合約期限或由不超過(guò)6個(gè)月延長(cháng)至不超過(guò)18個(gè)月

　　業(yè)界期盼已久的兩融交易規則修改近期獲實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。上證報記者獨家獲悉，融資融券業(yè)務(wù)管理辦法及相關(guān)業(yè)務(wù)規則修訂已經(jīng)獲監管層內部通過(guò)，目前正在走簽發(fā)流程。其中，開(kāi)戶(hù)門(mén)檻調整及允許合約展期是本次融資融券規則修改中的兩大亮點(diǎn)。

　　某滬上券商融資融券部負責人告訴記者，證金公司在近期組織各大證券公司進(jìn)行轉融通業(yè)務(wù)相關(guān)培訓。與會(huì )人士透露，融資融券業(yè)務(wù)規則的修訂工作在經(jīng)歷了多輪評估、修改和討論后，近期獲得監管層的內部通過(guò)，目前正在走簽發(fā)流程。

　　據悉，本次融資類(lèi)業(yè)務(wù)的修改主要集中在六大方面，業(yè)界最為關(guān)注的展期欣然在列。根據此前證監會(huì )及交易所分別下發(fā)的征求意見(jiàn)稿，將維持現行的合約期限不得超過(guò)六個(gè)月的要求，但允許合約到期后，券商根據客戶(hù)的申請辦理展期，但展期次數不得超過(guò)2次，且每次展期的期限不超過(guò)6個(gè)月。這意味著(zhù)，客戶(hù)融資融券的期限將由現在的不超過(guò)6個(gè)月大幅延長(cháng)至不超過(guò)18個(gè)月。根據現行規定，融資、融券最長(cháng)期限不得超過(guò)6個(gè)月且不得展期，但在實(shí)際操作過(guò)程中卻顯得不夠靈活，也增加長(cháng)線(xiàn)投資者的交易成本。此外，極端情況下合約到期集中也可能對市場(chǎng)造成沖擊。

　　兩融開(kāi)戶(hù)門(mén)檻的調整也在本次修改范圍之內。據悉，融資融券開(kāi)戶(hù)時(shí)間擬從現行的在營(yíng)業(yè)部辦理開(kāi)戶(hù)手續6個(gè)月以上調整為從事證券交易滿(mǎn)半年即可開(kāi)戶(hù)。舉例來(lái)說(shuō)，客戶(hù)張先生，投資經(jīng)驗已滿(mǎn)半年，想將賬戶(hù)從現行的A券商轉到B券商，根據現行規定，他只能在B券商開(kāi)立普通賬戶(hù)，而無(wú)法開(kāi)立信用賬戶(hù)，而在修改后的辦法下即可成行。

　　上述兩融負責人表示，融資融券業(yè)務(wù)規則修改恰逢其時(shí)。融資融券是近年才興起的創(chuàng )新業(yè)務(wù)，在業(yè)務(wù)開(kāi)展初期，由于證券公司及投資者都沒(méi)有開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)的相關(guān)經(jīng)驗，為確保業(yè)務(wù)的平穩運行，所以對投資者準入標準、交易期限等進(jìn)行嚴格限制，但隨著(zhù)業(yè)務(wù)的深入發(fā)展，這一工具已經(jīng)為市場(chǎng)廣為理解和認可，修改完善相關(guān)規則可以促進(jìn)兩融業(yè)務(wù)的持續穩健發(fā)展。

　　不過(guò)，也有券商擔憂(yōu)政策落地時(shí)間因近期融資行情太過(guò)火爆而有所推遲。某不愿具名的券商人士認為，雖然周五傳出的監管層對券商融資融券業(yè)務(wù)進(jìn)行窗口指導系誤傳，但可能是監管層已經(jīng)關(guān)注到行情過(guò)快上漲帶來(lái)的風(fēng)險。

　　此外，股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)風(fēng)控“升級”也在加速推進(jìn)，有望與兩融辦法修改一同面世。根據此前下發(fā)的征求意見(jiàn)稿，監管層擬從控制業(yè)務(wù)規模上鉗住了券商的風(fēng)險敞口，如券商自有資金融出余額不得超過(guò)凈資本的100%；單一融入方累計融資余額不得超過(guò)證券公司凈資本的10%。