防范金融風(fēng)險加筑防線(xiàn)

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　　近期，監管層官員對出臺存款保險制度釋放出越來(lái)越密集的信號。外管局局長(cháng)易綱日前透露，“存款保險制度建立工作已取得很大進(jìn)展，已接近成熟�！�
　　對此，《經(jīng)濟參考報》記者多渠道獲悉，存款保險制度將由多個(gè)部門(mén)協(xié)調制定，包括央行、銀監會(huì )、保監會(huì )、財政部、發(fā)改委等，“很有可能根據監管評級制度實(shí)施差別化費率，賠付額度上限可能是50萬(wàn)元，并且會(huì )成立專(zhuān)門(mén)的存款保險托管機構�！币晃唤咏�監管層的權威人士對《經(jīng)濟參考報》記者透露。
　　業(yè)內專(zhuān)家指出，存款保險實(shí)際上是代替了政府對銀行存款的隱性擔保，為防范金融系統性風(fēng)險增加一道防線(xiàn)，一旦出臺，市場(chǎng)資金配置可能會(huì )迎來(lái)一輪調整。

　　調整　費率或與銀行評級掛鉤　

　　從利率市場(chǎng)化角度而言，核心利率的放開(kāi)都是漸進(jìn)式的，一般遵循“先貸款后存款、先大額后小額、先長(cháng)期后短期”的原則�！澳壳�，央行正從宏觀(guān)與微觀(guān)的維度完善利率調控框架，理順利率傳導機制，從貸款端的放開(kāi)、市場(chǎng)基準利率的建立、存款端的逐步放開(kāi)深化金融改革，并完善利率傳導機制、建立利率走廊，存款保險制度的落實(shí)是利率市場(chǎng)化進(jìn)一步完善的重要一步�！敝薪鸸�司分析師陳建恒指出。
　　不過(guò)，存款保險制度的出臺并非單靠央行單方推動(dòng)�！皩︺y行而言，大型商業(yè)銀行和經(jīng)營(yíng)狀況較好的股份制銀行參與存款保險的積極性恐怕并不會(huì )很高，而保費的收取比例如何界定也需要和銀行的業(yè)務(wù)風(fēng)險偏好相關(guān)聯(lián)，這就涉及參考監管評級，這一塊恰好是銀監部門(mén)負責�！币晃粎⑴c過(guò)存款保險制度前期討論的知情人士對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)，“最終很可能會(huì )根據注冊資本和監管評級，尤其是評級，來(lái)實(shí)施差別化費率，這樣比較合理，而收取比例可以參考國際標準，但可能會(huì )比國際標準低�！�
　　根據銀監會(huì )出臺的《商業(yè)銀行監管評級內部指引》，單項要素評級和綜合評級結果分為1級至6級，級別越大表明風(fēng)險越高，監管關(guān)注程度越高，評級要素包括了資本充足率、資產(chǎn)狀況、管理狀況、盈利狀況、流動(dòng)性狀況、市場(chǎng)風(fēng)險狀況，以及其他項（比如經(jīng)營(yíng)外部環(huán)境、股東情況、客戶(hù)群和市場(chǎng)份額等）。
　　從具體規定來(lái)看，4級和5級的銀行被認為是有問(wèn)題的機構，監管機構須采取必要的監管行動(dòng)以改善這類(lèi)銀行的生存能力和保障存款人利益；對綜合評級為6級的銀行，應盡快啟動(dòng)市場(chǎng)退出機制，予以關(guān)閉。
　　“按照香港的經(jīng)驗，國有和股份制兩類(lèi)銀行的費率可能分別為0.05%和0.08%左右，目前內資銀行總存款額在105萬(wàn)億元左右，如果按照0.05%的費率征收，那么一年存款保險額度不超過(guò)600億元�！标惤ê惴治龇Q(chēng)。
　　申銀萬(wàn)國銀行業(yè)分析師判斷，存款保險制度將具有強制性，通過(guò)銀行業(yè)金融機構全部參保的方式來(lái)降低“逆向選擇”的風(fēng)險，包括農村中小金融機構；建立初期，可能由政府和大銀行共同為存款保險基金提供初期借款，給存款保險機構一定的債務(wù)發(fā)行額度，在支付遇到困難時(shí)，承諾提供部分借款；每家銀行，每個(gè)存款人或公司的各類(lèi)存款賬戶(hù)都采用限額賠付，投資類(lèi)賬戶(hù)不予保險。

