中國人民銀行4日晚間宣布，自2月5日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。在時(shí)隔32個(gè)月之后，在2015年農歷“立春”當晚，央行意外降準的政策也讓市場(chǎng)資金面再次感到“春風(fēng)拂面”。
　　事實(shí)上，2014年以來(lái)，除美國外的全球主要經(jīng)濟體均進(jìn)入了資金面持續寬松的通道，日本、歐洲紛紛加碼量化寬松的力度，而從2014年12月中下旬至今，已經(jīng)分別有瑞士、埃及、印度、丹麥、加拿大、埃及、土耳其、秘魯等多家央行宣布降息。在2014年11月22日中國人民銀行降低金融機構一年期存款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)之后，業(yè)內人士紛紛認為，中國的貨幣政策持續放松會(huì )成為新常態(tài)。
　　有專(zhuān)家認為，中國人民銀行此次降準最首要的目標是在跨境資本外流加劇的背景下，穩定市場(chǎng)流動(dòng)性，防止基礎貨幣大幅收縮。降準主要用于抵消外匯占款收縮的影響，并非意在大幅擴張基礎貨幣和信貸，因此不會(huì )顯著(zhù)推高信貸增速、加快杠桿攀升步伐，不應被解讀為貨幣政策強刺激。
　　相比之下，此次降準防風(fēng)險的色彩更重。降準釋放的政策信號可以提振企業(yè)和市場(chǎng)信心，并防止信貸條件被動(dòng)緊縮，保持適度的信貸和流動(dòng)性，從而防范金融風(fēng)險、保證金融體系穩定。
　　此次央行選擇周三降準的時(shí)點(diǎn)略微出乎市場(chǎng)預料，但市場(chǎng)對央行降準行為其實(shí)早有預期。降準將對中國宏觀(guān)經(jīng)濟產(chǎn)生積極刺激作用，但不能將此作為解決當前中國經(jīng)濟面臨各種問(wèn)題的“靈丹妙藥”，而應抓住降準創(chuàng )造的有利政策環(huán)境，繼續深化結構性改革，化解產(chǎn)能過(guò)剩等風(fēng)險。
　　針對城商行、農發(fā)行等的定向降準是此次降準的一大亮點(diǎn)。對此，有專(zhuān)家表示，定向降準體現了政府對三農和小微企業(yè)的扶持，但這些政策要取得最佳效果最好與財政政策相結合，因為稅收優(yōu)惠等財政政策的效果更加直接和明顯。
　　央行降準也影響著(zhù)老百姓的“錢(qián)袋子”。2014年，A股上證指數上漲53％，再度激發(fā)了中國股民參與股市投資的熱情。專(zhuān)家表示，央行偏寬松的貨幣政策將有利于A(yíng)股的持續走強。近日，CFA（特許金融分析師）協(xié)會(huì )發(fā)布《2015全球市場(chǎng)氣氛調查》報告顯示，全球專(zhuān)業(yè)投資者普遍認為，中國將是2015年股票投資的首選市場(chǎng)之一。
　　此外，隨著(zhù)央行降低存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，7000億元流動(dòng)性將得到釋放，居民房貸利率是否會(huì )因此進(jìn)一步下降也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。
　　未來(lái)來(lái)看，我國的貨幣政策仍然需要在穩增長(cháng)、防風(fēng)險和去杠桿之間取得平衡。