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中國物流與采購聯(lián)合會(huì )、國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心12月1日發(fā)布數據顯示，2014年11月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）為50.3%，較上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，并創(chuàng )下8個(gè)月新低。多方分析認為，APEC會(huì )議期間停限產(chǎn)給當月實(shí)體經(jīng)濟帶來(lái)下行壓力，經(jīng)濟增長(cháng)可能已經(jīng)迫近調控下線(xiàn)，貨幣政策有必要繼續放松。
從各分項指數看，新訂單指數降至51%以?xún)�，比上月回�?.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，新出口訂單指數為48.4%，比10月下降1.5個(gè)百分點(diǎn)。生產(chǎn)指數近兩月連續下降，11月降至52.5%，處在今年5月以來(lái)的最低水平。從業(yè)人員指數也略有回落。
國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群認為：“新訂單指數回落，反映市場(chǎng)需求仍然偏弱；出口訂單指數明顯回落，預示未來(lái)出口增速將有所降低。產(chǎn)成品庫存、采購量、原材料庫存等指數回落，反映企業(yè)去庫存活動(dòng)仍在進(jìn)行中。但10月投資增速降幅明顯收窄，穩增長(cháng)各項政策效果日益顯現，預計經(jīng)濟增速下行態(tài)勢將趨于平穩�！�
國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心高級統計師趙慶河解讀稱(chēng)，近期PMI變動(dòng)，既顯示出一系列穩增長(cháng)措施使制造業(yè)總體上保持擴張態(tài)勢，也反映出我國經(jīng)濟結構調整處在不斷深化過(guò)程中，一些產(chǎn)能過(guò)剩、高耗能等行業(yè)在轉型升級進(jìn)程中明顯放緩了生產(chǎn)。
然而，更多機構強調，經(jīng)濟能否企穩很大程度上取決于貨幣政策是否繼續放松。中國社會(huì )科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟所副研究員原磊表示，從數據來(lái)看，預計實(shí)現全年工業(yè)增長(cháng)8.5%的目標將面臨較大壓力，明年的增長(cháng)目標需要適度降低。建議繼續將“轉型升級和結構調整”作為政策核心目標的同時(shí)，注重當前工業(yè)經(jīng)濟增長(cháng)的穩定性，解決企業(yè)面臨的實(shí)際困難�！爱斍肮I(yè)企業(yè)，尤其是中小工業(yè)企業(yè)面臨的最大困難還是資金問(wèn)題。國家可以考慮同時(shí)降低存款準備金和利率，目前政策上仍有較大的操作空間�！痹趯Α督�(jīng)濟參考報》記者說(shuō)。
廣發(fā)證券首席經(jīng)濟學(xué)家劉煜輝說(shuō)，央行上月調低了貸款利息，降低了經(jīng)濟中存量債務(wù)主體的財務(wù)成本，但對增量仍難以形成正向效果。調低官定貸款利息是銀行對實(shí)體讓利，預計下一步央行將對銀行讓利，否則單向減息使得銀行息差收縮后，惜貸情緒可能有增無(wú)減，不太可能緩解投資和產(chǎn)出放緩加速的局面。
