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11月官方PMI回落至50.3%，而匯豐PMI終值也跌至50%，兩項指標都在向著(zhù)榮枯線(xiàn)逼近，表明經(jīng)濟下行壓力仍較大，分析人士認為，貨幣政策有望進(jìn)一步寬松以對沖下行風(fēng)險。
“11月PMI指數繼續回落，表明經(jīng)濟增長(cháng)仍處于下行態(tài)勢。新訂單指數回落，反映市場(chǎng)需求仍然偏弱，與投資增速持續回落是一致的；出口訂單指數明顯回落，預示未來(lái)出口增速將有所降低。產(chǎn)成品庫存、采購量、原材料庫存等指數回落，反映企業(yè)去庫存活動(dòng)仍在進(jìn)行中，也是購進(jìn)價(jià)格指數回落的重要原因。綜合看，今年以來(lái)投資增速回落引起的經(jīng)濟增速回調，以及去庫存活動(dòng)增加等，目前仍在發(fā)展中�！眹鴦�(wù)院發(fā)展研究中心宏觀(guān)經(jīng)濟研究員張立群說(shuō)�！�
當天出爐的另一項先行指標也印證了經(jīng)濟下行壓力增加。11月匯豐PMI終值為50%，與初值持平，但較上月終值回落0.4個(gè)百分點(diǎn)�！�
匯豐大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌表示，內需擴張緩慢，出口訂單增速滑落至近五個(gè)月低點(diǎn)。通縮壓力顯著(zhù)，勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續走弱。本次數據顯示制造業(yè)擴張乏力，經(jīng)濟活動(dòng)疲軟。
“央行日前降息有助于未來(lái)數月房地產(chǎn)市場(chǎng)和制造業(yè)投資企穩。我們仍期待貨幣財政政策進(jìn)一步寬松以對沖經(jīng)濟下行壓力�！鼻瓯笳f(shuō)。
另外值得注意的是，在11月22日央行啟動(dòng)一次降息，盡管與以往相比降息幅度不大，但降息的動(dòng)作給了市場(chǎng)更多期待。尤其是在PMI數據不及預期后，市場(chǎng)對下一步貨幣政策走向極為關(guān)注。
多位分析人士認為，年內再次降息的可能性不太大，但降準很有可能。國泰君安首席經(jīng)濟學(xué)家林采宜就認為，年內或有一次50-100個(gè)基點(diǎn)降幅的存準率調整。
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