上周四，因瑞士央行突然放棄匯率下限引發(fā)的“瑞郎風(fēng)暴”尚未平息，當地時(shí)間22日晚，歐洲央行再次祭出大招，推出巨型量化寬松政策(QE)，以期刺激低迷的歐洲經(jīng)濟。

　　歐洲央行行長(cháng)德拉吉在當晚的新聞發(fā)布會(huì )上表示，宣布擴大資產(chǎn)購買(mǎi)規模。從3月起每個(gè)月購買(mǎi)規模為600億歐元，持續到2016年9月，或者歐元區通脹回升到2%。

　　同時(shí)，屬于歐元區“問(wèn)題國家”的希臘再一次成為全球矚目的焦點(diǎn)。由于唯一的總統候選人迪馬斯(StavrosDimas)在去年底的3輪議會(huì )選舉中未能獲得足額選票，希臘議會(huì )宣布解散政府并于2015年1月25日提前大選。

　　而極有可能組閣的希臘左翼激進(jìn)聯(lián)盟(Syriza)打著(zhù)反緊縮、勾銷(xiāo)外債的旗號，加深了外界對希臘退出歐元區并把后者拖入新一輪危機的隱憂(yōu)。

　　在歐元區又一次走到十字路口的當前，第一財經(jīng)記者專(zhuān)訪(fǎng)了歐洲央行前行長(cháng)特里謝(Jean-ClaudeTrichet)。在特里謝看來(lái)，由于歐洲通脹率過(guò)低，歐洲央行大手筆購債計劃并不難理解。此外，對于棘手的希臘問(wèn)題，特里謝略顯樂(lè )觀(guān)，認為此次希臘大選帶來(lái)的風(fēng)險難以與5年前的相提并論，希臘新政府的當務(wù)之急是重振經(jīng)濟，避免重蹈政府管理失靈的覆轍。

　　量化寬松有先例

　　第一財經(jīng)：你怎么看歐洲央行這一次前所未有的量化寬松政策?

　　特里謝：我認為如今歐洲的通脹率過(guò)低，尤其是過(guò)低的通脹持續了很長(cháng)時(shí)間，而且很可能持續更久。所以我們面臨對中長(cháng)期通脹水平預測不穩定的威脅。這也是為什么歐洲央行開(kāi)始考慮應該做出比現在更多的行動(dòng)。

　　事實(shí)上歐洲央行曾買(mǎi)過(guò)國債，也就是主權債務(wù)。我還是行長(cháng)的時(shí)候，我們買(mǎi)過(guò)5個(gè)國家的國債，包括意大利、西班牙等。我們還買(mǎi)過(guò)有保障的私有債券。所以歐洲央行完全有可能做得更多，購買(mǎi)的力度更大。

　　第一財經(jīng)：歐洲央行如今為何可以實(shí)施這樣的操作?當你還是行長(cháng)的時(shí)候，你是否想象過(guò)實(shí)施如此大規模的購債計劃，因為外界認為這樣的做法近乎極端?

　　特里謝：這正是我們當年做過(guò)的事情，因為我們當時(shí)定下了需要的貨幣數量，為的是保證我們的貨幣政策能夠在整個(gè)歐洲正常執行。我們不應忘記，歐洲央行其實(shí)已經(jīng)做過(guò)比較大的動(dòng)作，只不過(guò)被觀(guān)察家和經(jīng)濟學(xué)家低估了。比如，歐洲所有的商業(yè)銀行都可以得到它想要的現金數量。另外，在購買(mǎi)國債方面，直接貨幣交易計劃(OMT)也成為又一個(gè)擔保者。它明確規定，那些有現金困難的國家，只要能保證良好的條件，那么歐洲央行和其他國家政府就可以購買(mǎi)它的主權債務(wù)。這兩種方式在一起非常有效，因為我們看到歐元區的10年期國債利率比美國的10年期國債利率低了140個(gè)基準點(diǎn)。這就是為什么我認為歐洲央行考慮做出比之前更多的行動(dòng)是有必要的。

　　第一財經(jīng)：歐洲央行此次火力能否有效改善歐洲經(jīng)濟低迷的現狀?有些觀(guān)點(diǎn)認為，歐洲央行的行動(dòng)來(lái)得太晚了。

　　特里謝：我認為我們當下的形勢依然非常困難，可以說(shuō)還在2007、2008年開(kāi)始的危機后續影響中。歐洲央行有義務(wù)做出正確的決定，盡所有可能的努力讓歐洲的通脹率避免為零或者出現負值，確保物價(jià)穩定。

　　但這并不意味著(zhù)，歐洲央行能夠獨自解決問(wèn)題，因為成員國政府擔負同樣的責任。歐元區所有的國家政府都應該無(wú)一例外地進(jìn)行結構性改革，讓自己的宏觀(guān)經(jīng)濟政策更加合理。在這種情況下，歐洲央行將發(fā)出清晰的支持信號。

　　第一財經(jīng)：目前歐元對美元匯率以及原油價(jià)格的下跌能否刺激歐洲經(jīng)濟的復蘇?

