股權眾籌平臺在猜測、翹首企盼監管政策中度過(guò)了2014年，直到2014年12月18日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布《私募股權眾籌融資管理辦法(試行)(征求意見(jiàn)稿)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》），股權眾籌成為高層首個(gè)納入正式監管的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。不過(guò)業(yè)內人士表示，雖然有了章程可依，但中國的股權眾籌仍舊風(fēng)險較大，這也就是為什么《辦法》對投資者金融資產(chǎn)有較高要求的原因。一些民眾大呼此辦法對投資人的界定將使股權眾籌成為“土豪”的游戲，該業(yè)內人士則認為，《辦法》恰恰體現了對行業(yè)未來(lái)充滿(mǎn)期待，開(kāi)頭保守些，在行業(yè)運行平穩后再慢慢放松，這是慣常的做法。

    InnoTREE創(chuàng )始合伙人滕放告訴經(jīng)濟參考報記者：“有了規定之后，我們雙手歡迎，我感覺(jué)有規定真好，我們不怕競爭，我們怕的是沒(méi)底線(xiàn)的競爭�！惫蓹啾娀I的模式為不懂資本運作卻擁有高成長(cháng)空間的商業(yè)模式創(chuàng )造了藍�？臻g，更大程度去除了創(chuàng )業(yè)者和投資者間的中介瓶頸，降低了創(chuàng )業(yè)項目融資過(guò)程中劣幣驅逐良幣的可能性。不過(guò)，股權眾籌平臺的風(fēng)險性與缺陷性也相當明顯，滕放表示：“中國股權眾籌模式尚處于探索階段，風(fēng)險較大，尤其作為一般投資者，更應謹慎。對于投資者，我們不會(huì )建議投資者將100%的資金投進(jìn)股權眾籌項目，應該拿出一部分錢(qián)進(jìn)行配置，進(jìn)行拆分，就像壓跑道一樣，將資金拆成20份，只要有單個(gè)收益超過(guò)20倍，那整個(gè)項目就是賺錢(qián)的�！�

    滕放告訴記者，為了盡可能規避風(fēng)險，中國的股權眾籌一般采取“領(lǐng)投+跟投”的投資模式，這與美國流行的“合投”模式有所區別。由于美國的征信體系比較完整，且法律盡職調查、商業(yè)盡職調查等比較成熟且對外公開(kāi)，所以在信息披露方面比較完善，美國的股權眾籌項目會(huì )有一個(gè)或幾個(gè)發(fā)起人，號召大家共同投資一個(gè)項目，這需要較強的信任關(guān)系和完善的信息披露體制。而在中國，現在普遍的模式是有一個(gè)領(lǐng)投人，這個(gè)人一般是有較多經(jīng)驗的，投資過(guò)較多成功項目的，有成功退出經(jīng)歷的，且有能力和時(shí)間幫助企業(yè)增長(cháng)的人。由領(lǐng)投人先投資，跟投人出于對領(lǐng)投人的信任來(lái)進(jìn)行投資。由于領(lǐng)投人資歷與對行業(yè)有較成熟的判斷，這也成為減少投資風(fēng)險的方式之一。