二十國集團（G20）財長(cháng)和央行行長(cháng)會(huì )議2月9日和10日將在土耳其伊斯坦布爾舉行。在各國經(jīng)濟增勢和貨幣政策持續分化之際，如何為全球經(jīng)濟增長(cháng)注入新動(dòng)能成為一個(gè)艱巨問(wèn)題。
聚焦多重下行風(fēng)險
開(kāi)年以來(lái)，希臘退歐風(fēng)險重燃為歐洲經(jīng)濟增長(cháng)前景蒙上陰影，低油價(jià)持續加大通縮風(fēng)險，美元走強為新興經(jīng)濟體帶來(lái)威脅，地緣政治風(fēng)險不斷加大，全球經(jīng)濟正面臨多重下行風(fēng)險。
國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德6日發(fā)表文章預警世界經(jīng)濟仍然面臨下行風(fēng)險：“如果我們不采取行動(dòng)，全球經(jīng)濟這艘超級油輪將會(huì )繼續困在低增速和低就業(yè)的淺水區�！�
拉加德在文章中說(shuō)，盡管油價(jià)下跌有利于經(jīng)濟增長(cháng)，但世界經(jīng)濟仍然面臨巨大下行風(fēng)險。主要經(jīng)濟體貨幣政策明顯分化，可能引發(fā)金融市場(chǎng)過(guò)度波動(dòng)；過(guò)去幾年新興市場(chǎng)經(jīng)濟體的美元債務(wù)持續攀升，美元走強將加劇這些經(jīng)濟體的美元債務(wù)負擔；歐元區和日本經(jīng)濟可能會(huì )在更長(cháng)時(shí)間內處于低增長(cháng)和低通脹狀態(tài)，而這種“雙低”狀態(tài)將增加經(jīng)濟衰退和通貨緊縮風(fēng)險。
加拿大財長(cháng)喬·奧利弗近期也預警全球經(jīng)濟面臨的多重風(fēng)險。他表示，歐元區正面臨增長(cháng)停滯和通縮風(fēng)險；而在歐洲之外，中國和印度等新興經(jīng)濟體的增長(cháng)率也在放緩；此外，烏克蘭、伊拉克和敘利亞等地區的地緣政治風(fēng)險，正帶來(lái)嚴重的威脅，使全球經(jīng)濟面臨的復蘇形勢更加復雜化。奧利弗表示，啟動(dòng)全球經(jīng)濟增長(cháng)引擎的話(huà)題將會(huì )是G20會(huì )議的首要和中心議題。
土耳其去年12月開(kāi)始擔任G20輪值主席國。土耳其副總理阿里·巴巴詹表示，應對全球經(jīng)濟增長(cháng)乏力和給予低收入國家更多話(huà)語(yǔ)權將是土耳其擔任G20主席國期間的首要任務(wù)。巴巴詹說(shuō)，推動(dòng)G20成員履行布里斯班會(huì )議上作出的改革承諾將十分關(guān)鍵。他表示，“應履行承諾，否則就給出解釋”。
拉加德6日也呼吁G20國家立即履行布里斯班峰會(huì )上作出的促增長(cháng)承諾，加強結構性改革、改善基礎設施建設、促進(jìn)貿易自由化和加強金融監管。
去年11月G20領(lǐng)導人在澳大利亞布里斯班作出承諾，未來(lái)四年中使全球經(jīng)濟額外增加2萬(wàn)億美元，并創(chuàng )造數百萬(wàn)新增就業(yè)崗位。
經(jīng)濟刺激措施成焦點(diǎn)
此次G20會(huì )議上，有關(guān)是否應繼續采取刺激措施幫助提振經(jīng)濟的爭論料將不斷，尤其是美聯(lián)儲何時(shí)會(huì )啟動(dòng)加息也將成為討論的焦點(diǎn)之一。
