一份題為《中國人民銀行關(guān)于存款口徑調整后存款準備金政策和利率管理政策有關(guān)事項的通知》（銀發(fā)387號）的文件日前曝光。該文件顯示，中國人民銀行定于2015年起對存款統計口徑進(jìn)行調整，將部分原在同業(yè)往來(lái)項下統計的存款納入各項存款范圍。上述存款應計入存款準備金交存范圍，適用的存款準備金率暫定為零。

 

    文件稱(chēng)，新納入各項存款口徑的存款是指存款類(lèi)金融機構吸收證券及交易結算類(lèi)存放、銀行業(yè)非存款類(lèi)存放、SPV存放、其他金融機構存放以及境外金融機構存放。

 

    國信證券首席宏觀(guān)研究員鐘正生預計，此次納入一般存款口徑包含了銀行之間的同業(yè)存放，總規模大致在15萬(wàn)億元。

 

    國泰君安固定收益分析師徐寒飛稱(chēng)，這意味著(zhù)不僅以余額寶為代表的貨幣基金協(xié)存被納入貸存比口徑，部分銀行同業(yè)存放、單位和個(gè)人證券交易結算金也納入貸存比的存款計算口徑，分母范圍大幅拓寬，變相放松和弱化貸存比約束，尤其對貸存比較高的股份制銀行、城商和農商等中小銀行，監管放松影響更為明顯。

 

    市場(chǎng)人士指出，此舉可視為央行一種變相的寬松。徐寒飛表示，展望2015年全年，央行仍有降準降息概率，但放松時(shí)點(diǎn)可能更加滯后，需觀(guān)察近期一系列財政貨幣大幅放松的刺激效果和超預期下行的經(jīng)濟數據后，再有進(jìn)一步舉措。

 

    不過(guò)也有業(yè)內人士指出，同業(yè)不繳存款準備金只能是權宜之計。中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，他對央行的政策表示認可，貨幣政策要兼顧穩健和靈活。但兩類(lèi)存款的政策不一樣，有可能會(huì )人為地增加監管套利的機會(huì )。如果認為銀行的可貸資金的增長(cháng)能力不足，可以從整體上統一降存款準備金率。