證監會(huì )正式批準上交所于2月9日推出上證50ETF期權，中國資本市場(chǎng)將進(jìn)入期權時(shí)代。這是繼滬港通后，中國資本市場(chǎng)迎來(lái)的重要突破。
　　多家機構分析認為，直接來(lái)看，將利好上證50ETF權重股，增加標的證券的價(jià)格彈性，提高成交量；有望提升大盤(pán)藍籌的估值水平，特別是金融股，長(cháng)期引導價(jià)格回歸合理。此外，上證50ETF期權短期對融資融券產(chǎn)生的影響有限，長(cháng)期將擴大業(yè)務(wù)需求。
　　期權對股市的影響，主要是通過(guò)期權價(jià)格發(fā)現功能來(lái)實(shí)現，上證50ETF中金融股占比63%，其中包括銀行、券商和保險等，直接來(lái)看，ETF期權推出將利好上證50ETF權重股。原因在于，ETF跟蹤的是上證50指數，而50ETF籃子中個(gè)股的權重和50指數成分股的權重存在差異，50ETF期權標的是50ETF而不是上證50指數成分股。
　　中信證券分析認為，短線(xiàn)可關(guān)注上證50指數成分股、券商、金融信息化等板塊。券商板塊前期漲幅較為明顯，估值在盈利之上，在超預期利好中帶動(dòng)漲幅；上證50ETF中權重較高的銀行和保險股，在期權推出初期受益將最直接。ETF期權的推出不會(huì )分流股市資金，但短期將維持市場(chǎng)的高波動(dòng)率；會(huì )小幅提升上證50指數成分股的活躍度，備兌開(kāi)倉需求小幅提升成分股的機構配置比重。
　　從估值角度來(lái)看，申銀萬(wàn)國證券分析認為，ETF期權短期有望提升大盤(pán)藍籌的估值水平，長(cháng)期引導價(jià)格回歸合理。期權結合現貨將豐富交易策略，將間接增加投資者對于現貨的配置性需求，通過(guò)期權對現貨進(jìn)行風(fēng)險管理、流動(dòng)性管理等，也是配置型投資者的常用方法。此外，上交所采用實(shí)物形式進(jìn)行交割，會(huì )在一定程度上增加對現貨需求。綜合來(lái)看，短期對現貨需求的增加有利于提升標的證券的估值水平。在海外主要成熟市場(chǎng)中，股票期權推出前后幾個(gè)月時(shí)間內，股價(jià)上漲現象充分驗證了這個(gè)觀(guān)點(diǎn)。