最新已獲確認的消息顯示，在招商基金迎來(lái)頂峰時(shí)期的關(guān)鍵時(shí)刻，公司總經(jīng)理許小松卻出于抱病原因提出卸任申請；而即將填補這一重要崗位的，是國泰基金總經(jīng)理金旭。
這一人士變局富有詩(shī)意，正可謂“無(wú)可奈何花落去，似曾相識燕歸來(lái)”�；鹑Χ辔淮罄屑壢宋镌诮邮苡浾卟稍L(fǎng)時(shí)表示，“許小松時(shí)代”的落幕，多少會(huì )給招商基金帶來(lái)鎮痛與失落。但與此同時(shí)，頗具創(chuàng )新膽略的金旭的到來(lái)，也為公司平添了幾分喜氣與期待。招商基金或趁勢謀劃新的棋局，以解決整體創(chuàng )新不足和固收權益比重失衡等諸多問(wèn)題。
挑戰一：創(chuàng )新之路能走多遠？
公開(kāi)資料顯示，許小松是經(jīng)濟學(xué)博士。曾于1997年10月至2000年6月?lián)紊钲谧C券交易所綜合研究所副所長(cháng)，2000年6月至2008年6月?lián)文戏交鸸芾碛邢薰臼紫?jīng)濟學(xué)家、副總經(jīng)理，2008年7月至2011年7月在國聯(lián)安基金管理有限公司任總經(jīng)理，2011年7月加入招商基金管理有限公司，現任公司總經(jīng)理、董事，兼任招商財富資產(chǎn)管理有限公司董事長(cháng)、招商資產(chǎn)管理(香港)有限公司董事長(cháng)。
在掌舵招商基金的三年多時(shí)間里，許小松將這家當時(shí)略顯中庸的基金公司帶到了第一梯隊。
據Wind數據顯示，2011年底招商基金的資產(chǎn)規模為374.3億元，在66家基金公司中排名第23位；2012年底規模漲至540億元，在70家基金公司中排名第19位；2013年規模最高達到682.2億元，在73家基金公司中排名第15位；今年第三季度，招商基金的資產(chǎn)規模經(jīng)歷了爆發(fā)式增長(cháng)，從二季度末時(shí)的665.1億元增至876.3億元，增幅高達31.8%，在91家公司中排名第12位，相對排名處于歷史最高位。
在招商基金迎來(lái)頂峰時(shí)期的關(guān)鍵時(shí)刻，許小松卻激流勇退，選擇了離開(kāi)。據可靠消息透露，許小松是因為身體等個(gè)人原因離任招商基金總經(jīng)理位置，而公司董事會(huì )最終挽留未果。與此同時(shí)，作為招商基金總經(jīng)理位置的繼任者，金旭此前掌舵國泰基金逾7年之久，她以特有的女性的細膩、證監會(huì )工作的專(zhuān)業(yè)背景以及國際化的開(kāi)放視野，帶領(lǐng)公司投研團隊屢屢游走于法律法規未明之時(shí)，由此為國泰基金創(chuàng )造了不斐的業(yè)績(jì)。而這一點(diǎn)，或許是招商股東垂青這位新掌門(mén)的重要原因。
挑戰二：突破銀行系思維 固收與權益再平衡
憑借銀行系背景的優(yōu)勢，短短三年時(shí)間內，招商基金就從20名開(kāi)外的小基金公司發(fā)展成規模近900億元的中大型基金公司，與前十大基金公司的差距不斷縮少。但是，仔細研究發(fā)現，公司規模的爆發(fā)式增長(cháng)主要源于貨幣市場(chǎng)基金的突擊發(fā)行。從公司的產(chǎn)品結構上來(lái)看，固定收益類(lèi)產(chǎn)品占比遠遠高于權益類(lèi)股票型基金產(chǎn)品。尤其是近年來(lái)所發(fā)行的產(chǎn)品中，在固定收益類(lèi)產(chǎn)品方面屢有突破，而在偏股類(lèi)的產(chǎn)品方面則數量不足且缺乏新意。
目前，招商基金旗下共有基金產(chǎn)品43只。今年以來(lái)，招商基金新發(fā)行的基金就有8只之多，其中主動(dòng)管理的股票型基金只有招商行業(yè)精選一只，其余全部為固定收益類(lèi)產(chǎn)品。這些固定收益類(lèi)產(chǎn)品中，貨幣市場(chǎng)基金就有3只，在為公司沖規模方面立下了汗馬功勞。截至三季度末，今年3月25日成立的招商招錢(qián)寶的規模高達155.02億元，6月18日成立的招商招金寶的規模為5.09億元。9月25日成立的招商招利1個(gè)月的規模為2.05億元。
從公司的產(chǎn)品結構上來(lái)看，固定收益類(lèi)產(chǎn)品占比遠遠高于權益類(lèi)股票型基金產(chǎn)品。據Wind數據顯示，目前招商基金旗下的貨幣市場(chǎng)基金總規模高達510.84億元，占比58.37%；混合型基金總規模達176.21億元，占比20.13%；股票型基金總規模僅有102.70億元，占比11.25%；債券型基金總規模為87.86億元，占比10.04%；國際（QDII）基金總規模為1.80億元，占比0.21%。
挑戰三：重塑人才結構 抑制業(yè)績(jì)短板
早在三年前的董事會(huì )上，許小松任職后的豪言猶在耳畔。他說(shuō)，希望用一年的時(shí)間過(guò)渡，穩定公司，三年交出一個(gè)相對滿(mǎn)意的成績(jì)——三年內，公司的股票型基金業(yè)績(jì)在同類(lèi)中保持在前40%左右的水平，固定收益產(chǎn)品則能持續提供穩定回報。
然而，目前情況是，盡管債券、保本基金的業(yè)績(jì)位于行業(yè)前1/4，權益類(lèi)基金的業(yè)績(jì)提升明顯，整體處于前40％，但是由于招商基金將主要精力放在了固定收益類(lèi)產(chǎn)品上，公司主動(dòng)管理的股票基金業(yè)績(jì)出現了嚴重分化。
目前招商基金旗下主動(dòng)管理的普通股票型基金有6只，偏股混合型基金有3只。據Wind數據顯示，除了今年9月3日新成立的招商行業(yè)精選外，截至11月25日，今年以來(lái)，招商大盤(pán)藍籌以32.64%的收益率在365只普通股票型基金中排名第39位，招商行業(yè)領(lǐng)先以30.10%的收益率在365只同類(lèi)產(chǎn)品中排名第48位，招商安泰股票以28.89%的收益率在365只同類(lèi)產(chǎn)品中排名第58位，招商中小盤(pán)精選以15.71%的收益率在365只同類(lèi)產(chǎn)品中排名第174位，而招商優(yōu)質(zhì)成長(cháng)以1.91%的收益率在365只同類(lèi)基金中排名第335位，已跌入倒數行列。
除此之外，招商基金旗下的3只偏股混合型基金中以招商優(yōu)勢企業(yè)業(yè)績(jì)最好，截至11月25日，今年以來(lái)以31.17%的收益率在157只同類(lèi)基金產(chǎn)品中排名第14位，另外兩只偏股基金則幾無(wú)亮點(diǎn)。招商先鋒今年以來(lái)以7.52%的收益率在157只同類(lèi)產(chǎn)品中排名第124位，招商核心價(jià)值今年以來(lái)以7.23%的收益率在157只同類(lèi)產(chǎn)品中排名第126位，均位列末端。
