預虧163億，中國鋁業(yè)一舉打破國內A股上市公司虧損紀錄。
1月30日晚間，中國鋁業(yè)公告預計2014年實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈虧損為163億元左右，同比下滑1819%。
計提大額資產(chǎn)減值準備和電解鋁價(jià)格的持續低迷被認為是中國鋁業(yè)巨虧的主要原因，公告顯示，中國鋁業(yè)1月30日召開(kāi)的第五屆董事會(huì )第十五次會(huì )議便審議通過(guò)了計提55億元資產(chǎn)減值準備的議案，大幅增加2014年的虧損額。
瑞銀證券認為，經(jīng)過(guò)大額資產(chǎn)減值，公司2015年經(jīng)營(yíng)出現虧損的壓力已經(jīng)大幅降低，2015年將積極扭虧為盈。
不過(guò)，國浩資本則因為鋁價(jià)的弱勢表現對中鋁現盈虧平衡的目標存有懷疑。
計提55億減值準備
中國鋁業(yè)1月30日晚間公布的《2014年度業(yè)績(jì)預虧公告》顯示，經(jīng)公司財務(wù)部門(mén)初步測算，預計2014年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)將出現虧損，實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈虧損為163億元左右。而公司2013年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.48億元，相當于2014年的業(yè)績(jì)同比下滑1819%。
中國鋁業(yè)在公告中解釋?zhuān)颈酒谔潛p的主要原因，一是對部分長(cháng)期資產(chǎn)計提大額資產(chǎn)減值準備；二是電解鋁平均價(jià)格下降幅度大于成本下降幅度；三是對內部退養及協(xié)商解除勞動(dòng)關(guān)系人員計提辭退福利費用。
不過(guò)，中國鋁業(yè)預計，公司2014年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~預計為130億元左右，這也表明公司仍具備一定的造血能力。
實(shí)際上，中國鋁業(yè)去年前三季度虧損額度為54.12億元，也就是說(shuō)，僅2014年四季度，中國鋁業(yè)虧損額就超過(guò)百億元。
而同日公布的《關(guān)于計提大額資產(chǎn)減值準備的公告》顯示，中國鋁業(yè)2015年1月30日召開(kāi)的第五屆董事會(huì )第十五次會(huì )議審議通過(guò)了《關(guān)于公司擬計提大額資產(chǎn)減值準備的議案》，計提大額資產(chǎn)減值準備55億元左右，增加公司2014年度合并報表中歸屬于母公司凈虧損額約55億元。
其中，中國鋁業(yè)重慶分公司80萬(wàn)噸氧化鋁項目因當前氧化鋁價(jià)格較建設期間價(jià)格下降幅度較大，以及礦石資源負變大，天然氣等能源成本高等原因，處于持續虧損狀態(tài)，于2014年7月停產(chǎn)，計提長(cháng)期資產(chǎn)減值準備約人民幣33億元。而該項目奠基于2006年4月，2013年7月份全線(xiàn)投產(chǎn)，也就是說(shuō)，該項目?jì)H投產(chǎn)1年便停產(chǎn)。
中鋁寧夏能源集團有限公司下屬四家硅產(chǎn)業(yè)子公司嚴重虧損，并已全面停產(chǎn)，計提資產(chǎn)減值準備約人民幣14億元。
實(shí)際上，中國鋁業(yè)曾在去年12月計劃通過(guò)資產(chǎn)掛牌出售等方式對公司的控股子公司中鋁寧夏能源有限公司所屬四家硅產(chǎn)業(yè)子公司進(jìn)行資產(chǎn)重組，掛牌出售價(jià)格為1元。而其中三家子公司的市場(chǎng)評估值均為負值，合計凈資產(chǎn)評估值為-10.46億元，因此掛牌價(jià)格為象征性的1元。
不過(guò)，截至1月23日中國鋁業(yè)未征集到意向摘牌者，公司只能對上述四家硅產(chǎn)業(yè)子公司采取破產(chǎn)清算或解散清算的方式終止經(jīng)營(yíng)。
此外，中國鋁業(yè)還決定拆除報廢多家分公司的電解鋁生產(chǎn)線(xiàn)相關(guān)資產(chǎn)和河南分公司的炭素生產(chǎn)線(xiàn)長(cháng)期資產(chǎn)，計提資產(chǎn)減值準備合計約人民幣8億元。
瑞銀證券認為，“經(jīng)過(guò)2012-2014
