□ 股市：兩市成交5844億創(chuàng )歷史新高
□ 債市：收益率先下后上，后市分歧加大
□ 商品：關(guān)鍵是經(jīng)濟基本面改善
□ 地產(chǎn)：一線(xiàn)城市地王再現
□ 理財：理財產(chǎn)品收益率按兵不動(dòng)
□ 保險：提升保險公司競爭力
A股創(chuàng )歷史天量
央行意外降息，全球股市漲聲一片。截至昨日收盤(pán)，上證指數報收于2532.88點(diǎn)，漲幅為1.85%，盤(pán)中最高2546.75點(diǎn)，創(chuàng )出三年來(lái)新高;深證成指報收于8577.91點(diǎn)，漲幅為2.95%。創(chuàng )業(yè)板指報收于1507.81點(diǎn)，漲幅為0.20%。兩市合計成交5844億元，成交量創(chuàng )下有史以來(lái)的最高紀錄，較前一交易日放大近六成。
外圍股票市場(chǎng)也跟著(zhù)漲聲一片。
板塊方面，昨日兩市板塊漲多跌少。保險板塊漲幅居首位，上漲7.34%;券商信托板塊緊隨其后，漲幅為6.65%;房地產(chǎn)板塊上漲5.15%，工程建設、鐵路基建等板塊漲幅均超過(guò)3%。僅文化傳媒、基因檢測、醫療器械板塊小幅收跌，但跌幅均未超過(guò)1%。
“周一滬深兩市的大幅上漲顯然主要受周末央行意外降息刺激，而就盤(pán)面表現看，領(lǐng)漲的板塊也主要集中在直接受益降息政策出臺的非銀金融、房地產(chǎn)及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈，其表明市場(chǎng)對本次央行降息作出了較為正面的解讀，同時(shí)顯現出市場(chǎng)對未來(lái)央行再次降息和降準的預期�！庇蟹治鰩熢诮邮鼙緢蟛稍L(fǎng)時(shí)表示。
對于后期A(yíng)股，銀泰證券分析師陳建華認為兩市上行趨勢仍有望延續，整體上后期A(yíng)股仍可持相對樂(lè )觀(guān)的態(tài)度，短期而言仍無(wú)太多擔憂(yōu)調整風(fēng)險的必要。
債市后續走勢分歧加大
突然而至的降息，伴隨著(zhù)一場(chǎng)交易所市場(chǎng)的“小錢(qián)荒”，令昨日債市各路投資者心境各不同。
“哎，借了一天的錢(qián)，到現在都沒(méi)借到�！弊蛉展墒惺毡P(pán)后，國內某大型基金公司貨幣基金經(jīng)理無(wú)奈地向記者“訴苦”，他說(shuō)，相比上輪IPO，本周打新凍結資金量超出市場(chǎng)預期，對他而言，交易所資金價(jià)格瞬間飆漲，銀行間市場(chǎng)“一錢(qián)難借”。
本周第一個(gè)交易日，由于新股發(fā)行令大量資金凍結，上交所1天回購(204001)利率便在盤(pán)中最高飆漲至38.6%，漲幅一度超1100%。而上交所7天回購(204007)利率則最高沖至15%，大幅高出當天銀行間市場(chǎng)同期限品種最高6.2%的利率水平。
若說(shuō)貨幣基金對資金面更為敏感，那么，來(lái)自一線(xiàn)的現券交易員對債市的現券表現也分歧較大，令昨日債市現券行情上演了戲劇性行情。
“降息首日，現券交易氛圍特別活躍，收益率早上一下子下行了很多，但后來(lái)又反彈起來(lái)�！眹鴥饶彻煞葜沏y行債券交易員告訴記者，這反映市場(chǎng)對未來(lái)的行情分歧較大。
