2015年首份金融數據13日出爐，1月份金融機構新增貸款1.47萬(wàn)億，同比多增2899億元，但貨幣供應量增速卻創(chuàng )28年新低，拉響流動(dòng)性警鐘，分析認為再次降準降息或指日可待。
商業(yè)銀行開(kāi)年加速放貸
2015年開(kāi)年，金融機構延續了往年“早放貸、早收益”的慣常做法。最近十年，除2012年1月新增量在全年中的占比低于10%之外，其余年份1月占比均不低于12%。
2015年1月份，金融機構新增人民幣貸款1.47萬(wàn)億，高于去年同期的1.3億元，同比多增2899億元，這意味著(zhù)隨著(zhù)央行放松貨幣政策，商業(yè)銀行開(kāi)始加速放貸。
其中非金融性公司新增中長(cháng)期貸款6121萬(wàn)億，再創(chuàng )歷史新高。民生證券研究院執行院長(cháng)管清友認為，這主要因為年初儲備項目集中投放，而基建投資穩增長(cháng)疊加債務(wù)續存壓力。值得關(guān)注的是票據融資多增962億，一般來(lái)說(shuō)年初由于儲備項目集中投放，票據融資都會(huì )是負增長(cháng)�！罢f(shuō)明當前銀行風(fēng)險偏好還是在收縮，即使是年初，也在用票據沖信用額度�！惫芮逵逊Q(chēng)。
貨幣供應量創(chuàng )28年最低
M2(廣義貨幣)增長(cháng)10.8%，數據顯示這是1986年12月以來(lái)的新低。市場(chǎng)一般將M2增速當作衡量信貸或流動(dòng)性的指標，2014年貨幣供應量低迷的狀態(tài)已經(jīng)呈現。去年全年，M2增速滑落至12.2%，創(chuàng )八個(gè)月最低，也低于央行全年約13%的增長(cháng)目標。
央行調統司司長(cháng)盛松成在分析2014年M2的增速較低時(shí)給出了解釋?zhuān)Q(chēng)因為外匯占款明顯減少、同業(yè)業(yè)務(wù)監管加強，導致貨幣派生能力的下降。
對于1月份M2繼續走低，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，M2僅為10.8%創(chuàng )出新低，一方面與M2統計口徑調整有關(guān)，另一方面也反映了目前經(jīng)濟活躍度下降、貨幣乘數降低，內生動(dòng)力趨弱的趨勢需要警惕。
春節前，央行通過(guò)降準、公開(kāi)市場(chǎng)操作等手段向市場(chǎng)注入萬(wàn)億流動(dòng)性。澳新銀行大中華區研究總監劉利剛認為，央行再次降準和降息勢在必行。他認為，M2增速的下降主要是由于中國企業(yè)償還美元債務(wù)造成資本流出，為了將貨幣供應保持在合理水平，央行應繼續向市場(chǎng)注入流動(dòng)性、盡快再放松貨幣政策。
管清友也表示，貨幣寬松仍會(huì )延續，降準降息指日可待。不過(guò)魯政委認為，從1月份數據看，信貸1.5萬(wàn)億增速仍然穩定，社會(huì )融資2.1萬(wàn)億總量不少，近日降息難成真。