年大額資產(chǎn)減值，公司的高成本經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)計提已經(jīng)較為充分，公司人員從2010年的10.8萬(wàn)人逐步下降至6萬(wàn)人附近�？紤]到以上，公司2015年經(jīng)營(yíng)出現虧損的壓力已經(jīng)大幅降低，2015年將積極扭虧為盈�！�
鋁價(jià)下跌擴大虧損
除了計提大額資產(chǎn)減值準備，鋁價(jià)4季度的繼續低迷也是中國鋁業(yè)業(yè)績(jì)大幅下滑的另一個(gè)原因。
瑞銀證券研報表示，“鋁價(jià)從3季度的15000元/噸高點(diǎn)跌至12800元/噸附近，鋁價(jià)已經(jīng)跌破公司生產(chǎn)成本，由此造成公司4季度進(jìn)一步虧損�！�
Wind數據顯示，截至目前，A股鋁行業(yè)上市公司中，已有9家上市公司發(fā)布2014年業(yè)績(jì)預測公告，除了寧波富邦未能確定2014年業(yè)績(jì)，8家上市公司只有明泰鋁業(yè)和中孚實(shí)業(yè)在預計2014年實(shí)現正收益。
其中明泰鋁業(yè)預計，2014年年度實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將增加180%至210%，而公司在2013年實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤5943.20萬(wàn)元。
明泰鋁業(yè)表示，2014年業(yè)績(jì)預增的主要原因為公司生產(chǎn)成本的降低；高附加值、高精度產(chǎn)品的生產(chǎn)及市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，提升產(chǎn)品毛利率；公司合理利用資金優(yōu)勢開(kāi)展了銀行理財等創(chuàng )收業(yè)務(wù)。
而中孚實(shí)業(yè)則預計2014年度將實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤為1500-4500萬(wàn)元，主要原因為控股子公司實(shí)施直供電使得用電成本大幅下降，另外河南子公司確認了2.39億元的關(guān)停補償款。
另外，魯豐環(huán)保、云鋁股份2014年業(yè)績(jì)出現大幅下滑，其中魯豐環(huán)保預計2014年虧損26000萬(wàn)元-29000萬(wàn)元。云鋁股份則預計虧損40000-45000萬(wàn)元。
云鋁股份表示，報告期內，受?chē)H國內宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)放緩等因素影響，鋁價(jià)出現大幅下跌，2014年長(cháng)江有色、廣東南儲鋁錠現貨均價(jià)分別為13474元/噸、13569元/噸，相比2013年分別下降了約7.02%、7.09%，雖然公司主導產(chǎn)品成本有所降低，但仍不能抵消價(jià)格下跌影響并導致虧損。
面對2014年的巨額虧損，2015年如何實(shí)現扭虧。中國鋁業(yè)內部人士對外表示，“2015年也是中國鋁業(yè)改革的破局之年、扭虧脫困攻堅戰的轉折之年，從公司的發(fā)展戰略來(lái)看，會(huì )堅持做強做優(yōu)做精主業(yè)，加快培育增長(cháng)點(diǎn)；淘汰落后產(chǎn)能，處置不良資產(chǎn)；把創(chuàng )新驅動(dòng)作為扭虧脫困的轉型升級新引擎；提高勞動(dòng)生產(chǎn)率和資本回報率�！�
“在做好結構調整的同時(shí)，繼續優(yōu)化發(fā)展戰略，推進(jìn)轉型升級，既要做強主業(yè)，增強全球市場(chǎng)競爭力，更要多元化發(fā)展，培育新增長(cháng)點(diǎn)創(chuàng )造新價(jià)值。此外，還要在淘汰落后產(chǎn)能上不放松，加快處置低效無(wú)效資產(chǎn)，提升中國鋁業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和水平�！�
不過(guò)國浩資本則對中國鋁業(yè)今年實(shí)現盈虧平衡的目標存有懷疑，國浩資本表示，“鋁價(jià)已自2014年9月份的高位回落15%，并達到2009年5月份以來(lái)的新低，而公司的債務(wù)負擔亦沉重，截至2014年9月底的凈負債權益比重達185%�！�
