德國聯(lián)邦統計局此前公布的數據顯示，該國通脹水平在2014年年底下降至五年來(lái)最低，僅為0.1%，歐元區整體出現通貨緊縮的風(fēng)險仍然揮之不去。
　　歐元區第一大國德國的通脹率接近于零，無(wú)疑給歐元區整體通貨膨脹表現打上了問(wèn)號。事實(shí)上，歐元區的通貨膨脹水平確實(shí)已經(jīng)接近于一個(gè)轉折點(diǎn)，如果能得到控制并扭頭向上，對歐元區來(lái)說(shuō)就能解除一大挑戰，但如果繼續下滑，就有可能跌至零以下，使歐元區陷入通縮，加大經(jīng)濟調節和政策調整的難度。
　　德國商業(yè)銀行經(jīng)濟學(xué)家瓦格納表示，德國通貨膨脹率在12月幾乎達到冰點(diǎn)，歐元區通貨膨脹率如錄得負值將加大歐洲央行采取歐版QE的壓力。Capital Economics的杰尼弗-麥基翁表示，如果歐元區12月物價(jià)水平下降，則實(shí)施QE的壓力將是“不可抗拒的”。
　　此前，歐洲央行行長(cháng)德拉吉接受采訪(fǎng)時(shí)也發(fā)出了同樣的警告稱(chēng)，過(guò)去半年來(lái)物價(jià)穩定面臨的下行風(fēng)險有所加大。德拉吉在回答歐元區是否可能出現通脹價(jià)格持續下跌時(shí)表示，不能完全排除此風(fēng)險，但風(fēng)險有限。我們必須以行動(dòng)抵御這類(lèi)風(fēng)險。他說(shuō)，無(wú)法實(shí)現歐洲央行價(jià)格穩定使命的風(fēng)險比六個(gè)月前高。
　　這一表態(tài)，被解讀為迄今為止德拉吉所釋放的最強烈的寬松信號。德拉吉還確認，歐洲央行已做好準備，如有必要會(huì )在2015年年初采取行動(dòng)。他表示，歐洲央行在做技術(shù)方面的準備，2015年年初要改變現有措施的規模、速度和結構。因此，德國的通貨膨脹數據會(huì )使德拉吉更有力地說(shuō)服立場(chǎng)不定的央行管委會(huì )成員來(lái)做出支持QE的表態(tài)。
　　本月22日，歐洲央行將召開(kāi)貨幣政策會(huì )議，討論下一步的政策措施。目前外界猜測，德拉吉可能會(huì )推出大規模購買(mǎi)歐元區公債的計劃，亦即量化寬松，以應對通縮威脅。