上證指數輕易突破3000點(diǎn)，市場(chǎng)情緒似乎更加樂(lè )觀(guān)起來(lái)，許多人高喊：坐三望四。但統計數據顯示，在3000點(diǎn)上方的套牢盤(pán)有可能會(huì )形成反壓，從而加劇上證指數3000點(diǎn)的黏性。3000點(diǎn)是不是“高空”作業(yè)，自然可以討論，但提醒大家別忘了系“安全帶”，自然也沒(méi)有惡意。

　　從政策面看，投資者不要無(wú)視監管層的警示。針對近期股市上漲，證監會(huì )上周末例會(huì )明確表示，投資者要尊重市場(chǎng)，敬畏市場(chǎng)，牢記股市有風(fēng)險，不要被市場(chǎng)上賣(mài)房炒股、借錢(qián)炒股言論所誤導，同時(shí)表示堅決打擊坐莊。

　　既然投資者明白這次股市起來(lái)是因為政策因素，那么現在政策面希望市場(chǎng)理性，大家就不要當成耳邊風(fēng)。搞活股市本來(lái)就是為了讓更多企業(yè)獲得直接融資，如果新股上市受到量化約束，而股指卻飛起來(lái)了，這不是管理層所希望看到的。

　　從經(jīng)濟面看，中國經(jīng)濟明年面臨的最大挑戰來(lái)自人民幣逐漸與美元脫鉤的過(guò)程，因美聯(lián)儲的貨幣政策開(kāi)始與中國央行的降息舉動(dòng)存在明顯的背離。貨幣政策方向的脫鉤往往也意味著(zhù)匯率的背離。如果中國經(jīng)濟開(kāi)始放緩，或者外資開(kāi)始撤離，那人民幣貶值的壓力就會(huì )陡增。所以，投資者也需警惕外資進(jìn)場(chǎng)的短期行為。

　　從市場(chǎng)面看，表面上滬指昨日輕松突破3000點(diǎn)整數關(guān)口，實(shí)際上各路資金已經(jīng)出現分歧：昨日機構凈流出29.67億資金，大戶(hù)凈流入29.67億資金，中戶(hù)凈流入17.80億資金，散戶(hù)凈流出17.80億資金。此外，昨日市場(chǎng)中的個(gè)股分化也在加劇，雖有逾80只個(gè)股實(shí)現漲停，但漲幅超過(guò)3%的個(gè)股不足1/4，下跌個(gè)股接近一半。

　　從成交量看，11月24日至12月5日，滬深兩市日均成交金額7156億元，12月5日成交金額超過(guò)1萬(wàn)億元，周成交和單日成交均達到歷史紀錄，并顯著(zhù)超過(guò)2007年和2009年的高點(diǎn)。但天量成交造成上周兩市的換手率分別為8.4%和26.19%。從歷史數據看，在經(jīng)過(guò)一波強勁上漲后，目前換手率高企已觸及階段性頂部“紅線(xiàn)”。天量成交和高企的換手率無(wú)疑說(shuō)明多空分歧加大，市場(chǎng)震蕩將會(huì )加劇。

　　總之，投資者應該明白，牛市也有調整，特別是持續上漲后，出現一定震蕩是難免的。因此，防范風(fēng)險是必須要提的。之所以3000點(diǎn)以下主力敢逼空，是因為市場(chǎng)存在巨大的反向泡沫，眾多優(yōu)質(zhì)藍籌個(gè)股嚴重超跌，大盤(pán)存在中級反彈的要求。但時(shí)值A股反彈上3000點(diǎn)之后，滬指即將面臨前期2011年4月高點(diǎn)3067點(diǎn)，相對應的高點(diǎn)平臺存在巨量的套牢盤(pán)，從而使得股指在3000點(diǎn)出現多空爭奪的概率增大。結合短期權重藍籌股走高積累了諸多獲利盤(pán)、從而出現拋售的背景來(lái)看，股指進(jìn)一步上漲將迎來(lái)沉重壓力。多數分析人士認為，雖然市場(chǎng)中期向好的趨勢不可扭轉，但短期來(lái)看，漲幅過(guò)大漲速太快，“盛極而衰”的風(fēng)險需要警惕。