利用二級市場(chǎng)投資者對于“高送轉”的習慣性心理和炒作習慣，海潤光伏的二股東巧妙設局，并在業(yè)績(jì)巨虧預告發(fā)布前精準“逃頂”，無(wú)疑是給投資者好好上了一課：A股市場(chǎng)要遠比大家想象的更為殘酷。
“高送轉”拉高股價(jià) 巨虧暴露前精準減持
上市公司股東借助利好進(jìn)行減持并不罕見(jiàn)，但像海潤光伏如此手段，精心設計圈套來(lái)引誘投資者拉高股價(jià)，借機為股東減持創(chuàng )造條件，在A(yíng)股殊為罕見(jiàn)。
1月22日，海潤光伏前三大股東YANGHUAIJIN（楊懷進(jìn)）、九潤管業(yè)和紫金電子同時(shí)向董事會(huì )發(fā)起提議，稱(chēng)基于海潤光伏未來(lái)發(fā)展需要并結合海潤光伏2014年實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，為積極回報股東，與所有股東分享海潤光伏未來(lái)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)成果，在符合利潤分配原則，保證正常經(jīng)營(yíng)和長(cháng)遠發(fā)展的前提下，海潤光伏以資本公積金向全體股東每10股轉增20股。不過(guò)值得注意的是，在進(jìn)行上述“高送轉”提議同時(shí)，這三位股東都表示將在審議利潤分配提議的股東大會(huì )召開(kāi)前減持其持有的上市公司股份。其中，YANG HUAIJIN（楊懷進(jìn)）持有上市公司1.38億股，計劃減持不超過(guò)其目前持有數量的25%；紫金電子持有上市公司8500萬(wàn)股，計劃在股東大會(huì )召開(kāi)前減持0股到8500萬(wàn)股；九潤管業(yè)持有上市公司1.14億股的股票，計劃在股東大會(huì )召開(kāi)前減持0股到1.14億股。
1月22日，海潤光伏公告，稱(chēng)上述利潤分配預案“充分考慮了對廣大投資者的合理投資回報，與公司實(shí)際情況相匹配，符合發(fā)展規劃”，“具備合法性、合規性、合理性”。在公布“高送轉”方案后，1月23日，海潤光伏漲停。
公開(kāi)披露的信息顯示，在公布上述“高送轉”方案后，此次“高送轉”預案的提出者之一——九潤管業(yè)進(jìn)行了密集的減持。數據顯示，九潤管業(yè)1月27日通過(guò)上交所大宗交易系統出售海潤光伏股票1500萬(wàn)股；通過(guò)上二級市場(chǎng)出售1260.90萬(wàn)股，同時(shí)當天因誤操作（將“賣(mài)出”操作成“買(mǎi)入”）買(mǎi)入海潤光伏股票20萬(wàn)股；1月28日，九潤管業(yè)通過(guò)上交所大宗交易系統出售海潤光伏股票950萬(wàn)股；通過(guò)二級市場(chǎng)出售股票4133.99萬(wàn)股。短短兩個(gè)交易日內，九潤管業(yè)拋售了7844.89萬(wàn)股海潤光伏股票，按照公布的減持均價(jià)計算，套現高達6.89億元。
至此，似乎一切還都按照原先的劇本在進(jìn)行。然而，海潤光伏1月30日晚間的一則公告，讓投資者目瞪口呆。海潤光伏公告稱(chēng)，經(jīng)財務(wù)部門(mén)初步測算，預計2014年年度實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣-8億元左右，公司股票將在公司2014年年度報告披露后被實(shí)施退市風(fēng)險警示。至于出現巨額虧損的原因，上市公司公告稱(chēng)，是“一方面受資金影響，公司項目啟動(dòng)較晚，同期開(kāi)工建設的項目推進(jìn)力度受到限制；另一方面受?chē)夷茉淳?014年下半年出臺相關(guān)政策的制約，延遲了項目出售進(jìn)度，極大地減少了當期項目可實(shí)現利潤�！�
上交所盯上海潤光伏 內幕交易疑云難消
在巨虧業(yè)績(jì)即將披露之前，海潤光伏的主要股東拋出了一份每10股轉增20股的“高送轉”預案，借此拉高了股價(jià)，其二股東九潤管業(yè)則在巨虧業(yè)績(jì)即將披露之前精準減持，追高買(mǎi)入的投資者牢牢地套在了“山頂”。
海潤光伏的離奇高送轉，引發(fā)了交易所的關(guān)注。1月30日，海潤光伏宣布收到上交所上市公司監管一部下發(fā)的《關(guān)于對海潤光伏科技股份有限公司2014年度業(yè)績(jì)預虧有關(guān)事項的問(wèn)詢(xún)函》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“問(wèn)詢(xún)函”），問(wèn)詢(xún)函要求上市公司進(jìn)一步補充說(shuō)明影響公司利潤的具體原因，說(shuō)明2014年度業(yè)績(jì)預虧相關(guān)信息形成的主要時(shí)間節點(diǎn)，提交相關(guān)內幕信息知情人名單，并要求上市公司向其股東YANG HUAIJIN（楊懷進(jìn)）、九潤管業(yè)和紫金電子等相關(guān)股東核查，說(shuō)明其在提議以資本公積金轉增股本方案時(shí)，以及在減持公司股票時(shí)是否已知悉公司2014年度業(yè)績(jì)的有關(guān)情況。問(wèn)詢(xún)函還要求公司董事會(huì )自查，在同意以資本公積金轉增股本方案時(shí)，董事會(huì )成員是否已知悉2014年度業(yè)績(jì)的有關(guān)情況。
值得注意的是，1月14日以來(lái)，九潤管業(yè)連續6次減持海潤光伏，合計減持股份1.57億股，累計套現約13億元。在二股東大舉減持下，海潤光伏上周5個(gè)交易日連續下跌，累計跌幅高達19.59%。按照常識，推出“高送轉”預案的上市公司應當有較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和足額的資本公積。海潤光伏此類(lèi)“高送轉”行為顯然違反常態(tài)。有專(zhuān)家指出，公司及提議股東利用市場(chǎng)追捧的高送轉概念，影響股價(jià)的動(dòng)機十分明顯，存在利用信息披露操縱股價(jià)的嫌疑，應引起投資者和監管部門(mén)的高度警惕。
此前，海潤光伏的信披已經(jīng)遭到過(guò)投資者質(zhì)疑，2014年10月27日該公司披露擬引入戰略股東，但2014年12月19日，公司卻突然宣布因條件不成熟，決定終止引入戰略股東。有市場(chǎng)人士質(zhì)疑，2014年12月22日該公司正好迎來(lái)7.28億股限售股解禁，這一披露很有可能是為了掩護大股東撤離。
據悉，海潤光伏此類(lèi)的“高送轉”行為已經(jīng)引起監管部門(mén)的高度關(guān)注，證監會(huì )對于上市公司高送轉已有每單必查內幕交易的要求，并從信披規范性、事后監督以及內幕交易核查等多角度多管齊下，嚴防操縱股價(jià)和內幕交易等違法行為。上交所已經(jīng)把此類(lèi)選擇性、自愿性信息披露及相關(guān)二級市場(chǎng)交易納入重點(diǎn)關(guān)注和監管范圍，并提醒投資者對此類(lèi)炒作保持高度警惕。
