適逢各大保險公司推出新產(chǎn)品備戰2015年“開(kāi)門(mén)紅”之際，降息“靴子”落地。業(yè)內人士大多認為，在目前的環(huán)境下，降息有助于提升保險公司的投資收益，從而增加分紅險、萬(wàn)能險的收益水平，縮小保險產(chǎn)品與其他理財產(chǎn)品收益差距，從而提升吸引力，保險產(chǎn)品銷(xiāo)售將進(jìn)一步回暖， 2015年“開(kāi)門(mén)紅”“全年紅”的態(tài)勢可期。
險企推新品積極備戰
每年11月開(kāi)始至次年春節，都是保險公司沖刺“開(kāi)門(mén)紅”的黃金時(shí)期。從目前各險企的情況看，2015年“開(kāi)門(mén)紅”產(chǎn)品延續去年特點(diǎn)，仍以理財型產(chǎn)品為主。
據了解，平安“開(kāi)門(mén)紅”主打兩款產(chǎn)品，“平安�！逼虮Ｕ瞎δ�，“尊御人生”偏重資產(chǎn)配置。太平洋壽險江蘇分公司也在近期完成了2015年“開(kāi)門(mén)紅”啟動(dòng)大會(huì )，在回顧2014年產(chǎn)品“東方紅老來(lái)�！钡幕A上，優(yōu)化產(chǎn)品結構，部署2015年“開(kāi)門(mén)紅”。中國人壽新推出的“鑫如意”年金保險產(chǎn)品，具有即交即領(lǐng)、收益確定、滿(mǎn)期返還所交保費的特點(diǎn)，還增加了年金遞增功能，同時(shí)，該保險還與該公司的金賬戶(hù)兩全保險（萬(wàn)能型）組合投保，可獲得相應的浮動(dòng)收益。
在日前舉行的中國人壽保險股份有限公司2014年全球開(kāi)放活動(dòng)上，中國人壽總裁林岱仁在介紹2015年“開(kāi)門(mén)紅”安排時(shí)表示，“國壽去年一季度高現價(jià)的銀保產(chǎn)品做了400億元左右，但銀保躉交仍是負增長(cháng)的，明年一季度要爭取能夠持平或者是略有增長(cháng)，保持總規模的持續穩定�！贝送�，林岱仁表示，國壽個(gè)險渠道重點(diǎn)做期交業(yè)務(wù)，側重于5年期的期交業(yè)務(wù)，也是把全年大部分的額度，爭取在一季度做完。
降息刺激“開(kāi)門(mén)紅”業(yè)績(jì)
對于明年的“開(kāi)門(mén)紅”局勢，多數業(yè)內人士預期樂(lè )觀(guān)。存款利率的下降，有助于改善一直困擾保單銷(xiāo)售的高利率環(huán)境，如果銀行理財收益率能降至4%以下，保險產(chǎn)品的吸引力將有所提升。
央行自11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，降息對保險行業(yè)的影響最直觀(guān)地體現在了股市上，降息后的首個(gè)交易日，保險板塊個(gè)股齊齊大幅飆升，新華保險一度觸及漲停板，截至當日收盤(pán)，新華保險、中國人壽漲幅超8%，中國太保漲幅超過(guò)7%。
目前，分紅險產(chǎn)品仍然占保險銷(xiāo)售的主流，2010年加息周期以來(lái)，保險銷(xiāo)售進(jìn)入寒冬，其原因之一就是與銀行理財產(chǎn)品相比競爭力弱化。有業(yè)內人士認為，降息后，理財類(lèi)保險產(chǎn)品的銷(xiāo)售壓力會(huì )變小�！澳壳昂芏喙久髂觊_(kāi)門(mén)紅銀行端產(chǎn)品都設計好了，降息后估計這類(lèi)產(chǎn)品競爭優(yōu)勢會(huì )比較大，像費改類(lèi)產(chǎn)品會(huì )比銀行同期存款要高�！薄￡�(yáng)光人壽資深精算經(jīng)理姜駿表示，雖然有些小銀行是按存款基準利率上浮20個(gè)百分點(diǎn)的水平執行的，利率實(shí)際上并沒(méi)有下降多少，不過(guò)和四大行存款利率相比，保險產(chǎn)品的利率還是會(huì )高不少。目前大部分保險費改產(chǎn)品能達到3.5%-4.0%。
申銀萬(wàn)國分析師表示，此次降息一年期存款利率上限不變仍為3.3%，對保單銷(xiāo)售的正面影響有限。但未來(lái)隨著(zhù)銀行理財產(chǎn)品收益率下降，保險產(chǎn)品吸引力將提升。此外，今年前三季度，保險業(yè)退保金大幅增加已經(jīng)被市場(chǎng)詬病，而險企紛紛將退保的主要原因歸咎于理財型產(chǎn)品，尤其是銀行渠道的理財型產(chǎn)品。市場(chǎng)人士預期，銀行利息下降后，保險產(chǎn)品就相對有吸引力，可以減緩保險公司退保壓力。
不過(guò)值得注意的是，理財險的本質(zhì)仍然是保險產(chǎn)品，其資金的靈活性有一定限制。所以專(zhuān)家提醒，不能將理財型保險當作銀行理財產(chǎn)品來(lái)買(mǎi)，因為不管收益多少，它仍然屬于保險，提前退保會(huì )有較大損失。
部分險企面臨利潤壓力
降息周期下，存款利率和理財產(chǎn)品的收益率有下行的壓力，對保險銷(xiāo)售形成一定支撐，不過(guò)，這種保費增長(cháng)對保險公司影響不盡相同。
“據我所知，目前很少有公司因為這次降息打算下調萬(wàn)能險利率。如果下調，意味著(zhù)失去吸引力和市場(chǎng)�！币患覊垭U公司副總經(jīng)理表示，降息可以一定程度上增強保險產(chǎn)品的吸引力，但產(chǎn)品利率維持不變卻使公司面臨利潤壓力。
“對于大公司來(lái)說(shuō)，由于存量基數夠大，浮盈可以覆蓋由于降息引起的在售產(chǎn)品利潤率下滑，但對于中小公司和新開(kāi)保險公司來(lái)說(shuō)，這個(gè)問(wèn)題需要模型來(lái)量化�！币患冶ｋU公司投資負責人表示，降息對于每家公司產(chǎn)生的影響不太相同，當前險企會(huì )適當增加權益類(lèi)投資，或者開(kāi)拓其他投資新領(lǐng)域以彌補可能存在的協(xié)議存款方面的損失。在降息背景下，資金進(jìn)入股市，帶動(dòng)股價(jià)上漲。若股市持續走高，也會(huì )帶動(dòng)投資資金集中于股市和基金的偏股型投連賬戶(hù)大幅升值。
事實(shí)上，在降息過(guò)程中，雖然每年新增保費配置的固收產(chǎn)品收益率有所下降，但是新增固收投資相對于存量的投資資產(chǎn)，只是冰山一角。就總體投資資產(chǎn)而言，組合的投資收益反而能夠跑贏(yíng)市場(chǎng)的平均利率水平�！耙虼�，在目前的經(jīng)濟環(huán)境下，降息對于保險公司而言，整體利大于弊�！逼桨沧C券分析師繳文超分析道。
