摘要：12日，央行將開(kāi)展1600億逆回購，其中14天和21天期分別為800億。1600億的單日資金投放量創(chuàng )下了1月22日本輪逆回購重啟后的新高，單周凈投放資金規模也創(chuàng )下逾1年的新高。

    據交易員透露，12日，央行將開(kāi)展1600億逆回購，其中14天和21天期分別為800億。1600億的單日資金投放量創(chuàng )下了1月22日本輪逆回購重啟后的新高，單周凈投放資金規模也創(chuàng )下逾1年的新高。

　　至此，公開(kāi)市場(chǎng)連續第四周實(shí)現凈投放，本周實(shí)現凈投放2050億元，創(chuàng )2014年1月以來(lái)單周凈投放量的新高。

　　盡管IPO擾動(dòng)令過(guò)去2日資金面趨緊，但近兩日以來(lái)，實(shí)質(zhì)的資金面利好消息不斷，昨日不僅央行宣布在全國推廣分支機構SLF擴容，而且北京銀行也宣布獲得定向降準，結合今日央行增量派發(fā)節前流動(dòng)性大禮包，央行呵護節前流動(dòng)性態(tài)度明顯。

　　申萬(wàn)宏源債券團隊今日指出，央行在全國推廣分支機構常備借貸便利：一方面， 較短期限的SLF作為提供流動(dòng)性的應急工具，其申請主體擴大到地方法人金融機構，一定程度上彌補了SLO參與主體范圍過(guò)窄的問(wèn)題，有助于避免資金面出現較為極端的波動(dòng)；

　　“另一方面，從此次給予了隔夜、7天分別為4.5%和5.5%的利率來(lái)看，低于去年節前同期限5%、7%的常備借貸便利利率，央行官定利率頂下降，雖然也有資金面更為平穩、資金利率低于去年同期的考量，但是利率走廊頂部的下移對資金市場(chǎng)無(wú)疑是利好消息�！�

　　此外，北京銀行昨日公告，近日，該行收到《中國人民銀行營(yíng)業(yè)管理部關(guān)于定向下調人民幣存款準備金率的通知》（銀管發(fā)[2015]48 號），根據《中國人民銀行關(guān)于下調金融機構存款準備金率的通知》（銀發(fā)[2015]37 號)相關(guān)要求，北京銀行符合定向下調人民幣存款準備金率的條件，獲準自 2015 年 2 月 16 日起，定向下調人民幣存款準備金率 1 個(gè)百分點(diǎn)，執行16.5%的人民幣存款準備金率。

　　申萬(wàn)宏源債券團隊指出，雖然此公告是對央行上周降準政策落實(shí)以及去年定向降準政策的追加落實(shí)，而并非再次向其定向降準，但去年以來(lái)，很多城商行在多次定向降準和一次全面降準之后，準備金率已經(jīng)下降1.5-2個(gè)百分點(diǎn)，下行幅度較為明顯，準備金率的下調趨勢已經(jīng)形成。