理財資金運用以直接投資形式為主，杜絕出現多重嵌套的投資模式

　　記者獲悉，銀監會(huì )近日下發(fā)《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監督管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》，擬允許商業(yè)銀行以理財產(chǎn)品的名義獨立開(kāi)立資金賬戶(hù)和證券賬戶(hù)等相關(guān)賬戶(hù)，鼓勵理財產(chǎn)品開(kāi)展直接投資。

　　為防止出現交叉性金融產(chǎn)品的風(fēng)險擴散，引導理財資金與實(shí)體經(jīng)濟的直接對接，《征求意見(jiàn)稿》規定，理財資金運用以直接投資形式為主，杜絕出現多重嵌套的投資模式。

　　中金公司認為，《征求意見(jiàn)稿》中所說(shuō)理財資金運用應以直接投資為主，主要是指防止層層嵌套，從而有助于降低實(shí)體經(jīng)濟融資成本�？赡軙�(huì )嚴格禁止理財資金投資于境內二級市場(chǎng)公開(kāi)交易的股票以及未上市企業(yè)股權，嚴格禁止理財資金投資于股票相關(guān)的證券投資基金。

　　優(yōu)選金融執行總裁張虎成認為，此舉將放寬銀行理財的投資渠道，有助于銀行理財實(shí)現真正的資產(chǎn)管理，盤(pán)活龐大的銀行理財資金，提高其使用效率。短期看，直接對投資者心理形成影響，會(huì )加劇銀行理財搬家現象，對于目前的證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是錦上添花。

　　《征求意見(jiàn)稿》明確理財業(yè)務(wù)定位，鼓勵直接投資;為實(shí)現理財產(chǎn)品與實(shí)體經(jīng)濟直接對接，銀監會(huì )允許以理財產(chǎn)品的名義獨立開(kāi)立資金賬戶(hù)和證券賬戶(hù)等相關(guān)賬戶(hù)，鼓勵理財產(chǎn)品直接投資。明確理財產(chǎn)品的分類(lèi)，推動(dòng)產(chǎn)品轉型;明確銀行理財產(chǎn)品的主要類(lèi)型包括結構性理財產(chǎn)品、開(kāi)放式和封閉式凈值型產(chǎn)品、預期收益型產(chǎn)品、項目融資類(lèi)產(chǎn)品、股權投資類(lèi)產(chǎn)品、另類(lèi)投資產(chǎn)品以及其他創(chuàng )新產(chǎn)品等。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委稱(chēng)，銀行理財資金可投資股權資產(chǎn)，意味著(zhù)理財資金通過(guò)給企業(yè)股權融資服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟，而不是要進(jìn)入股市搞投機交易�？傮w上理財產(chǎn)品參與股市的政策無(wú)根本變化。

　　值得注意的是，雖然銀行理財產(chǎn)品資金入市的政策并未明朗化，但并不妨礙其投資于二級市場(chǎng)，多數銀行理財產(chǎn)品通過(guò)借道信托等賬戶(hù)，投資于交易所市場(chǎng)。

　　據銀行理財市場(chǎng)研究人士分析，此前資金借道銀行理財入市主要有兩種路徑，一種是通過(guò)打新股的銀行理財產(chǎn)品進(jìn)駐市場(chǎng)，另一種是通過(guò)信托或券商間接入市的組合投資類(lèi)產(chǎn)品進(jìn)場(chǎng)。

　　據悉，目前股份制銀行已開(kāi)始推廣優(yōu)先級理財融資，運用杠桿放大資金比例進(jìn)行股票二級市場(chǎng)的投資。

　　統計顯示，截至2014年6月末，全國已有498家銀行發(fā)行并登記了理財產(chǎn)品，存續產(chǎn)品51560只，總規模12.65萬(wàn)億元。