美聯(lián)儲不少官員均暗示預備今年年中啟動(dòng)加息，而近期不少發(fā)達經(jīng)濟體和新興經(jīng)濟體均在放松貨幣政策，包括印度、澳大利亞、加拿大、丹麥和中國。英國央行本周將發(fā)布季度通脹報告，外界預計英國央行將下調通脹預期，這意味著(zhù)英國央行啟動(dòng)首次加息的時(shí)間可能推后。瑞典央行也可能在本周的貨幣政策會(huì )議上繼續放松貨幣政策。
貨幣政策走向的分化幫助美元持續走強。拉加德6日表示，美國退出現行的經(jīng)濟刺激計劃，即使計劃周詳，仍可能給全球金融市場(chǎng)帶來(lái)“過(guò)度波動(dòng)”。
美國財長(cháng)雅各布·盧近期在公開(kāi)場(chǎng)合再次釋放信號，表示美國不是推動(dòng)全球經(jīng)濟增長(cháng)的唯一動(dòng)力。據路透社報道，有美國高級官員表示，美國在此次G20會(huì )議上仍將暗示歐洲沒(méi)有作出足夠努力。
德國是歐洲最大的經(jīng)濟體。路透社的報道稱(chēng)，德國料將在會(huì )議上主張，國內不斷增長(cháng)的需求以及增加公共支出的計劃正顯示出歐洲正在盡最大努力來(lái)恢復增長(cháng)。
G20在2007年至2009年金融危機期間開(kāi)始制定全球性的經(jīng)濟刺激計劃，但是目前的情況更加脆弱，因為不同的貨幣政策走向正為全球市場(chǎng)帶來(lái)更多動(dòng)蕩。
據路透社報道，一位加拿大高級官員表示，G20會(huì )議公報很可能會(huì )強調央行持續刺激需求增長(cháng)的重要性。這位官員還說(shuō)，美聯(lián)儲和英國央行已經(jīng)表示支持其他央行采取刺激措施。
土耳其的貨幣政策措施也料將成為關(guān)注點(diǎn)之一。盡管通脹率仍然位于7%以上，目前土耳其政府正在向央行施壓，催促其在6月選舉之前降息�！袄蕦⒅厮芡涀邉�。如果你一直維持高利率，通脹率也會(huì )高，但如果你降息，通脹率也會(huì )回落�！蓖炼淇偨y塔伊普·埃爾多安上周作出這番表態(tài)，對央行1月份未能降息表示不滿(mǎn)，認為這將拖累土耳其經(jīng)濟。埃爾多安的表態(tài)推動(dòng)土耳其貨幣里拉跌至歷史低點(diǎn)。
希臘債務(wù)問(wèn)題待解
此次G20會(huì )議召開(kāi)正值希臘問(wèn)題再次成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)。日本共同社的報道稱(chēng)，各方將可能敦促歐洲勸服希臘留在歐元區內，以免為全球經(jīng)濟和金融市場(chǎng)帶來(lái)巨大風(fēng)險。
希臘新政府上臺半個(gè)月以來(lái)，一直尋求與債權方達成新的救助協(xié)議。但德國已經(jīng)明確表示，不接受修改債務(wù)援助計劃，希臘必須繼續財政緊縮。歐洲央行上周還宣布不再以希臘政府債券作為擔保為希臘商業(yè)銀行提供資金支持。
歐盟對希臘的本輪救助將于月底到期，屆時(shí)如果希臘不能達成新的救助協(xié)議或者過(guò)渡性協(xié)議，國際債權人將終止所有對希臘的救助。希臘新政府仍在努力達成截至5月的臨時(shí)救助協(xié)議，以便爭取更多的談判時(shí)間。希臘7日表示本周將會(huì )給歐元集團遞交臨時(shí)救助協(xié)議方案。
有分析指出，放松緊縮政策可以有助于刺激經(jīng)濟增長(cháng)，從而幫助增加稅收和縮減債務(wù)，這一邏輯雖然可以在歐元區得到一些贊同，但幾乎可以斷定，減記希臘債務(wù)的提議不會(huì )得到任何支持。希臘最多只是會(huì )被給予更多的時(shí)間來(lái)償還其債務(wù)，但前提仍然是希臘實(shí)現了預算平衡并且持續推進(jìn)其承諾的經(jīng)濟改革。
