摘要：從35個(gè)城市庫存及存銷(xiāo)比的數據可以看出，去庫存周期的數據基本“脫險”，在去年8月份存銷(xiāo)比出現首次下拐之后，本月庫存也首次下拐。

    《證券日報》記者獲悉，臨近春節，房企沖刺銷(xiāo)售業(yè)績(jì)動(dòng)力弱化，推新盤(pán)放緩，一手房“存貨”成交比例提升

    昨日，《證券日報》記者從上海易居房地產(chǎn)研究院獲得的最新數據顯示，截至2015年1月底，上海易居房地產(chǎn)研究院監測的35個(gè)城市新建商品住宅庫存總量為27121萬(wàn)平方米，環(huán)比下降0.7%，同比增長(cháng)17.1%。

    “這意味著(zhù)這35個(gè)城市樓市庫存在連續11個(gè)月的上漲后首現下降�！鄙虾Ｒ拙臃康禺a(chǎn)研究院研究員王曉燕向記者表示，其中，一線(xiàn)城市樓市庫存環(huán)比下跌3.9%。不過(guò)，從存銷(xiāo)比來(lái)看，35個(gè)城市的庫存量仍需14.5個(gè)月才能消化完。

    對此，王曉燕認為，春節臨近，房企沖刺銷(xiāo)售業(yè)績(jì)的動(dòng)力弱化，推新盤(pán)入市節奏有所放緩，導致存貨消化比例提高，目前來(lái)看，樓市成交總體上比房企推盤(pán)的熱度更大。

    此外，從35個(gè)城市庫存及存銷(xiāo)比的數據可以看出，去庫存周期的數據基本“脫險”，在去年8月份存銷(xiāo)比出現首次下拐之后，本月庫存也首次下拐，“雙拐”之后，房?jì)r(jià)將很快由跌轉漲。

    一線(xiàn)城市庫存環(huán)比微跌

    據上海易居房地產(chǎn)研究院監測，1月份，35個(gè)城市月度新增供應量小于新增成交量（其中1月份新增成交量為1651萬(wàn)平方米，環(huán)比減少30%，同比減少1.2%）。新增供應不及新增成交量，促使1月份的庫存出現環(huán)比下降。其中，30個(gè)城市庫存同比增長(cháng)，5個(gè)城市同比下滑。

    值得一提的是，從區域上來(lái)看，截至2015年1月底，一、二、三線(xiàn)35個(gè)城市新建商品住宅庫存總量分別為3748萬(wàn)平方米、19049萬(wàn)平方米和4324萬(wàn)平方米，環(huán)比增長(cháng)分別為-3.9%、0和-0.8%，同比增長(cháng)分別為35.5%、14.8%和13.7%。

    對此，王曉燕表示，一線(xiàn)城市庫存環(huán)比下滑幅度較為明顯。實(shí)際上，在過(guò)去一年中，一線(xiàn)城市庫存已經(jīng)保持連續8個(gè)月的環(huán)比正增長(cháng)，2014年10月份首次出現環(huán)比下跌，但年底前的最后兩個(gè)月馬上反彈。直至2015年1月份，庫存重新出現環(huán)比下跌，這反映了當下在一線(xiàn)城市供求雙方關(guān)系中，市場(chǎng)成交規模更大。

    另有業(yè)內人士認為，2014年底，開(kāi)發(fā)商為了完成銷(xiāo)售任務(wù)，在一線(xiàn)城市大量推新盤(pán)入市，這導致一線(xiàn)城市庫存量攀升，但隨著(zhù)年度銷(xiāo)售業(yè)績(jì)的結轉，開(kāi)發(fā)商的業(yè)績(jì)壓力得到短暫緩解，加上傳統的春節銷(xiāo)售淡季，因此并不急于推盤(pán)，多是在銷(xiāo)售此前入市尚未賣(mài)完的存貨，進(jìn)而導致樓市庫存出現環(huán)比微跌的跡象。

    35城住宅消化周期達14.5個(gè)月

    據上海易居房地產(chǎn)研究院監測，2015年1月份，35個(gè)城市新建商品住宅存銷(xiāo)比為14.5，這也意味著(zhù)市場(chǎng)需要用14.5個(gè)月的時(shí)間才能消化完這些庫存。而2014年12月份，該存銷(xiāo)比數值為14.9個(gè)月。

    王曉燕表示，這說(shuō)明1月份去庫存的速度有所加快，這和1月份供求關(guān)系出現變化有直接關(guān)聯(lián)。同時(shí)，各類(lèi)救市政策的效應在積極釋放，也會(huì )帶來(lái)存銷(xiāo)比的繼續下滑。

    王曉燕認為，從衡量去庫存速度的存銷(xiāo)比指標可以看出，2014年庫存去化周期經(jīng)歷了“倒U形”的走勢，這體現了各類(lèi)救市政策效力在顯現，進(jìn)而使得住建部“千方百計消化庫存”的目標得以更快的實(shí)現。同時(shí)，2月5日央行降準后，釋放了積極效應，預計春節后隨著(zhù)供需雙方入市節奏的加快，各大城市去庫存速度仍有望繼續加快。

    不過(guò)，上述業(yè)內人士則向本報記者表示，一線(xiàn)城市庫存暫時(shí)性小幅下降，并不能給市場(chǎng)帶來(lái)實(shí)質(zhì)性轉變。以北京土地市場(chǎng)為例，在43天之內，北京賣(mài)地收入接近430億元。由于房企受到融資渠道狹窄、融資成本高和銷(xiāo)售不暢，回款不力等資金壓力，拼高周轉、加快項目周轉速度是房企當前拼殺的重要指標。鑒于此，這些土地儲備以及去年推遲入市的項目很快將進(jìn)入市場(chǎng)，屆時(shí)庫存量將再度被推高。

    事實(shí)上，從整體上來(lái)看，房企的普遍共識是加快去庫存，而大部分城市樓市的去庫存壓力是有增無(wú)減的。