仍屬于中性操作，并不代表貨幣政策取向發(fā)生變化。當前我國經(jīng)濟運行保持在合理區間，物價(jià)漲幅總體呈回落態(tài)勢，中央銀行需要根據經(jīng)濟基本面的運行態(tài)勢，靈活運用利率工具進(jìn)行微調，保持適當的實(shí)際利率水平。這是堅持和完善正常利率調整機制的應有之義，也是提高穩健貨幣政策針對性和有效性的要求。當前國際環(huán)境錯綜復雜，盡管我國經(jīng)濟也面臨一定下行壓力，但我國經(jīng)濟體量大，市場(chǎng)空間廣闊，協(xié)同推進(jìn)新型工業(yè)化、信息化、城鎮化、農業(yè)現代化的回旋余地很大，抗風(fēng)險能力也比較強�？傮w看，我國宏觀(guān)經(jīng)濟仍保持中高速增長(cháng)，物價(jià)漲幅回落，經(jīng)濟結構不斷優(yōu)化升級，經(jīng)濟增長(cháng)正從要素、投資趨動(dòng)轉向創(chuàng )新驅動(dòng)。因此不需要對經(jīng)濟采取強刺激措施，穩健貨幣政策取向不會(huì )改變。
3.問(wèn)：此次政策調整與推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革相結合，有哪些新舉措？
答：實(shí)踐表明，向改革要動(dòng)力，以改革促發(fā)展，充分釋放改革紅利，是應對當前國內外復雜形勢、促進(jìn)我國經(jīng)濟行穩致遠的關(guān)鍵。近年來(lái)，我國利率市場(chǎng)化改革不斷取得新進(jìn)展。目前，人民銀行僅對金融機構存款利率實(shí)行上限管理。隨著(zhù)利率市場(chǎng)化改革不斷深化，市場(chǎng)化利率形成和傳導機制逐步健全，金融機構治理結構不斷完善、自主定價(jià)和風(fēng)險控制能力明顯提升，我國已基本具備將利率市場(chǎng)化改革進(jìn)一步向前推進(jìn)的基礎條件。此次政策調整正是把貨幣調控與深化改革緊密結合起來(lái)，寓改革于調控之中，完善和創(chuàng )新宏觀(guān)調控方式，進(jìn)一步推進(jìn)了利率市場(chǎng)化改革。具體的改革舉措主要體現在三個(gè)方面：
一是采取非對稱(chēng)方式下調貸款和存款基準利率。此次貸款基準利率的下調幅度大于存款基準利率，是對傳統利率調整方式的改善，體現了更有針對性地引導市場(chǎng)利率及社會(huì )融資成本下行。從貸款利率角度看，基準利率對于金融產(chǎn)品定價(jià)仍具有重要的引導意義，此次較大幅度下調貸款基準利率將直接降低貸款定價(jià)基準，并帶動(dòng)債券等其他金融產(chǎn)品定價(jià)下調。在政策出臺的同時(shí)，人民銀行已要求金融機構從促進(jìn)經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的大局出發(fā)，切實(shí)承擔社會(huì )責任，牢固樹(shù)立金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的理念，貫徹落實(shí)好宏觀(guān)調控導向，根據基準利率的調整合理確定貸款利率水平，并通過(guò)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機制引導金融機構降低企業(yè)融資成本。從存款利率角度看，存款基準利率的小幅下調與利率浮動(dòng)區間的擴大相結合，這有利于把正利率保持在適當的水平上，維護存款人合理的實(shí)際收益，擴大居民消費，提振內需。
二是存款利率浮動(dòng)區間上限由基準利率的1.1倍擴大至1.2倍。這是自2012年6月存款利率上限擴大到基準利率的1.1倍后，我國存款利率市場(chǎng)化改革的又一重要舉措。存款利率浮動(dòng)區間擴大后，若商業(yè)銀行用足上浮區間，則上浮后的存款利率與調整前水平相當。同時(shí)，金融機構的自主定價(jià)空間也進(jìn)一步拓寬，有利于促進(jìn)其完善定價(jià)機制建設、增強自主定價(jià)能力、加快經(jīng)營(yíng)模式轉型并提高金融服務(wù)水平，同時(shí)也有利于健全市場(chǎng)利率形成機制，更好地發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。
三是簡(jiǎn)并存貸款基準利率的期限檔次。結合存貸款基準利率各期限檔次的使用情況及其重要性等因素，此次對存貸款基準利率的期限檔次進(jìn)行了簡(jiǎn)化和合并，不再公布五年期定期存款基準利率，并將貸款基準利率簡(jiǎn)并為一年以?xún)龋ê荒辏�、一至五年（含五年）和五年以上三個(gè)檔次。這將進(jìn)一步拓寬金融機構的自主定價(jià)空間，有利于引導金融機構積極轉變經(jīng)營(yíng)理念，提高市場(chǎng)化定價(jià)能力；也有利于強化市場(chǎng)基準利率體系建設，健全利率政策傳導機制，為進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革創(chuàng )造有利條件。
4.問(wèn)：下一步如何繼續推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革？
答：歷經(jīng)十幾年的持續推進(jìn)，我國的利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)取得了重要進(jìn)展。特別是黨的十八大以來(lái)，我們在放開(kāi)利率管制、健全市場(chǎng)化利率形成機制等方面又邁出了新的步伐。此次將存款利率浮動(dòng)區間上限進(jìn)一步擴大，不僅有利于更大程度上發(fā)揮市場(chǎng)機制在利率形成中的決定性作用，也為未來(lái)全面放開(kāi)存款利率管制奠定了堅實(shí)的基礎�；鶞世势谙迿n次的簡(jiǎn)并也有利于金融機構適應利率市場(chǎng)化的方向培育和增強定價(jià)能力建設，這將進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。下一步，我們將密切監測、跟蹤評估各項利率市場(chǎng)化改革措施的實(shí)施效果，并綜合考慮國內外經(jīng)濟金融發(fā)展形勢和改革所需基礎條件的成熟程度，適時(shí)通過(guò)推進(jìn)面向企業(yè)和個(gè)人發(fā)行大額存單等方式，繼續有序推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化，同時(shí)進(jìn)一步完善市場(chǎng)化的利率體系和利率傳導機制，不斷增強央行利率調控能力和宏觀(guān)調控有效性。
利率市場(chǎng)化改革也是一項系統性工程，需要與其他改革統籌協(xié)調、協(xié)同推進(jìn)。為此，要加強各項改革措施的統籌協(xié)調，形成改革合力，最終建立充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用和更好發(fā)揮政府作用的體制機制。（完）