　　特里謝：歐元對美元匯率的確下跌了很多，因為美國未來(lái)的貨幣政策將不會(huì )那么寬松，當然這與美國經(jīng)濟周期相吻合。而根據歐洲現在的經(jīng)濟形勢，我們顯然沒(méi)有理由實(shí)施緊縮性的貨幣政策，而是恰恰相反，歐洲的經(jīng)濟政策還不夠寬松。

　　原油的價(jià)格也與歐元匯率下跌一樣，在一定程度上會(huì )促進(jìn)經(jīng)濟的復蘇，但是我們不應該得出結論，認為復蘇就會(huì )自動(dòng)到來(lái)，成員國政府應該意識到必須努力，清除經(jīng)濟復蘇過(guò)程中的障礙。

　　希臘大選風(fēng)險有限

　　第一財經(jīng)：1月底的希臘大選將再次把這個(gè)南歐國家置于一場(chǎng)潛在的危機中心，這一次它帶來(lái)的風(fēng)險還那么大嗎?

　　特里謝：我認為希臘大選此次帶來(lái)的風(fēng)險已經(jīng)和2010年不一樣了。那時(shí)危機剛開(kāi)始，人們關(guān)心的都是希臘是否會(huì )退出歐元區、歐元是否還會(huì )存在。我個(gè)人從來(lái)沒(méi)有相信過(guò)這類(lèi)預測，這一次也同樣不相信。因為可能聯(lián)合組閣的黨派也都表示不愿意離開(kāi)歐元區。所以我認為，希臘不愿退出，其他的歐元區國家也不愿意懲罰性地強迫希臘退出歐元區，要知道德國已經(jīng)公開(kāi)否定了這個(gè)立場(chǎng)。但我認為，希臘還有很多努力要做，尤其在政府層面。

　　第一財經(jīng)：激進(jìn)的左翼聯(lián)盟領(lǐng)導人齊普拉斯認為削減甚至消除希臘債務(wù)與希臘留在歐元區是可以同時(shí)做到的。你認同嗎?

　　特里謝：希臘的債務(wù)違約已經(jīng)有過(guò)先例，那是2011年的決定，是一次至關(guān)重要的決定。而這一次，是其他國家政府持有希臘債券，也就是說(shuō)，我們現在討論的是歐洲其他國家中納稅公民的錢(qián)。這些國家都在希臘最困難的時(shí)候施以援手，不僅僅是德國、法國、西班牙或者意大利的納稅者。所以，我想強烈建議希臘人民，我們的朋友，要謹慎地作決定。因為這不僅關(guān)系到歐洲其他成員國，而且關(guān)系到這些國家納稅的民眾，為了援助希臘，他們從口袋里掏了不少錢(qián)。我尊重希臘人民即將作出的決定，但是我希望這個(gè)決定能尊重各國人民間的友誼。

　　第一財經(jīng)：“三駕馬車(chē)”(國際貨幣基金組織、歐盟委員會(huì )、歐洲央行)在監督希臘的角色上，是否起到良好的作用?

　　特里謝：我覺(jué)得“三駕馬車(chē)”在希臘問(wèn)題上，經(jīng)受了很大的考驗，尤其是多年的管理失靈導致了希臘整個(gè)國家各方面失衡。如果希臘沒(méi)有申請救助，“三駕馬車(chē)”根本就不存在。而這樣的救助應該在一定的條件下實(shí)施，因為這樣才能確保救助資金被合理、正確地使用，不至于被浪費。這也是對債權人負責。所以，我認為“三駕馬車(chē)”的工作成果值得肯定。

　　第一財經(jīng)：具體來(lái)說(shuō)，希臘新政府面臨怎樣的挑戰?

　　特里謝：重新找到經(jīng)濟的競爭力，重振商品和服務(wù)的出口，同時(shí)創(chuàng )造就業(yè)，降低失業(yè)率，這才是核心任務(wù)。如果說(shuō)現在希臘陷入了危機，那是很多年以來(lái)管理機制嚴重失靈的必然結果。希臘現在必須做出改變，今后也不能再重蹈覆轍。