在醫藥電商政策日益明朗化下，實(shí)體零售藥店企業(yè)并未縮減實(shí)體店擴張的步伐，反而更大踏步地走向大并購時(shí)代。未來(lái)，復星醫藥旗下藥店和國大藥店的組合，將與國內醫藥零售藥店唯一一家上市公司一心堂展開(kāi)競爭。
　　復星醫藥12月10日晚公告，擬向國藥控股子公司國大藥房轉讓公司持有的金象大藥房53.13%的股權、復星藥業(yè)97%的股權以及復美大藥房92%的股權，轉讓價(jià)格分別為1.66億元、0.99億元和1.49億元，總涉資約4億元。公告表示，三者不再并入集團的合并報表范圍內。2013年復美大藥房和金象大藥房的凈利潤分別為589萬(wàn)元和1001萬(wàn)元，2014年上半年實(shí)現銷(xiāo)售額4.29億元，共計擁有零售門(mén)店超過(guò)670家。
　　國藥控股2013年年報顯示，國大藥房擁有門(mén)店1917家，2013年收入為48億元、比2012年增長(cháng)17.49%，增長(cháng)主要是由于本集團存量藥店自身業(yè)務(wù)增長(cháng)及零售藥店網(wǎng)絡(luò )擴張。如果整合復美和金象成功，則門(mén)店總數將達到2500多家，超過(guò)一心堂的門(mén)店數量。
　　國內藥品零售業(yè)巨頭一心堂12月10日晚也發(fā)布公告，公司董事長(cháng)阮鴻獻擬與中鈺資本管理（北京）有限公司共同發(fā)起設立云南昆明鈺心醫藥產(chǎn)業(yè)并購投資基金。據悉，投資基金的認繳出資總額為8億元。投資基金存續期為2+3年，阮鴻獻作為投資基金的有限合伙人出資1.5億元，占投資基金出資總額的18.75%。
　　一心堂稱(chēng)，基金圍繞一心堂的長(cháng)期發(fā)展戰略，據此制定投資基金清晰、明確的并購及投資方向。且有利于一心堂戰略發(fā)展、具備市場(chǎng)優(yōu)勢或地區優(yōu)勢；在標的項目達到各方約定的并購條件時(shí)，由一心堂在同等條件下優(yōu)先收購，但投資對象僅限于未上市企業(yè)。據悉，一心堂全國門(mén)店數量超過(guò)2400家。
　　“復星醫藥割讓藥房業(yè)務(wù)給國藥控股是為了解決同業(yè)競爭的問(wèn)題�！睒I(yè)內人士指出，復星藥業(yè)、國藥控股同屬于香港上市公司，而且之間相互參股，在藥房業(yè)務(wù)方面有重疊。因此為了解決同業(yè)競爭的問(wèn)題，復星醫藥才這樣做，而且一心堂作為龍頭企業(yè)的上市也讓業(yè)界虎視眈眈，整合有利于國大藥房集中優(yōu)勢搞實(shí)體零售藥店業(yè)務(wù)。
　　《經(jīng)濟參考報》記者12月10日晚致電阮鴻獻，他對此并未作為任何評述。一心堂三季報顯示，實(shí)現收入32.3億元、增長(cháng)27.1%，凈利潤2.3　億，增長(cháng)29.1%。
　　申銀萬(wàn)國研報指出，一心堂是中國醫藥零售行業(yè)真正意義上第一家具備持續融資能力的連鎖企業(yè)，以云南為根據地進(jìn)行深耕，同時(shí)在四川、貴州、河南等省戰略布局，少區域密集開(kāi)店模式保證了對區域市場(chǎng)極強把控力，管理團隊激勵比較充分，傳統醫藥零售高現金產(chǎn)出效應能夠很好支撐其進(jìn)行并購整合。隨著(zhù)IPO募集資金到位，零售主業(yè)經(jīng)營(yíng)性現金充沛，財務(wù)費用預計將大幅下降。每股經(jīng)營(yíng)性現金流0.21元，遠低于每股收益，主要是醫保門(mén)店大量增加，醫保付費有一定賬期。