印度28日將公布第三季度的國內生產(chǎn)總值（GDP）數據。大多數分析預計，由于工業(yè)和農業(yè)產(chǎn)出增長(cháng)大幅放緩、出口下滑以及政府支出減少等因素，三季度經(jīng)濟增速將從二季度的5.7%放緩至5%左右。市場(chǎng)擔憂(yōu)亞洲第三大經(jīng)濟體正在喪失增長(cháng)動(dòng)力。
　　第三季度，遲到的雨季以及部分地區的雨水不均嚴重影響了印度農業(yè)產(chǎn)出。大多分析預計，第三季度印度工業(yè)和農業(yè)產(chǎn)出的同比增速將由前一個(gè)季度的約4%大幅下滑至約1%。但受益于交通、建筑和通訊行業(yè)的增長(cháng)，占印度GDP比重60%的服務(wù)業(yè)產(chǎn)出同比增幅將由上一季度的6.6%增至7%左右。
　　據印度財政部?jì)晌桓呒壒賳T透露，印度第三季度的經(jīng)濟增長(cháng)速度放緩可能增加央行的降息壓力。最近兩周有關(guān)印度央行降息的呼聲漸高，10月印度的通脹率已經(jīng)降至5.52%。
　　下周二印度央行將舉行貨幣政策委員會(huì )會(huì )議，決定是否降息。據路透社報道，消息人士稱(chēng)，印度財政部長(cháng)阿倫·賈伊特利將在會(huì )議前與印度央行行長(cháng)拉古拉姆·拉詹見(jiàn)面，敦促其降低借貸成本。這位消息人士表示：“目前印度國內和外部需求均不振，降息是提振產(chǎn)業(yè)的唯一希望�！�
　　由于國際油價(jià)下滑和出口需求不振等原因，亞洲最大兩個(gè)經(jīng)濟體中國和日本都已經(jīng)選擇放寬貨幣政策。盡管通脹率已經(jīng)實(shí)現在2016年1月之前降至6%以下的目標，但拉詹目前并不急于降低基準利率。拉詹曾是國際貨幣基金組織（IMF）的首席經(jīng)濟學(xué)家，被視為鷹派人物。他將引入通脹目標作為其使命之一。外界預測下周印度央行仍將維持8%的基準利率，但是在政策聲明的措辭上可能會(huì )有所改變。
　　印度科塔克——馬欣德拉銀行的首席經(jīng)濟學(xué)家因德拉尼爾·潘認為，目前通脹率的下滑并不是結構性改革的結果，而是原油等大宗商品價(jià)格下降導致的，這些商品價(jià)格的控制權并不在印度手上，因此通脹率下滑的趨勢隨時(shí)可能逆轉。
　　一些分析指出，印度降息只是時(shí)間早晚的問(wèn)題。目前，央行還需時(shí)間觀(guān)察通脹的變動(dòng)趨勢。但是，降息對于印度來(lái)說(shuō)并不是最好的藥方。印度要想實(shí)現可持續性的經(jīng)濟增長(cháng)，急需進(jìn)行結構性改革，尤其是改善商業(yè)環(huán)境。如果只是單純的降息而沒(méi)有同時(shí)進(jìn)行可以提高生產(chǎn)力的大幅度結構改革，就會(huì )存在再次推升通脹率的風(fēng)險。
　　印度通脹率長(cháng)久以來(lái)一直超過(guò)10%，全國有7億人口每天的生活費用不足2美元。11月26日，印度總理那倫德拉·莫迪上任正好半年。莫迪上任之初曾許諾將會(huì )提振經(jīng)濟增速，增加居民收入。自莫迪上任以來(lái)，有關(guān)改革的預期令外國對印度直接投資同比增長(cháng)超過(guò)20%，印度股市也創(chuàng )出歷史新高，但實(shí)際上經(jīng)濟增長(cháng)卻未顯示出提速跡象。
　　5%這一低水平的經(jīng)濟增速對于莫迪來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一個(gè)重大的挫敗。自上世紀八十年代以來(lái)，印度還沒(méi)有像現在這樣連續兩年經(jīng)濟增速位于5%的低水平。印度的勞動(dòng)力人口龐大，并且年輕的勞動(dòng)力人口正在快速增長(cháng)，不少分析認為至少8%的經(jīng)濟增速才能滿(mǎn)足其創(chuàng )造足夠就業(yè)的需求。
　　盡管莫迪自上任以來(lái)已經(jīng)推出了一些改革措施，但外界普遍認為力度不夠。印度國內外都在密切關(guān)注莫迪是否能努力拿出實(shí)質(zhì)性的改革成果，這是維持投資者信心的重要因素。印度國內外企業(yè)都要求莫迪政權優(yōu)先改善商業(yè)環(huán)境，同時(shí)復雜的稅制、土地征用困難、落后的基礎設施也是外界對印投資的主要障礙，是莫迪政府實(shí)現產(chǎn)業(yè)振興面臨的課題。
　　經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）上周表示，印度的官僚作風(fēng)一直被認為是阻礙投資增長(cháng)的一個(gè)重要因素。同時(shí)，國家控制的銀行系統也為壞賬問(wèn)題所困擾，可能使投資增長(cháng)受到威脅。
　　印度議會(huì )11月24日至12月23日將召開(kāi)冬季會(huì )議。這一時(shí)期對莫迪政府證明自己有決心推出改革來(lái)說(shuō)十分重要。印度議會(huì )的冬季會(huì )議有著(zhù)眾多的立法議程，共涉及37項法案的討論，其中包括投資者關(guān)心的提高保險業(yè)外國投資上限、改革土地征用法規以及商品和服務(wù)稅法等。此外，莫迪政府將于明年2月敲定的2015年度財政預算是否納入改革內容也備受關(guān)注。
　　日本《日本經(jīng)濟新聞》的報道認為，在改善商業(yè)環(huán)境的舉措方面，印度已經(jīng)啟動(dòng)稅制改革等，但走向全面改革仍需要時(shí)間。如果改革陷入停滯，已開(kāi)始向印度聚集的外資有可能再次離去。