　　影響　市場(chǎng)資金配置將迎來(lái)調整

　　市場(chǎng)猜測，存款保險標的范圍會(huì )以居民人民幣存款為主，對單個(gè)儲戶(hù)賠償上限應在20萬(wàn)至50萬(wàn)元的區間內，即超過(guò)這一限額的存款部分，將得不到賠償。
　　“從設計存款保險制度至今，經(jīng)過(guò)了幾輪的征求意見(jiàn)，對保險賠付上限也修改了多次，從最初的10萬(wàn)后來(lái)增加到30萬(wàn)，又上升到50萬(wàn)，可能最終定為50萬(wàn)的概率較大�！敝�情人士進(jìn)一步透露，“但實(shí)際上，只有銀行破產(chǎn)倒閉才能觸發(fā)賠償的條件，對儲戶(hù)日常的金融活動(dòng)而言沒(méi)有實(shí)質(zhì)性作用，并且如果存款保險制度落地，很可能會(huì )改變當前投資者的資產(chǎn)配置方式，更多的人會(huì )選擇投資股市等高收益市場(chǎng)�！�
　　有理財專(zhuān)家推斷，對于那些閑置資金高于50萬(wàn)的投資者，“混搭”理財將是不錯的選擇，降低風(fēng)險的同時(shí)，還能有機會(huì )增加收益，那么理財市場(chǎng)的產(chǎn)品將會(huì )更加豐富，互聯(lián)網(wǎng)金融也有可能借此迎來(lái)一輪新狂歡。
　　銀行業(yè)人士認為，一旦存款保險制度實(shí)施，短期內商業(yè)銀行將會(huì )為存款保險的費率買(mǎi)單，其運營(yíng)成本略增，影響不會(huì )太大。但長(cháng)期來(lái)看，沖擊最大的是在利率市場(chǎng)化后，利差進(jìn)一步收窄將影響銀行利潤。
　　“銀行目前面臨存款脫媒的壓力，尤其是利率市場(chǎng)化速度加快后，銀行的經(jīng)營(yíng)成本抬升很明顯。存款保險制度一旦落地，對于銀行而言壓力會(huì )更大，大額存款脫媒將成為挑戰，那么，銀行肯定要為此做一些準備，創(chuàng )新一些產(chǎn)品等�！蹦成虡I(yè)銀行內部人士稱(chēng)。
　　“如果2015　年起開(kāi)始實(shí)施存款保險制度，對上市銀行盈利的靜態(tài)影響為-3.5%。退出機制和存款保險制度對銀行業(yè)流動(dòng)性的影響溫和。不過(guò)，在存款保險制度建立初期，可以通過(guò)對出資行差別化下調1到2　次法定準備金率來(lái)對沖對銀行間流動(dòng)性的影響�！鄙赉y萬(wàn)國分析師認為。
　　同時(shí)，申銀萬(wàn)國分析師還指出，“存款保險制度的建立將意味著(zhù)國家信用從金融體系中退出，讓位于市場(chǎng)化的銀行信用和金融體系信用�！�

　　爭議　多部委協(xié)調監管職能有待敲定

　　實(shí)際上，存款保險制度的作用是為了降低系統性金融風(fēng)險爆發(fā)的概率�！敖�年來(lái)，銀行對地方融資平臺、房地產(chǎn)和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的信貸敞口快速增加，不良貸款風(fēng)險累積。部分銀行風(fēng)險管理能力較弱，經(jīng)濟下行周期發(fā)生擠兌事件的概率較高。存款保險制度能夠防止單個(gè)銀行危機通過(guò)‘羊群行為’傳導至整個(gè)金融體系�！泵裆�證券研究院院長(cháng)管清友分析稱(chēng)。
　　另外，管清友還認為，目前，隱性存款保險制度的弊端眾多�！笆紫�，隱性存款保險制度驅使國有銀行肆意從事高風(fēng)險業(yè)務(wù)，加大道德風(fēng)險，而一旦形成銀行危機，最終還是由國家財政買(mǎi)單。其次，隱性存款保險制度讓銀行是否‘國有’成為儲戶(hù)存款配置的唯一指標，弱化市場(chǎng)競爭，不利于中小銀行發(fā)展。最后，隱性存款保險制度損害貨幣政策獨立性�！币虼�，存款保險制度有必要推出。
　　接受記者采訪(fǎng)的業(yè)內專(zhuān)家和監管層人士對目前是否為推出存款保險制度的合適時(shí)間窗口依然存在爭議。有來(lái)自監管層的分析人士認為，“目前銀行業(yè)的風(fēng)險主要是表外業(yè)務(wù)資產(chǎn)包延伸出的資金期限錯配風(fēng)險，再就是一些不良貸款，但并未形成較大的系統性風(fēng)險，目前已經(jīng)出臺了針對銀行同業(yè)業(yè)務(wù)，以及包括推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化盤(pán)活資產(chǎn)的一系列政策，因此存款保險制度現在出臺意義不是太大�！�
　　對于央行而言，央行行長(cháng)周小川曾表示，“對微觀(guān)機構的監管，不少?lài)�家監管和中央銀行的職能已經(jīng)分開(kāi)了，貨幣政策和監管關(guān)系并沒(méi)有那么緊密。但是也有一些國家，央行強調監管的目標。從中國來(lái)講，分設了證券業(yè)監管委員會(huì )、保險業(yè)監管委員會(huì )、銀行業(yè)監管委員會(huì )，與此同時(shí)央行也成立了金融穩定局，就是把金融穩定作為重要內容，同時(shí)也存在一定的協(xié)調關(guān)系�！�
　　有分析人士指出，結合前期預警、救助、對銀行的并購重組等職能必定要求央行和銀監會(huì )等多部門(mén)交叉合作，才能做到真正意義上的宏觀(guān)審慎監管。從1993年至今，存款保險制度多次被監管層提出但一直沒(méi)能順利推出，其根源就是各部委之間的協(xié)調與僵持，另外，包括《銀行破產(chǎn)條例》、修改《商業(yè)銀行法》等法律基礎還沒(méi)有跟上�！爸劣诖婵畋ｋU，應該不太可能由央行金融穩定局以基金的形式來(lái)做，而是會(huì )成立一個(gè)獨立的機構。前一段時(shí)間，央行和財政部之間在誰(shuí)來(lái)監管存款保險機構的問(wèn)題上有爭議。但如果是保險機構，保監會(huì )應不應該也有職責？最終必須由國務(wù)院敲定這件事�！鄙鲜鲋�情人士說(shuō)。