昨日早盤(pán)，10年國開(kāi)債收益率一步到位下降了近30個(gè)基點(diǎn)，隨后又出現反彈，但尾盤(pán)又再次下行。全天中債收益率曲線(xiàn)顯示，受降息影響，國債收益率全天整體下行約15個(gè)基點(diǎn)，政策性金融債全天下行25-30個(gè)基點(diǎn)。
債市這一牛市行情的延續，超出了市場(chǎng)預期。此前，國泰君安債券研究員徐寒飛預計，投資者理解本次降息為貨幣政策的進(jìn)一步放松，因此會(huì )預期未來(lái)有降息空間，預計周一債市收益率很可能出現10個(gè)基點(diǎn)以上的下行。
而事實(shí)上，不少業(yè)內人士稱(chēng)，降息首日債市收益率先下后上，反映出不少獲利盤(pán)趁機賣(mài)出，多空雙方對后續債市的分歧正在加大，因此，周二公開(kāi)市場(chǎng)是否進(jìn)一步傳遞放松信號，將成為央行政策的風(fēng)向標，如正回購中標利率不排除下行可能性。
大宗商品短線(xiàn)觀(guān)望
而商品市場(chǎng)的糾結心態(tài)尤為明顯。上周五央行宣布降息，當日交易的海外大宗商品市場(chǎng)集體上漲。但周一，國內市場(chǎng)并未延續這一熱情，走出一波倒V行情，油脂油料板塊、煤焦鋼板塊、有色金屬板塊尾盤(pán)均不同程度回落。貴金屬相對強勢，滬銀漲1.08%，滬金漲1.06%。
“相比于金融期貨和股市的強勢上漲，大宗商品更注重基本面。在經(jīng)濟基本面沒(méi)有明顯改善的情況下，大宗商品很難走出像樣的行情�！闭闵唐谪浺幻灰讍T昨日對上證報記者坦言，“今天一整天，我們都在逢高做空，降息對經(jīng)濟本質(zhì)作用不大�！钡糠謾C構人士指出，政策干預將拉動(dòng)上游企業(yè)隱形庫存的消耗，煤焦鋼板塊和有色金屬板塊后市有望率先啟動(dòng)。
新湖期貨研究所所長(cháng)時(shí)巖對上證報指出，非對稱(chēng)性降息旨在降低融資成本、緩解地方償債壓力，央行降息引發(fā)后續寬松預期，未來(lái)更多降息、降準等寬松政策出臺可能性在增大。此外，有消息稱(chēng)，住建部擬出臺收購商品房用于保障性住房指導意見(jiàn)�！斑@是組合拳式的政策，一方面降低資金成本，一方面拉動(dòng)需求�！�
此外，煤焦鋼反彈還有一定的需求支撐。從海運焦煤數據來(lái)看，國內需求這兩年的增長(cháng)十分可觀(guān)，2013年較2012年增長(cháng)7.5%，中國進(jìn)口海運焦煤占全球27%。資源類(lèi)產(chǎn)品將從降息中獲得更多資金優(yōu)勢，“只要需求不是太差，煤焦鋼持續反彈可期�！睍r(shí)巖認為。
不過(guò)，方正中期鋼鐵分析師王永良指出，降息短期刺激市場(chǎng)預期，但長(cháng)期供需格局難改，近期鋼廠(chǎng)復產(chǎn)將令市場(chǎng)承壓，市場(chǎng)倒逼機制壓制價(jià)差及貼水，三大主力合約承壓。
這種糾結心態(tài)尾盤(pán)已經(jīng)顯露無(wú)遺，即使飄紅的煤焦鋼板塊，尾盤(pán)也均出現一定幅度的下調�！胺制纭睅缀跏巧唐肥袌�(chǎng)的共同心病。周一尾盤(pán)，農產(chǎn)品期貨、有色金屬期貨均不同程度下調。同時(shí)，觀(guān)望心態(tài)進(jìn)一步傳導至海外市場(chǎng)。截至周一發(fā)稿，紐約原油、布倫特原油自上周五大幅反彈后回落，倫銅、倫鋁跌0.6%左右，美黃豆、玉米均翻綠。
