2015年1月16日，證監會(huì )通報中信證券、海通證券等12家券商因兩融業(yè)務(wù)違規被罰。

　　
　　兩融檢查的靴子終于落地。1月16日，中國證監會(huì )新聞發(fā)言人鄧舸通報了證券公司融資類(lèi)業(yè)務(wù)的現場(chǎng)檢查情況，包括中信、海通等在內的12家券商遭到了證監會(huì )的“點(diǎn)名”，顯示出證券監管部門(mén)對于融資融券等杠桿工具的使用仍然保持高度關(guān)注狀態(tài)，業(yè)內人士則擔憂(yōu)證監會(huì )的此次表態(tài)料將對A股市場(chǎng)特別是券商股產(chǎn)生嚴重影響。
　　
　　鄧舸表示，按照2014年工作部署，證監會(huì )組織系統力量于2014年12月15日至28日期間，對45家證券公司的融資類(lèi)業(yè)務(wù)進(jìn)行了為期2周的現場(chǎng)檢查。 從檢查結果看，目前，證券公司融資融券等融資類(lèi)業(yè)務(wù)總體運行平穩，風(fēng)險相對可控，未發(fā)現重大違法違規行為。
　　
　　但檢查發(fā)現，部分公司存在違規為到期融資融券合約展期、向不符合條件的客戶(hù) 、未按規定及時(shí)處分客戶(hù)擔保物、違規為客戶(hù)與客戶(hù)之間融資提供便利等問(wèn)題。此外，個(gè)別證券公司還存在整改不到位、受過(guò)處理仍未改正甚至出現新的違規等問(wèn)題。
　　
　　為嚴法紀，強監管，進(jìn)一步規范證券公司融資融券等業(yè)務(wù)的開(kāi)展，證監會(huì )依法對相關(guān)公司進(jìn)行處理，并責成公司內部追責。其中，中信證券、海通證券和國泰君安3家公司存在違規為到期融資融券合約展期問(wèn)題，受過(guò)處理仍未改正，且涉及客戶(hù)數量較多，對這3家公司采取暫停新開(kāi)融資融券客戶(hù)信用賬戶(hù)3個(gè)月的行政監管措施。招商證券存在向不符合條件的客戶(hù)融資融券問(wèn)題，并且受過(guò)處理仍未改正，廣發(fā)證券存在向不符合條件的客戶(hù)融資融券、違規為到期融資融券合約展期問(wèn)題，且涉及客戶(hù)數量較多，對這2家公司采取責令限期改正的行政監管措施。安信證券存在違規為客戶(hù)與客戶(hù)之間融資活動(dòng)提供便利的問(wèn)題，中投證券向不符合條件的客戶(hù)融資融券且涉及客戶(hù)數量較多，對這2家公司采取責令增加內部合規檢查次數的行政監管措施。民生證券、廣州證券存在向不符合條件的客戶(hù)融資融券問(wèn)題，新時(shí)代證券、齊魯證券、銀河證券存在違規為到期融資融券合約展期問(wèn)題，對這5家公司采取警示的行政監管措施。
　　
　　此外，對檢查發(fā)現的違反證券業(yè)協(xié)會(huì )、證券交易所有關(guān)自律規則問(wèn)題，證監會(huì )將移交自律組織核實(shí)處理。對檢查發(fā)現的其他不規范問(wèn)題，證監會(huì )將督促相關(guān)證券公司進(jìn)行整改，并在行業(yè)內通報。
　　
　　鄧舸強調，融資融券業(yè)務(wù)是具有杠桿特征的信用交易業(yè)務(wù)，風(fēng)險較高。證券公司應當嚴格遵守現有監管規定，依法合規經(jīng)營(yíng)，嚴守監管底線(xiàn)，進(jìn)一步強化投資者適當性管理，加強投資者權益保護，不得向證券資產(chǎn)低于50萬(wàn)元的客戶(hù)融資融券。下一步，證監會(huì )將持續加強融資融券等融資類(lèi)業(yè)務(wù)的監管，適時(shí)再次啟動(dòng)對融資類(lèi)業(yè)務(wù)的現場(chǎng)檢查，進(jìn)一步落實(shí)監管轉型要求，突出事中監管和事后追責，加大現場(chǎng)檢查和處罰力度，促進(jìn)證券公司各項業(yè)務(wù)規范健康發(fā)展。
　　
　　數據顯示，截至1月15日收盤(pán)，滬深兩市融資融券余額為11132億元，其中融資余額為11062億元，融券余額則為70億元。在2014年第四季度以來(lái)的A股大幅上漲中，融資買(mǎi)盤(pán)在推動(dòng)大盤(pán)上漲方面扮演了極為重要的角色，業(yè)內人士擔心，此次證監會(huì )對于12家券商的“點(diǎn)名”，尤其是對于包括中信、海通和國泰君安在內的大券商采取的行政監管措施，更是表明了監管部門(mén)對于兩融資金的態(tài)度。西南證券首席策略分析師張剛認為，此次證監會(huì )對證券公司的處罰措施更多的是對違規行為的擠出，將對融資融券業(yè)務(wù)的增量有影響，但象征性的意義要大于實(shí)質(zhì)性的措施，傳達出對大量的融資盤(pán)買(mǎi)進(jìn)或者說(shuō)大量資金入市的不認可，利空效應很明顯。
　　
　　WIND數據顯示，截至本月初，國泰君安兩融業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額為6.3%，排名行業(yè)第二。海通證券和中信證券分別排行第六及第八位。三家券商合計市場(chǎng)份額達到16.6%。這意味著(zhù)未來(lái)3個(gè)月，份額占比超過(guò)六分之一的三家主要市場(chǎng)參與者將被禁止開(kāi)展新業(yè)務(wù)。根據中登公司公布的12月統計月報，去年10月末證券帳戶(hù)持股市值超過(guò)50萬(wàn)元的投資者只有240萬(wàn)戶(hù)，僅占持倉賬戶(hù)總數的6.3%，占有效賬戶(hù)總數的3.3%（以?huà)煊蠥股賬戶(hù)的一碼通賬戶(hù)計算）。
　　
　　申銀萬(wàn)國則表示，大券商兩融受處罰心理影響大于實(shí)質(zhì)影響。當前融資融券余額突破1.1萬(wàn)億，交易占比約20%，滲透率已經(jīng)很高，暫停新開(kāi)戶(hù)影響很��；與國際水平相比當前市場(chǎng)兩融的規模在合理的范圍之內，即使不嚴格監管其自然的規模也有限（預計在1.2-1.5萬(wàn)億）；監管層合理監管更有利于兩融業(yè)務(wù)的長(cháng)期發(fā)展。從股票來(lái)講，此前反應一部分預期，不應過(guò)分悲觀(guān)：兩融核查此前已進(jìn)行，市場(chǎng)有預期，今次只是公布結果；前幾天市場(chǎng)大漲券商股滯漲也反應部分預期。