受股市大幅震蕩調整和傘形信托降杠桿影響，近期信托資金入市明顯降溫。用益信托最新數據顯示，2015年1月68家信托公司共成立證券投資類(lèi)信托216只，融資規模為98.3億元。與2014年12月發(fā)行351只，融資176.5億元相比，產(chǎn)品數量和融資規模均下降四成左右。
　　“近期不管是從一級市場(chǎng)信托公司提供的產(chǎn)品，還是二級市場(chǎng)上目標客戶(hù)的詢(xún)問(wèn)熱情上看，相比年前都要冷清些�！币晃恢�名第三方理財機構的市場(chǎng)人士3日對《經(jīng)濟參考報》記者透露，去年二季度以來(lái)，證券類(lèi)信托持續發(fā)力。但進(jìn)入2015年以來(lái)，隨著(zhù)市場(chǎng)震蕩加劇，信托資金入市開(kāi)始變得謹慎起來(lái)。
　　對此，格上理財分析師王燕娛認為，1月證券投資類(lèi)信托成立數量大幅下降的主要原因有兩個(gè)：一是1月二級市場(chǎng)出現震蕩調整的行情，并非好的建倉時(shí)機，或出于這一考慮，各信托公司發(fā)行證券投資類(lèi)產(chǎn)品有所放緩；二是此前傘形信托高杠桿運行、規�？焖僭黾臃e聚了一定風(fēng)險，近期銀行開(kāi)始主動(dòng)降杠桿及收緊傘形信托規模。
　　中國信托業(yè)協(xié)會(huì )去年12月31日發(fā)布的最新統計數據顯示，2014年度資金信托對證券市場(chǎng)的投資規模（按投向統計）為1.84萬(wàn)億元，占比為14.18%。超越了此前的融資大戶(hù)房地產(chǎn)，成為資金信托的第四大配置領(lǐng)域。而用益信托網(wǎng)統計顯示，2014年68家信托公司全年共發(fā)行2628只證券投資類(lèi)信托產(chǎn)品，規模為1113.4億元，發(fā)行數量同比翻了一番，融資規模增加超三成。增加最為明顯的是去年二季度之后，三個(gè)季度共發(fā)行2190只證券投資類(lèi)信托產(chǎn)品，規模達968.2億元，占全年規模的87.0%。
　　用益信托研究員帥國讓對《經(jīng)濟參考報》記者表示，證券市場(chǎng)從去年7月出現好轉后，市場(chǎng)資金逐漸向股市回流，其中具有高杠桿效應的傘形信托是其主要渠道。
　　傘形結構化信托是由證券公司、信托公司、銀行等金融機構共同合作，結合各自?xún)?yōu)勢，為證券二級市場(chǎng)的投資者提供投、融資服務(wù)的結構化證券投資產(chǎn)品。具體來(lái)說(shuō)，就是用銀行理財資金借道信托產(chǎn)品，通過(guò)配資、融資等方式，增加杠桿后投資于股市，目前傘形信托的杠桿率最高可達3:1。
　　機構數據顯示，截至去年12月底，傘形信托市場(chǎng)存量規模已超1500億元。由于近期受到部分投資者尤其是超大戶(hù)的青睞，有機構人士估測，傘形信托的規模目前已達到3000億至4000億元。
　　不過(guò)，近來(lái)多家機構開(kāi)始意識到傘形信托高杠桿積聚的風(fēng)險。1月27日，光大銀行總行首先做出加強股票配資業(yè)務(wù)風(fēng)控的決定，將股票結構化產(chǎn)品（傘形信托）最高配資杠桿降至1:2.5。有的信托公司還硬性規定，在做投資配置時(shí)，對于單個(gè)股票投資設置15%至20%的上限，不許投資股指期貨和ST股票，對于創(chuàng )業(yè)板股票謹慎投資等條件。
　　中金公司認為，由于監管層擔心高杠桿招致系統性風(fēng)險，已于今年1月開(kāi)始收緊傘形信托，預計往后投向金融機構的資金增幅可持續性不強。