今年中國經(jīng)濟增長(cháng)放緩、歐元區增長(cháng)乏力，日本還陷入了負增長(cháng)的經(jīng)濟衰退，全球石油需求疲弱。而石油輸出國組織上月仍決定保持產(chǎn)量目標。OPEC最大產(chǎn)油國沙特甚至表示，即使國際油價(jià)跌至每桶20美元也不會(huì )減產(chǎn)。當天國際油價(jià)因此再度大跌3%。有分析人士警告，要為油價(jià)跌回二三十年前的每桶20美元做準備。
　　分析人士認為，沙特不減產(chǎn)可能不僅是希望排擠生產(chǎn)成本較高的美國頁(yè)巖生產(chǎn)商，主要的目的可能是打擊沙特在中東的宿敵伊朗和并非沙特盟友的俄羅斯。美國咨詢(xún)機構Gary Shilling & Co的總裁Gary Shilling也認為，沙特此舉不但是向OPEC以外的產(chǎn)油國發(fā)起了誰(shuí)退縮誰(shuí)就輸的膽小鬼游戲，而且還利用油價(jià)暴跌的機會(huì )打擊以伊朗為首的“敵手”。
　　Shilling指出，在當前的價(jià)格戰環(huán)境下，國際石油價(jià)格能否支持產(chǎn)油國的預算并非主要問(wèn)題，開(kāi)采、鉆探和運輸的成本也不是重點(diǎn)，關(guān)鍵是邊際成本，即鉆到石油、鋪好輸油管后產(chǎn)油商得到原油所需的成本。在中東海灣地區，邊際成本為每桶10-20美元，美國頁(yè)巖油生產(chǎn)商的這類(lèi)成本也差不多。
　　雖然這類(lèi)美國生產(chǎn)商的產(chǎn)油保本價(jià)預計達到每桶50-69美元，但和邊際成本相比，保本價(jià)與他們產(chǎn)油的關(guān)系還不大。因此，美國頁(yè)巖油企業(yè)可能不會(huì )因為今年以來(lái)國際油價(jià)已暴跌近50%就減產(chǎn)。
　　此外，Shilling預計，即使油價(jià)跌破各自的邊際成本，一些發(fā)展中國家還會(huì )繼續如常生產(chǎn)和出口石油，因為他們依賴(lài)大宗商品出口創(chuàng )匯，以硬通貨償還外債。除非一些主要產(chǎn)油國退讓減產(chǎn)，否則國際油價(jià)還會(huì )保持當前的低位，跌幅可能遠超50%。