隨著(zhù)天弘基金增資糾紛愈演愈烈，其后的“故事”也漸漸浮出水面。盡管內蒙君正已于1月7日發(fā)布公告堅稱(chēng)，未按照約定繳納定增款的原因，是因為螞蟻金服方面堅持新老股東共享所有未分配利潤，違背2013年10月簽署的《天弘基金管理有限公司增資擴股方案》。但有分析人士指出，內蒙君正拒繳定增款的真正原因，是其舉牌華泰保險和增資天弘基金之間出了“期限錯配”。
　　公開(kāi)信息顯示，內蒙君正在2014年11月28日舉牌華泰保險，擬以45.05億元的價(jià)格收購華泰保險15.39%的股份。但據內蒙君正2014年三季度報告顯示，截至2014年9月底，公司貨幣資金僅有5.2億元，流動(dòng)資產(chǎn)規模28.4億元，無(wú)法以自有資金完成對華泰保險的收購。
　　值得注意的是，內蒙君正2014年三季度報告披露顯示，公司實(shí)際控制人杜江濤和主要股東君正科技（實(shí)際控制人也是杜江濤）已經(jīng)將90%以上的股權質(zhì)押融資。對此，有市場(chǎng)人士向《經(jīng)濟參考報》記者稱(chēng)，很明顯，杜江濤是想通過(guò)股權質(zhì)押融資來(lái)獲得足夠的資金以完成收購華泰保險股份。如果按照持有天弘基金36%的股權編寫(xiě)財務(wù)報表，內蒙君正有望獲得更多利潤，即便天弘基金處于虧損狀態(tài)，“余額寶”的概念也可以很好地支撐公司股價(jià)。此外，通過(guò)收購華泰保險等概念拉抬股價(jià)，可以幫助杜江濤以股權質(zhì)押的方式獲得更多融資，以便順利完成對華泰保險股權的收購。
　　有分析稱(chēng)，在杜江濤的一系列資本運作中，出現了“期限錯配”——按照原定時(shí)間，2014年6月底，內蒙君正和螞蟻金服都要履約出資，但當時(shí)內蒙君正可能并沒(méi)有完成與華泰保險的收購談判，導致杜江濤不得不繼續質(zhì)押股權，最終導致增資天弘基金違約。
　　對于上述市場(chǎng)判斷，《經(jīng)濟參考報》記者試圖聯(lián)系內蒙君正做進(jìn)一步采訪(fǎng)，但截至發(fā)稿時(shí)，對方電話(huà)始終無(wú)人應答。
　　一位券商分析師向《經(jīng)濟參考報》記者表示，在內蒙君正1月7日發(fā)布公告后，螞蟻金服有針對性地采取了“強硬措施”，宣布在其履行合約之前，螞蟻金服和阿里巴巴將停止與內蒙君正的一切合作，除天弘基金之外的所有關(guān)聯(lián)公司也會(huì )停止合作�！案鶕�雙方對糾紛的回應以及相關(guān)的協(xié)議，內蒙君正有違約嫌疑。盡管現在還無(wú)法判斷事件的最終結果，但這可能會(huì )給內蒙君正舉牌華泰保險造成不小影響�！鄙鲜龇治鰩熃忉尫Q(chēng)。